ค่าswap คือ ต้นทุนแฝงที่นักเทรดต้องรู้จัก

ค่าswap คือหนึ่งในต้นทุนที่มักถูกมองข้ามโดยนักเทรดหลายคน แม้ว่ามันอาจจะกัดกินกำไรได้อย่างเงียบ ๆ ทุกคืนที่คุณถือออเดอร์ไว้ในพอร์ตเล็ต เพื่อให้เข้าใจลึกซึ้ง ลองมาเรียนรู้ว่าค่าธรรมเนียมข้ามคืนนี้ทำงานอย่างไร และจะส่งผลกระทบต่อสถิติการเทรดของคุณอย่างไร

ทำความเข้าใจค่า Swap - ดอกเบี้ยข้ามคืนในการซื้อขาย

ค่าswap คือเรียกอีกชื่อว่า “ค่าดอกเบี้ยข้ามคืน” หรือ “Overnight Interest” ในภาษาการเงิน มันคือค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นจากการที่คุณเก็บออเดอร์ของตัวเองข้ามวัน กล่าวคือ ผ่านเวลาปิดตลาดธรรมชาติของแต่ละสัปดาห์

สำหรับนักเทรดมือใหม่ ค่าธรรมเนียมด้านข้างนี้มักจะถูกเพิกเฉยไป แม้ว่าในโลกแห่งการสะสม มันสามารถลดกำไรได้อย่างชาญฉลาด ผู้ที่ถือออเดอร์เป็นสัปดาห์ หรือเป็นเดือน จะต้องตั้งตารับผลกระทบที่สำคัญจากค่าธรรมเนียมประเภทนี้

อัตราดอกเบี้ยส่วนต่าง: เหตุใดจึงมีค่า Swap

เมื่อคุณทำการซื้อขายคู่สกุลเงินเช่น EUR/USD จริง ๆ แล้ว คุณกำลังดำเนินการสองสิ่งพร้อมกัน: คุณกำลัง “ซื้อ” สกุลเงินหนึ่ง ในขณะเดียวกันก็ “ยืม” อีกสกุลเงินหนึ่ง

เมื่อคุณเปิดออเดอร์ Long (Buy) EUR/USD คุณจึงเป็นผู้ “ซื้อ” ยูโร และพร้อมกัน “ยืม” ดอลลาร์มาเพื่อจ่ายสำหรับการซื้อนั้น ขณะที่เมื่อคุณเปิด Short (Sell) EUR/USD คุณจึงเป็นผู้ “ยืม” ยูโร และ “ซื้อ” ดอลลาร์กลับมา

เนื่องจากสกุลเงินแต่ละชนิดในโลกมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตัวเอง ที่กำหนดโดยธนาคารกลางของแต่ละประเทศ (เช่น ดอลลาร์สหรัฐ โดย FED, ยูโร โดย ECB) เมื่อคุณยืมสกุลเงินใด คุณต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับมัน และเมื่อคุณถือสกุลเงินใด คุณควรได้รับดอกเบี้ยสำหรับสิ่งนั้น

ค่าswap คือความแตกต่างระหว่างดอกเบี้ยทั้งสองขางนี่เองในรูปของค่าธรรมเนียมที่คิดทุกคืน

เหตุใดผู้เทรดส่วนใหญ่จึงรับภาระค่านี้

ในทางทฤษฎี หากคุณทำการ Buy EUR/USD เมื่ออัตราดอกเบี้ยของยูโรสูงกว่าดอลลาร์สหรัฐ คุณควรจะได้รับค่า Swap บวก (เงินเข้าพอร์ต) ทุกคืน แต่ในความเป็นจริง โบรกเกอร์ (Broker) ก็คือผู้อำนวยความสะดวกในการกู้ยืมนี้ พวกเขาเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการหรือ “Markup” ของตัวเองเข้าไปในอัตราที่แท้จริง

ผลลัพธ์คือ แม้ในทางทฤษฎีคุณควรได้เงิน ในความเป็นจริงโบรกเกอร์อาจบวกค่าตัวกลางเข้าไปจนกว่าค่า Swap ที่คุณได้รับจริงจะลดลงมากมาย หรือในกรณีบางครั้ง กลับกลายเป็นลบทั้งคู่ (ทั้ง Long และ Short) ก็ได้

นี่คือเหตุผลว่าทำไมค่า Swap Long (สำหรับออเดอร์ Buy) และ Swap Short (สำหรับออเดอร์ Sell) ถึงต่างกัน และทำไมผู้เทรดส่วนใหญ่ก็ “เสีย” ค่าธรรมเนียมนี้ไม่ว่าจะเลือกทิศทางไหน

ค่า Swap บนหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์อื่น

แนวคิดของค่าธรรมเนียมข้ามคืนนี้ไม่ได้จำกัดอยู่ที่ Forex เท่านั้น มันยังขยายไปถึงสินทรัพย์อื่น ๆ ที่นักเทรดสัญญา (CFD) เทรด:

หุ้นและดัชนี มักจะอิงตามอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินที่สินทรัพย์ถูกซื้อขาย เช่น หุ้น US ก็อิงตามอัตราดอกเบี้ย USD บวกกับค่าธรรมเนียมการถือของโบรกเกอร์

สินค้าโภคภัณฑ์ (ทอง, น้ำมัน, เกษตรผลิตภัณฑ์) ซับซ้อนกว่า เพราะอาจอิงจากต้นทุนการจัดเก็บทางกายภาพ หรือจากค่า Rollover ของสัญญา Futures (เมื่อตลาดเปลี่ยนจากสัญญาเดือนเก่าไปเดือนใหม่)

คริปโตเคอร์เรนซี บนแพลตฟอร์มสัญญา มักจะอิงจาก “Funding Rate” ที่กำหนดในตลาด Exchange ซึ่งมีความผันผวนสูงมากและเปลี่ยนแปลงตามทิศทางการถือออเดอร์ของตลาด

ประเภทค่า Swap และการทำงานของ 3-Day Swap

ค่าswap มีหลายประเภท แต่ประเภทหลักๆ ที่นักเทรดต้องรู้ก็มีดังนี้:

Swap บวก คือสถานการณ์ที่คุณรับเงินเข้าพอร์ตเล็กน้อยทุกคืนที่ถือออเดอร์ เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณ “ซื้อ” สูงกว่าดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณ “ยืม” อย่างมีนัยสำคัญ (แม้จะหักค่าจัดการของโบรกเกอร์แล้วก็ตาม)

Swap ลบ คือสถานการณ์ที่พบบ่อยที่สุด คุณต้องจ่ายเงินออกจากพอร์ตทุกคืน เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณ “ซื้อ” ต่ำกว่าสิ่งที่คุณ “ยืม” หรือแม้ว่าจะสูงกว่าเล็กน้อยแต่ไม่พอที่จะครอบคลุมค่าธรรมเนียมของโบรกเกอร์

ปรากฏการณ์ 3-Day Swap คือคำหัวที่นักเทรดมือใหม่มักพลาดไป ปกติ Swap จะคิดวันละ 1 ครั้ง แต่จะมี 1 วันในสัปดาห์ที่คุณจะโดนคิด Swap ถึง 3 เท่า เป็นไป เพราะตลาด Forex ส่วนใหญ่ปิดทำการในวันเสาร์และอาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยในโลกการเงินเดินหน้าทุกวัน โบรกเกอร์จึงรวบยอดคิด Swap ของวันเสาร์และอาทิตย์เข้ากับวันทำการ โดยส่วนใหญ่คือคืนวันพุธ

ที่มาของปรากฏการณ์นี้สัมพันธ์กับรอบการชำระราคา T+2 ในตลาด Forex (การชำระหลังจากวันเทรด 2 วันทำการ) ทำให้การถือออเดอร์จากวันพุธข้ามไปวันพฤหัสบดี นั่นแสดงว่าคุณกำลัง “ยืม” เงินข้ามช่วงสุดสัปดาห์

วิธีตรวจสอบและคำนวณค่า Swap ตามแพลตฟอร์ม

การทราบค่า Swap ก่อนเข้าเทรดเป็นสิ่งจำเป็น วิธีการตรวจสอบจะแตกต่างกันตามแพลตฟอร์ม:

บนแพลตฟอร์มมาตรฐาน (MT4/MT5) ให้ไปที่ Market Watch คลิกขวาที่สินทรัพย์ แล้วเลือก Specification เพื่อหาข้อมูล Swap Long และ Swap Short (โดยปกติหน่วยเป็น Points)

บนแพลตฟอร์มยุคใหม่ (เช่น Mitrade) โบรกเกอร์จะแสดงข้อมูลอย่างชัดเจนในหัวข้อ “ค่าธรรมเนียมข้ามคืน” เป็นเปอร์เซ็นต์ (%) ต่อคืน ซึ่งแสดงให้เข้าใจง่ายและคำนวณสะดวก

การคำนวณค่า Swap มี 2 วิธีหลัก ขึ้นอยู่กับว่าโบรกเกอร์แสดงในหน่วยใด:

วิธีที่ 1: จากหน่วย “Points” (เช่น MT4/MT5)

• สูตร: Swap = (Swap Rate in Points) × (มูลค่า 1 Point)
• ตัวอย่าง: หากคุณ Buy 1 Lot EUR/USD ที่ Swap Long = -8.5 Points และ 1 Point = $1 USD คุณจะเสีย 8.5 USD ต่อคืน (หรือ 25.5 USD ถ้าเป็นคืน 3-Day Swap)

วิธีที่ 2: จากหน่วย “เปอร์เซ็นต์” (เช่น Mitrade)

• สูตร: Swap = (มูลค่ารวมสถานะ) × (อัตรา Swap %)
• ตัวอย่าง: Buy 1 Lot EUR/USD (100,000 หน่วย) ที่ราคา 1.0900 = มูลค่า 109,000 USD หากค่า Swap = -0.008% คุณจะเสีย 8.72 USD ต่อคืน

อย่ากลืนว่า Swap คิดจากมูลค่าเต็ม ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่วาง หากใช้ Leverage 1:100 อาจวาง Margin 1,090 USD แต่เสีย Swap 8.72 USD ต่อคืน (ประมาณ 0.8% ของ Margin ต่อคืน) นี่คือเหตุผลว่าเหตุใด Swap จึงเป็นต้นทุนแฝงที่อันตราย

กลยุทธ์ Carry Trade และบัญชี Swap-Free

นักเทรดมีวิธีการรับมือกับค่า Swap หลายวิธี:

กลยุทธ์ Carry Trade คือการทำเทรดเพื่อหารายได้จาก Swap บวก โดยการ “ยืม” สกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยต่ำมาก (เช่น JPY) เพื่อ “ซื้อ” สกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยสูง (เช่น MXN หรือ TRY) เป้าหมายคือรับค่า Swap บวกเข้าพอร์ตทุกวัน ตัวอย่าง: Buy AUD/JPY เพื่อรับดอกเบี้ยออสเตรเลีย สูงและยืมอัตราญี่ปุ่น ต่ำ

ความเสี่ยงคือ ราคาอัตราแลกเปลี่ยนอาจขยับไปตรงข้าม ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจมากกว่ากำไรจาก Swap ที่สะสมข้ามปี

บัญชี Swap-Free (หรือ Islamic Account) ถูกออกแบบให้ไม่มีค่า Swap ไม่ว่าจะถือออเดอร์นานแค่ไหน เหมาะสำหรับนักเทรด Swing Traders หรือผู้ที่ต้องถือออเดอร์เป็นเดือน

โบรกเกอร์หารายได้มาชดเชยโดยการเพิ่ม Spread หรือคิดค่าธรรมเนียมแบบคงที่ เมื่อถือออเดอร์เกินวันที่กำหนด

สรุป: การจัดการค่า Swap สำหรับประสิทธิภาพการเทรด

ค่าswap คือต้นทุนธรรมชาติที่เกิดจากการถือสถานะข้ามคืนในตลาดการเงิน ผลกระทบจะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับสไตล์การเทรดของแต่ละบุคคล

นักเทรด Scalpers ที่เปิดปิดออเดอร์ในนาทีแทบไม่ได้รับผลกระทบ แต่นักเทรด Swing Traders หรือ Position Traders ที่ถือออเดอร์เป็นสัปดาห์หรือเดือน จะต้องรับมือกับค่า Swap อย่างจริงจัง

การเลือกแพลตฟอร์มที่โปร่งใสในการแสดงข้อมูลค่า Swap ช่วยให้คุณสามารถวางแผนการเทรดได้อย่างรัดกุมและคำนวณต้นทุนจริงก่อนตัดสินใจลงทุน ยกเว้นว่าจะใช้บัญชี Swap-Free สำหรับการเทรดระยะยาว หรือกลยุทธ์ Carry Trade เพื่อให้ค่า Swap กลายเป็นรายได้แทนที่จะเป็นค่าใช้จ่าย