ทำไมตลาดคริปโตถึงประสบกับการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว: ทำความเข้าใจพลวัตตลาดล่าสุด

ภาคคริปโตเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในช่วงการซื้อขายล่าสุด สินทรัพย์ดิจิทัลลดลงทั่วกระดาน เนื่องจากการทำกำไรและการปลดล็อกเลเวอเรจกดดันราคาลง Bitcoin ถอยจากระดับสูงเพื่อทดสอบแนวรับต่ำกว่า ในขณะที่เหรียญทางเลือกประสบกับการขาดทุนที่รุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นการกระจายของการชำระบัญชีที่เร่งความเร็วของการขายออกไปอีก

การชำระบัญชีจำนวนมากเป็นจุดสำคัญของการแตกตัว

กว่า 750 ล้านดอลลาร์ในตำแหน่งอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจถูกบังคับปิดทั่วตลาดคริปโตตามข้อมูลจาก CoinGlass ราคาที่ร่วงลงทำให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการวางเดิมพันในแนวโน้มขาขึ้นที่ถูกล้างออกไป แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งยาวที่ใช้เลเวอเรจสูงเกินไปไม่สามารถรับมือกับความผันผวนอย่างกะทันหันได้ การระเบิดของการชำระบัญชีนี้เป็นหนึ่งในเหตุการณ์ปลดล็อกที่ใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งเทียบได้กับการลดลงก่อนหน้านี้ที่ทดสอบความเชื่อมั่นของตลาด

ความรวดเร็วของการขายออกสร้างวัฏจักรอันเลวร้าย—เมื่อการชำระบัญชีตำแหน่งยาวถูกดำเนินการ มันสร้างแรงกดดันขายเพิ่มเติม ซึ่งในทางกลับกันก็เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการปิดตำแหน่งบังคับมากขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะในช่วงเวลาการซื้อขายของสหรัฐฯ ขณะที่นักเทรดรายย่อยและสถาบันต่างก็รีบออกจากตลาด

การทำกำไรและการรวมตลาดผลักดันการปรับสมดุล

นอกเหนือจากการปลดล็อกเลเวอเรจ พื้นฐานของตลาดก็เปลี่ยนไปเมื่อผู้ถือระยะยาวเริ่มทำกำไรจากการฟื้นตัวก่อนหน้านี้ ตามข้อมูลวิเคราะห์จาก 10x Research ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและการเปลี่ยนตำแหน่งอย่างหนักเป็นสัญญาณของการทำกำไรอย่างแท้จริง ไม่ใช่เพียงการขายด้วยความตื่นตระหนก ความแตกต่างนี้สำคัญ: การทำกำไรเป็นพฤติกรรมตลาดที่ดีในช่วงฟื้นตัว แสดงถึงการกระจายก่อนช่วงการรวมตัวของตลาด

Markus Thielen ผู้ก่อตั้ง 10x Research กล่าวว่าการถอยตัวนี้ดูเหมือนจะเป็น “เพียงช่วงการรวมตัวสั้นๆ ก่อนที่ตลาดขาขึ้นจะกลับมาแรงอีกครั้ง” อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่านักเทรดต้องระวังว่ากลุ่มไหนจะทำผลงานได้ดีและกลุ่มไหนจะอ่อนแอเมื่อตลาดเปลี่ยนจากการฟื้นตัวแบบ “ทุกอย่างขึ้น” ไปสู่ความแข็งแกร่งที่เลือกสรรมากขึ้น

พฤติกรรมทางเทคนิคและสัญญาณการฟื้นตัวปรากฏขึ้น

ผลจากการขายออกในช่วงแรกได้สร้างเทคนิคที่น่าสนใจ QCP Capital ระบุว่านักเทรดออปชันเริ่มวางตำแหน่งเพื่อให้ราคามีแนวโน้มเคลื่อนไหว sideways จนถึงสิ้นปี โดยเปลี่ยนออกจากการเดิมพันแนวโน้มขาขึ้นและอาจจะเลื่อนตำแหน่งไปข้างหน้า แม้ในระยะสั้นจะอ่อนแอ แต่กองทุนยังคงมองในเชิงบวก “เชิงโครงสร้าง” ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในแนวโน้มระยะยาวยังคงอยู่

การดีดตัวทางเทคนิคอย่างรวดเร็วได้สร้างความตื่นเต้นให้กับเหรียญทางเลือกหลายตัว เช่น Solana, Dogecoin, Cardano และ Ether เนื่องจากการปิดตำแหน่งชอร์ตและสภาพคล่องที่บางทำให้เกิดการเคลื่อนไหวที่เกินจริง อย่างไรก็ตาม Joel Kruger จาก LMAX Group เตือนว่าการดีดตัวนี้เป็นเพียงการบรรเทาทางเทคนิคที่ขับเคลื่อนโดยความไม่สมดุลของตำแหน่งเท่านั้น ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุน จึงเตือนให้นักเทรดระวังความคงทนของการดีดตัวนี้

นักวิเคราะห์จาก FalconX Joshua Lim สังเกตว่ากองทุนบางแห่งไล่ตามการฟื้นตัวนี้ โดยเปลี่ยนไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและกลยุทธ์ออปชัน ซึ่งพฤติกรรมนี้สามารถเพิ่มความเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้มากขึ้น ขึ้นอยู่กับความต่อเนื่อง สำหรับการขึ้นต่อเนื่อง Bitcoin ต้องทะลุแนวต้านที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์อย่างน่าเชื่อถือ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของการกลับมาแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง

สถานะตลาดปัจจุบันและแนวโน้มในอนาคต

ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตลาดคริปโตได้เข้าสู่ภาวะสมดุลโดยมีสัญญาณผสมกัน Bitcoin ปัจจุบันซื้อขายใกล้ 68,000 ดอลลาร์ พร้อมกำไรเล็กน้อยใน 24 ชั่วโมง ขณะที่ Ether ก็แสดงรูปแบบการฟื้นตัวในทิศทางเดียวกัน เหรียญทางเลือกชั้นนำอย่าง Cardano, Avalanche และ XRP ได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากจุดต่ำสุด แสดงให้เห็นว่าช่วง panic อย่างรุนแรงได้คลี่คลายแล้ว

ช่วงการรวมตัวในระยะสั้นดูเหมือนเป็นโครงสร้างมากกว่าการเตือนภัยสำหรับแนวโน้มระยะยาว ตามความเห็นของนักวิเคราะห์ นักเทรดในตอนนี้ต้องเผชิญกับการเปลี่ยนผ่านสำคัญ: จากช่วงที่คริปโตทุกเหรียญมีส่วนร่วมในฟื้นตัวอย่างเท่าเทียม ไปสู่สภาพแวดล้อมที่ต้องเลือกตำแหน่งอย่างระมัดระวัง ความสำเร็จในสัปดาห์ที่จะมาถึงขึ้นอยู่กับการระบุว่าส่วนไหนยังคงมีโมเมนตัมจริง ๆ และส่วนไหนตาม Bitcoin เท่านั้น