การวิเคราะห์ของพอล ทูดอร์ โจนส์เกี่ยวกับเงินเฟ้อที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และการเดิมพันของเขาใน Bitcoin และทองคำ

นักลงทุนชื่อดัง Paul Tudor Jones ได้ให้สัมภาษณ์กับ CNBC โดยแสดงมุมมองเชิงลบต่ออนาคตด้านภาษีของสหรัฐอเมริกาและความหลีกเลี่ยงไม่ได้ของภาวะเงินเฟ้อในฐานะกลไกการแก้ไข Tudor ยังคงถือครองตำแหน่งยาวในทองคำ Bitcoin และสินทรัพย์ที่อ้างอิงในสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ โดยหลีกเลี่ยงการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาวในบริบทของหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น

“ผมคิดว่าทุกเส้นทางนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ” นักลงทุนมหาเศรษฐีกล่าว ซึ่งจากการวิเคราะห์ของเขาได้เตือนถึงความเสี่ยงของหนี้สินที่ไม่มีการควบคุม ราคาของ Bitcoin [BTC] อยู่ที่ประมาณ $67.86K ในปัจจุบัน สะท้อนความผันผวนของตลาดภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้

เส้นทางหนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกาไม่สามารถยั่งยืนได้

ช่องว่างทางการคลังของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกใจ Paul Tudor Jones ชี้ให้เห็นว่าหนี้สาธารณะในปัจจุบันใกล้เคียงกับเกือบ 100% ของ GDP ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 40% เมื่อ 25 ปีก่อน การเร่งตัวของหนี้สินนี้เป็นผลมาจากนโยบายการใช้จ่ายแบบขยายตัวเป็นเวลาหลายทศวรรษ โดยไม่ขึ้นอยู่กับว่ารัฐบาลใดเป็นผู้บริหาร

เจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ก็ได้รับรองอย่างเปิดเผยว่าระดับหนี้ในปัจจุบันไม่สามารถยั่งยืนได้ เช่นเดียวกับ Stanley Druckenmiller เพื่อนร่วมงานและหุ้นส่วนด้านการลงทุนของ Tudor ซึ่งได้เปิดเผยตำแหน่งขายชอร์ตในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเมื่อไม่นานมานี้ โดยชี้ให้เห็นว่ามีความเห็นร่วมกันในกลุ่มผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการคลัง

Tudor เน้นย้ำว่าไม่ว่าจะมีใครได้รับเลือกในการเลือกตั้งครั้งหน้า ก็จะต้องเผชิญกับปัญหาทางการคลังที่ไม่เคยมีมาก่อน ข้อสัญญาในการหาเสียงของผู้สมัครทั้งสองฝ่าย—การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นของฝ่ายหนึ่งและการลดภาษีของอีกฝ่าย—จะทำให้วิกฤตยิ่งรุนแรงขึ้นตามการวิเคราะห์ของเขา

กลยุทธ์การลงทุนเชิงป้องกันของ Tudor: ทองคำ Bitcoin และวัตถุดิบ

ในสถานการณ์ที่สิ้นหวังนี้ Paul Tudor Jones เสนอพอร์ตโฟลิโอป้องกันที่ประกอบด้วยทองคำ Bitcoin วัตถุดิบ และหุ้นเทคโนโลยี (Nasdaq) โดยไม่ถือครองตราสารหนี้ระยะยาวเลย เขาให้เหตุผลตรงไปตรงมาว่า วิธีเดียวที่จะหลีกเลี่ยงการล่มสลายทางการคลังคือการที่ธนาคารกลางปล่อยให้เศรษฐกิจขยายตัวโดยมีอัตราดอกเบี้ยในเชิงนามธรรมต่ำกว่าระดับเงินเฟ้อที่แท้จริง

“เราจะเผชิญกับการล้มละลายอย่างใกล้เข้ามาอย่างรวดเร็ว เว้นแต่เราจะจริงจังกับการแก้ปัญหาการใช้จ่ายของเรา” Tudor เตือน ความคิดเห็นของเขาเชื่อว่าธนาคารกลางควรมีท่าทีที่ยืดหยุ่นและอนุญาตให้เศรษฐกิจเติบโตในเชิงนามธรรมที่สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะทำให้มูลค่าหนี้ในอดีตลดลงตามธรรมชาติ

คำแนะนำนี้สะท้อนกลยุทธ์ที่มีมาเป็นศตวรรษ: เมื่อรัฐบาลไม่สามารถหรือไม่ต้องการลดภาระผูกพันของตนด้วยนโยบายรัดเข็มขัด ก็หันไปใช้เงินเฟ้อเป็นวิธีการผิดนัดชำระหนี้แบบอ่อนโยน สินทรัพย์เช่น Bitcoin และทองคำในประวัติศาสตร์มักทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยในสถานการณ์เช่นนี้

การเปลี่ยนแปลงของตลาดสู่ altcoins ขณะที่ Bitcoin พยายามทำจุดสูงสุดใหม่

ในระยะสั้น Bitcoin พยายามทำระดับใกล้ $70,000 ก่อนจะถอยกลับมาที่ประมาณ $68,300 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยากลำบากในการสร้างระดับแนวต้านใหม่ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวที่สำคัญที่สุดคือการโยกย้ายของทุนไปยัง altcoins ที่มีความผันผวนสูงขึ้น

Ether, Solana, Cardano และ Dogecoin ทำผลงานได้เหนือกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ ชี้ให้เห็นถึงความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและความชื่นชอบในโทเค็นที่มี beta สูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงในพลวัตของตลาดนี้บ่งชี้ว่าหลังจากข้อจำกัดด้านสภาพคล่องในรอบก่อน นักลงทุนกำลังสำรวจโอกาสในการทำกำไรที่สูงขึ้นอีกครั้ง

ความเสี่ยงด้านมหภาคที่คุกคามภาพรวมของ Bitcoin

แม้จะมีการฟื้นตัวในระยะสั้นที่เห็นในไม่กี่วันที่ผ่านมา นักวิเคราะห์เตือนว่ามีความเปราะบางเชิงโครงสร้าง สภาพเศรษฐกิจมหภาคที่เปราะบาง การชะงักของอุปทาน stablecoins และความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ของการล้างพอร์ตแบบ cascades ต่ำกว่า $60,000 ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการรีบาวด์นี้

Paul Tudor Jones รับรู้ถึงความเสี่ยงเหล่านี้โดยการกระจายพอร์ตโฟลิโอที่แนะนำแทนที่จะเน้นเฉพาะ Bitcoin แม้เขาจะเป็นบวกในระยะยาว แต่ก็เข้าใจดีว่าความผันผวนและเหตุการณ์ด้านสภาพคล่องอาจทำให้เกิดการปรับฐานที่สำคัญในระยะสั้นถึงกลาง

ท่าทีของ Tudor สะท้อนสมดุลระหว่างความสงสัยในสุขภาพทางการคลังของสหรัฐอเมริกาและความเป็นจริงในโอกาสการลงทุนในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อ คำแนะนำของเขาในการถือครองสินทรัพย์นามธรรมและสินทรัพย์ที่แท้จริงในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่ก็ให้ความสำคัญกับความยืดหยุ่นมากกว่าการเน้นตลาดที่มีความผันผวนสูง