ผลประกอบการของ TotalEnergies ปี 2025: เงินปันผลเสี่ยงในช่วงวิกฤตทางการเงิน

TotalEnergies Marketing Nigeria Plc เผชิญกับความล้มเหลวทางการเงินครั้งแรกในรอบหกปี โดยผลประกอบการในปี 2025 มีแนวโน้มลดลงอย่างมาก

สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 บริษัทมีขาดทุนก่อนหักภาษีจำนวน 12.5 พันล้านไนรา ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงจากกำไรก่อนหักภาษี 42.26 พันล้านไนราในปี 2024

การลดลงนี้เกิดจากรายได้ที่ลดลง ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายทางการเงินที่สูงขึ้น

เรื่องราวเพิ่มเติม

การลดอัตราดอกเบี้ยของ MPC 50bps และความหมายต่อเงินของคุณ

25 กุมภาพันธ์ 2026

ธนาคารชั้นนำดึงตลาดให้ต่ำลง ดัชนี All-Share คงที่ที่ 194,000

25 กุมภาพันธ์ 2026

รายได้ลดลงและต้นทุนเพิ่มขึ้น

การลดลงของรายได้เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทแย่ลง

ในปี 2025 รายได้ของ TotalEnergies ลดลง 26% จาก 1.04 ล้านล้านไนราในปี 2024 เหลือ 767.63 พันล้านไนรา การลดลงของปริมาณการขาย รวมถึงแรงกดดันจากตลาดภายนอก ทำให้บริษัทไม่สามารถครอบคลุมต้นทุนขายที่มีมูลค่า 685.56 พันล้านไนราได้

สิ่งนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรขั้นต้นที่เหลือเพียง 82.07 พันล้านไนรา ซึ่งลดลง 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน

• แม้จะพยายามควบคุมต้นทุน แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานก็เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายด้านบริหารและค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 41.9% และ 70.9% ตามลำดับ ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานลดลงถึง 85%
• กำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือเพียง 9.49 พันล้านไนรา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายอย่างรุนแรงที่ TotalEnergies เผชิญในการรักษาความสามารถในการทำกำไรในสภาพเศรษฐกิจที่ยากลำบาก
• นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้น 12% เป็น 21.99 พันล้านไนรา ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ทำให้ผลประกอบการลดลงอีก
• ส่งผลให้สินทรัพย์รวมของ TotalEnergies ลดลง 8% และกำไรสะสมลดลง 21% สัญญาณของการลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้น

ขาดทุนก่อนหักภาษีนี้ไม่ใช่แค่การสะท้อนผลประกอบการที่แย่ในปี 2025 แต่ยังเป็นสัญญาณของปัญหาทางการเงินที่ลึกซึ้งขึ้น ซึ่งทำให้ตำแหน่งทางการเงินของบริษัทอ่อนแอลงในหลายตัวชี้วัดสำคัญ

เงินปันผลเสี่ยง

หนึ่งในผลกระทบที่น่ากังวลที่สุดของการล้มเหลวทางการเงินของ TotalEnergies คือผลกระทบต่อประวัติการจ่ายเงินปันผลที่แข็งแกร่งในอดีต

• ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา บริษัทมีความสม่ำเสมอในการเพิ่มเงินปันผล จาก N6 ต่อหุ้นในปี 2020 เป็น N40 ต่อหุ้นในปี 2024 ซึ่งแสดงอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่น่าประทับใจมากกว่า 60%
• อย่างไรก็ตาม เนื่องจากบริษัทเผชิญกับขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ความยั่งยืนของเงินปันผลเหล่านี้จึงอยู่ในความเสี่ยง
• นักลงทุนอาจต้องเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่การจ่ายเงินปันผลอาจหยุดชะงักในขณะที่บริษัทพยายามฟื้นฟูฐานะทางการเงินของตน

ผลการดำเนินงานและมูลค่าหุ้น

ราคาหุ้นของบริษัทก็แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอเช่นกัน

• หุ้นของ TotalEnergies ลดลง 8.31% ในปี 2024 ปิดที่ N640 และยังคงทรงตัวในปี 2026

ในแง่มูลค่าหุ้น TotalEnergies ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5 เท่าของมูลค่าทางบัญชีของบริษัท

แม้ว่าค่าพรีเมียมนี้อาจสะท้อนความคาดหวังในรายได้และโอกาสการเติบโตในอนาคต แต่ EPS ที่ติดลบและผลประกอบการโดยรวมที่แย่ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนอาจจ่ายราคาสูงเกินไปสำหรับหุ้นนี้เมื่อเทียบกับสถานะทางการเงินปัจจุบัน

สิ่งนี้สร้างความกังวลว่าหุ้นอาจถูกประเมินค่าสูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความลำบากในการรักษากำไรและอนาคตที่ไม่แน่นอนของบริษัท

เส้นทางข้างหน้า: คำถามของการฟื้นตัว

ในขณะที่ TotalEnergies เผชิญกับความท้าทายทางการเงินนี้ ความสามารถในการกลับมาทำกำไรและฟื้นฟูนโยบายเงินปันผลจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและกระตุ้นการเติบโตของรายได้

• บริษัทต้องรับมือกับสภาพตลาดที่กว้างขึ้นและการปรับโครงสร้างภายในเพื่อสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนใหม่
• สำหรับตอนนี้ แนวโน้มยังคงไม่แน่นอน และผู้ถือหุ้นควรปรับความคาดหวัง การมองในอนาคตของ TotalEnergies อาจเป็นการลดต้นทุนและการฟื้นฟูเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเติบโต
• นักลงทุนอาจต้องยอมรับว่าการจ่ายเงินปันผลอาจหยุดชะงักจนกว่าบริษัทจะสามารถฟื้นฟูฐานะทางการเงินและแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรอย่างยั่งยืนอีกครั้ง