มีอะไรผิดปกติกับหุ้น Circle Internet Group?

Circle Internet Group (CRCL +35.16%) เข้าจู่โจมตลาดหุ้นเมื่อปลายปีนี้ และในโลกคริปโต นับเป็นหนึ่งในข้อเสนอใหม่ที่ร้อนแรงที่สุด มันพุ่งทะยานตั้งแต่เปิดตัวและดูเหมือนจะเป็นหุ้นที่น่าจับตามองต่อไปในช่วงแรก เปิดตัวเมื่อวันที่ 5 มิถุนายน และปิดวันนั้นที่มากกว่า 83 ดอลลาร์ จนถึงวันที่ 23 มิถุนายน ราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่ที่ 298.99 ดอลลาร์

แต่ในหลายเดือนที่ผ่านมา หุ้นของบริษัทก็ร่วงลงอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ราคาหุ้นลดลง 63% สัปดาห์ที่แล้วปิดที่ประมาณ 71 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 76% จากจุดสูงสุด สาเหตุของปัญหานี้คืออะไร และนี่อาจเป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนคริปโตที่จะซื้อหุ้นของ Circle Internet Group หรือไม่?

แหล่งภาพ: Getty Images.

แนวโน้มของ Circle ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างมาก

Circle เป็นเจ้าของและออกเหรียญ stablecoin ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดหนึ่งในตลาด USDC ซึ่งผูกกับดอลลาร์สหรัฐ นั่นทำให้มันเป็นวิธีการลงทุนในคริปโตที่น่าสนใจ เนื่องจากต่างจากการลงทุนในคริปโตแต่ละเหรียญ ซึ่งอาจมีความผันผวนสูง

แต่ปัญหาคือ รายได้ของบริษัทขึ้นอยู่กับสองปัจจัยหลัก คือ ความนิยมของ USDC ที่เพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ย Circle เก็บเงินสดจากผู้ซื้อ stablecoin แล้วนำไปลงทุนเพื่อรับดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยลดลง รายได้ของบริษัทก็อาจลดลงอย่างมาก แต่ถ้า USDC ถูกใช้งานอย่างแพร่หลาย ก็สามารถชดเชยการลดลงนั้นได้

ปีนี้ นักลงทุนคาดการณ์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้น ทำให้คาดการณ์รายได้ของ Circle อาจแย่ลง จึงเป็นเหตุให้บางคนขายหุ้นออกไป ข่าวดีคือ USDC ที่อยู่ใน circulation เพิ่มขึ้น 108% ในช่วงสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน และในช่วงก่อนหน้านั้น การเติบโตอยู่ที่ 90%

ในตอนนี้ เหรียญ stablecoin ดูเหมือนจะยังทำได้ดี แต่ภาพรวมเศรษฐกิจอาจเป็นปัจจัยที่ทำให้นักลงทุนกังวลต่อธุรกิจนี้

เหตุผลอื่นที่ทำให้หุ้น Circle อาจเผชิญปัญหา

อีกหนึ่งปัญหาของผลประกอบการล่าสุดของ Circle Internet Group อาจเป็นเพียงความนิยมชั่วคราวของการลงทุนในคริปโต ซึ่งสิ่งที่ฮอตในวันหนึ่งอาจตกต่ำลงในสัปดาห์และเดือนต่อมา

นักลงทุนคริปโตในช่วงนี้ได้เห็นวิธีใหม่ๆ ในการลงทุนในตลาดคริปโตมากขึ้น เช่น Bullish ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตและเทคโนโลยีบล็อกเชน และ Gemini Space Station ก็เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นแล้ว รวมถึงการอนุมัติ ETF ของ XRP หลายรายการ ซึ่งเปิดโอกาสให้กับนักลงทุนคริปโตมากขึ้น

Expand

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

การเปลี่ยนแปลงวันนี้

(35.16%) $21.58

ราคาปัจจุบัน

$82.95

ข้อมูลสำคัญ

มูลค่าตลาด

$14B

ช่วงราคาของวัน

$71.20 - $82.99

ช่วงราคาสำหรับ 52 สัปดาห์

$31.00 - $298.99

ปริมาณการซื้อขาย

2.5M

ปริมาณเฉลี่ย

11M

อัตรากำไรขั้นต้น

2.60%

นอกจากนี้ แม้หุ้นจะลดลงอย่างมาก แต่ Circle ก็ยังดูมีราคาแพงอยู่ในปัจจุบัน โดยเทียบกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตตามประมาณการของนักวิเคราะห์ อยู่ที่มากกว่า 80 ซึ่งเป็นราคาที่สูงมากสำหรับหุ้นเติบโตใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่รายได้หลักมาจากการรับดอกเบี้ยจากเงินสด ซึ่งไม่ได้แสดงถึงแนวโน้มการเติบโตอย่างชัดเจน

มูลค่าของบริษัทดูเหมือนจะสูงเกินไปตั้งแต่เปิดตัว และยังคงดูแพงอยู่ในวันนี้ ในขณะเดียวกัน ด้วยวิธีการลงทุนในคริปโตอื่นๆ ก็อาจทำให้ความนิยมลดลงจากเดิมในเดือนมิถุนายน

หุ้นของ Circle Internet Group ไม่ใช่ดีล แม้ราคาจะลดลง

แม้คุณอาจคิดว่า ราคาที่ลดลงทำให้ Circle Internet Group เป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมากขึ้น แต่ผมไม่เห็นด้วยเลย เพราะการลงทุนในคริปโตทุกอย่าง รวมถึง stablecoins ก็มีความผันผวนและความเสี่ยงสูงอยู่ดี ถึงแม้โมเดลธุรกิจพื้นฐานอาจทำให้ Circle ดูเป็นตัวเลือกที่ปลอดภัยขึ้น แต่ก็ยังขึ้นอยู่กับความนิยมของ USDC เป็นหลัก

ผมไม่เห็นเหตุผลชัดเจนที่จะลงทุนในบริษัทในตอนนี้ ถึงแม้ว่าบริษัทจะมีกำไรและธุรกิจเติบโต แต่ก็ไม่ใช่เรื่องแน่นอนว่ากระแสจะดำเนินต่อไปในระยะยาว และการเติบโตของ USDC ที่น่าประทับใจจะยังคงอยู่หรือไม่ สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การหลีกเลี่ยง Circle Internet Group อาจเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยที่สุด เพราะหุ้นนี้อาจลดลงไปอีกมากก็ได้