7 หุ้นรพ. สำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนสูงในปี 2569

2026-02-25 05:20:15

ในปี 2569 หลายคนสังเกตว่าตลาดหุ้นกลุ่มโรงพยาบาลมีการผันผวน แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าหุ้นรพ. ไม่คุ้มค่าการลงทุน ในความเป็นจริง การดูแลสุขภาพเป็นความต้องการเบื้องพื้นฐานที่ไม่ขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจ ทำให้ธุรกิจโรงพยาบาลมีความสำคัญสูงและให้รายได้สม่ำเสมอ แม้ในช่วงที่ตลาดไม่ค่อยดี

สภาวะตลาด หุ้นรพ. ปี 2569: ความท้าทายและโอกาส

แม้ว่าเปิดปีม้าไฟนี้หุ้นกลุ่มสุขภาพมีการร่วงลง แต่ยังคงมีตัวจ่ายผลตอบแทนที่น่าสนใจอยู่ หุ้นรพ. จำนวนมากได้แสดงให้เห็นถึงความเป็น Defensive Stock ที่มีเสถียรภาพแม้ในช่วงที่ตลาดหุ้นกำลังประสบความยากลำบาก ความต้องการบริการทางการแพทย์เพิ่มขึ้นเนื่องจากประชากรสูงวัย การขยายตัวของการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ และการแพร่ระบาดของโรคใหม่ๆ ล้วนสร้างโอกาสให้กับ หุ้นรพ. ในระยะยาว

เปรียบเทียบ 7 ตัวจ่ายผลตอบแทนสูงสุด

1. กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) - ผู้นำทางการแพทย์ระดับภูมิภาค

บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) ถูกมองว่าเป็นผู้นำกลุ่มหุ้นรพ. ด้วยการบริหารจัดการเครือข่ายที่กว้างขวาง มีโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ และศูนย์การแพทย์ในประเทศเพื่อนบ้านหลายแห่ง ตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2518 BDMS ได้ขยายฐานลูกค้าต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะการพัฒนาศูนย์เวชการระดับตติยภูมิ

🔸 Market Cap: 319,430 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 20.00 บาท
🔸 P/E: 19.5 เท่า
🔸 ROE: 16.8%
🔸 แหล่งรายได้หลัก: เครือโรงพยาบาลในและต่างประเทศ

2. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) - ผู้เชี่ยวชาญด้านผู้ป่วยต่างชาติ

BH ถือเป็นผู้บุกเบิกในการดึงดูดผู้ป่วยต่างชาติที่มีกำลังซื้อสูง บริษัทมีแนวโน้มการเพิ่มค่าบริการสำหรับโรคซับซ้อนและการขยายพื้นที่รองรับผู้ป่วยชาวต่างชาติ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ทำให้ หุ้นรพ. นี้มี ROE ที่ประทับใจ

🔸 Market Cap: 135,060 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 167.50 บาท
🔸 P/E: 19.3 เท่า
🔸 ROE: 31.9%
🔸 แหล่งรายได้หลัก: ผู้ป่วยต่างชาติ (สัดส่วนสูงกว่าคนไทย)

3. บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) - ผู้ครอบครองมูลค่าตลาดสูงสุด

BCH เป็นผู้นำด้านมูลค่าตามราคาตลาดในกลุ่มโรงพยาบาล ด้วยเครือข่ายโรงพยาบาลกว่า 15 แห่งและโพลีคลินิก 2 แห่ง ที่จัดให้บริการในระดับปฐมภูมิถึงตติยภูมิ บล.กรุงศรีได้ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” โดยคาดว่า หุ้นรพ. นี้จะมีความเติบโตได้มากขึ้น

🔸 Market Cap: 25,190 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 10.20 บาท
🔸 P/E: 19.7 เท่า
🔸 ROE: 11-12%
🔸 แหล่งรายได้หลัก: ผู้ป่วยไทยและประกันสังคม

4. โรงพยาบาลรามคำแหง (RAM) - ผู้เชี่ยวชาญด้านการรักษาเฉพาะ

RAM มีชื่อเสียงด้านการรักษาโรคเฉพาะทาง โดยเฉพาะโรคหัวใจ สมอง และศัลยกรรมขั้นสูง ตั้งอยู่ในพื้นที่ที่มีความหนาแน่นของประชากรสูง ทำให้มีฐานผู้ป่วยที่เสถียร การเน้นการรักษาโรคซับซ้อนที่ให้ Margin สูงช่วยให้ผลประกอบการมีเสถียรภาพในระยะยาว

🔸 Market Cap: 21,720 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 18.20 บาท
🔸 ช่วงราคา 52 สัปดาห์: 16.60 – 22.90 บาท
🔸 P/E: 33.41 เท่า
🔸 ROE: 3.38%
🔸 สัดส่วนรายได้: IPD 60–70% / OPD 25–35%

5. โรงพยาบาลวิภาวดี (VIBHA) - จุดเด่นด้านการขยายธุรกิจ

VIBHA คือกลุ่มบริษัทด้านโรงพยาบาลทั่วไปที่มีมิสชั่นเพื่อให้คนไทยเข้าถึงการรักษาที่ทั่วถึง ในปี 2568 นั้น คาดว่าจะเห็นการเติบโตชัดเจนจากการเพิ่มจำนวนเตียงและธุรกิจใหม่ๆ นักวิเคราะห์มองในแง่บวกต่อความเป็นไปได้ของการปรับเพิ่มผลประกอบการ

🔸 Market Cap: 18,470 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 1.88 บาท
🔸 P/E: 47.6 เท่า
🔸 ROE: 8.49%
🔸 สัดส่วนรายได้: OPD 45% / IPD 55%

6. โรงพยาบาลจุฬารัตน์ (CHG) - นโยบายเน้นผู้ป่วยเงินสด

CHG ประกอบด้วยบริษัทย่อย 12 บริษัท และสาขาโรงพยาบาลกับคลินิกกว่า 15 แห่ง ด้วยการเน้นผู้ป่วยที่ชำระค่าบริการเป็นเงินสด (65-70%) ทำให้มีการไหลเข้าของเงินสดที่ดี นโยบายการขยายสาขาในพื้นที่ที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจช่วยเสริมศักยภาพการเติบโต

🔸 Market Cap: 17,270 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 1.50 บาท
🔸 P/E: 21.7 เท่า
🔸 ROE: 10.23%
🔸 สัดส่วนรายได้: ผู้ป่วยเงินสด 65–70%

7. โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) - ผู้พัฒนาเทคโนโลยีดิจิทัลแพทย์

PR9 มุ่งสู่การเป็นศูนย์รวมดูแลสุขภาพที่ทันสมัยและได้รับความไว้วางใจ ด้วยการลงทุนในเครื่องมือการแพทย์ที่ทันสมัยและพัฒนาแพลตฟอร์มดิจิทัล เช่น 9 CARE platform ทำให้เพิ่มประสบการณ์ของผู้ป่วย บริษัทมีความสัมพันธ์ที่ดีกับสถาบันการศึกษาด้านการแพทย์

🔸 Market Cap: 14,940 ล้านบาท
🔸 ราคาหุ้น: 18.7 – 18.9 บาท
🔸 P/E: 18.4 เท่า
🔸 ROE: 14%
🔸 สัดส่วนรายได้: OPD / IPD

ชื่อหุ้นรพ.	ชื่อตั๋ว	Market Cap (ล้าน)	ราคาหุ้น (บาท)	P/E
BDMS	319,430	20.00	19.5	16.8
BH	135,060	167.50	19.3	31.9
BCH	25,190	10.20	19.7	11-12
RAM	21,720	18.20	33.4	3.38
VIBHA	18,470	1.88	47.6	8.49
CHG	17,270	1.50	21.7	10.23
PR9	14,940	18.7–18.9	18.4	14

วิธีการคัดเลือก หุ้นรพ. ที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนระยะยาว

ขั้นแรก: เข้าใจประเภทของผู้ป่วยที่เป็นลูกค้าหลัก

หุ้นรพ. แต่ละตัวมีการจับกลุ่มเป้าหมายที่แตกต่างกัน บางตัวเช่น BDMS และ BH เน้นผู้ป่วยต่างชาติที่มีกำลังซื้อสูง ขณะที่ VIBHA, CHG เน้นกลุ่มผู้ป่วยในประเทศและผู้ถือประกันสังคม การเข้าใจพื้นฐานนี้ช่วยให้คุณสามารถวิเคราะห์ความเสี่ยงได้ดีขึ้น เพราะหากเศรษฐกิจในต่างประเทศชะลอตัว ผู้ป่วยต่างชาติอาจลดลง

ขั้นที่สอง: วิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน

P/E Ratio (ราคา/กำไร): ตัวเลขนี้บ่งบอกว่าคุณต้องจ่ายเท่าไรต่อเงินกำไร 1 บาทของบริษัท P/E ต่ำหมายถึงการลงทุนอาจคุ้มค่า แต่ต้องวิเคราะห์ร่วมกับปัจจัยอื่น เช่น ก่อนตัดสินใจขึ้นหรือลงหวัด

ROE (Return on Equity): แสดงถึงประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนของผู้ถือหุ้น ROE สูง เช่น BH ที่ 31.9% หมายถึงบริษัทสามารถสร้างกำไรมากต่อหุ้นที่ลงทุนไป ซึ่งเป็นสัญญาณดีของการจัดการธุรกิจที่ดี

ขั้นที่สาม: พิจารณากลยุทธ์การเติบโต

หุ้นรพ. ที่มีแผนการขยายชัดเจนเช่น BCH, CHG และ PR9 อาจมีโอกาสการเติบโตในระยะปานกลาง แต่ต้องระมัดระวังเรื่องค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างและค่าเสื่อมราคาของสิ่งปลูกสร้างใหม่ การควบรวมกิจการเช่นที่ BDMS ทำเป็นกลยุทธ์ที่เร็วกว่า

ขั้นที่สี่: ติดตามข้อมูลล่าสุดและรับคำแนะนำ

ศึกษารายงานการเงินรายไตรมาส ข่าวสารเกี่ยวกับการขยายตัว และข้อมูลอุตสาหกรรมสาธารณสุข ไม่ลืมรับคำแนะนำจากนักวิเคราะห์หุ้นที่เชี่ยวชาญ

เหตุใด หุ้นรพ. จึงเป็นที่ยึดเหนี่ยวใจของนักลงทุนระยะยาว

รายได้ที่สม่ำเสมอและเสถียร

ต่างจากธุรกิจอื่นที่ต้องการการลงทุนซ้ำๆ หุ้นรพ. มีลักษณะเฉพาะคือ ลงทุนสร้างสิ่งปลูกสร้างและอุปกรณ์ครั้งแรก แล้วเก็บรายได้จากผู้ใช้บริการต่อเนื่อง ทำให้กระแสเงินสดเข้ามามีเสถียรภาพสูง

ธุรกิจที่ถูกมองว่าเป็น Defensive Stock

ในสภาวะที่ตลาดหุ้นมีความหนักแน่น หุ้นรพ. ไม่ได้ร่วงลงแรงเหมือนกับหุ้นอื่น เพราะความต้องการบริการทางการแพทย์ไม่หยุดนิ่ง ทำให้ผู้ลงทุนที่ต้องการความมั่นคงมักหันมา พิจารณา หุ้นรพ. เป็นตัวสมดุลในพอร์ต

ศักยภาพการเติบโตจากปัจจัยด้านสังคมและเศรษฐกิจ

ประชากรไทยเข้าสู่วัยสูงอายุมากขึ้น ความต้องการรับบริการทางการแพทย์ที่มีมาตรฐานเพิ่มขึ้น ตลอดจนการเติบโตของการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ (Medical Tourism) ล้วนสร้างโอกาสให้กับหุ้นรพ. ที่มีการบริหารจัดการที่ดี

สรุป: เลือก หุ้นรพ. ให้ชาญฉลาด

สำหรับนักลงทุนที่มองหา หุ้นรพ. ที่เหมาะสมสำหรับการสร้างความมั่งคั่งระยะยาว 7 ตัวที่กล่าวมาล้วนมีจุดแข็งและศักยภาพของตัวเอง

หากต้องการ หุ้นรพ. ขนาดใหญ่ที่มีเครือข่ายกว้างและลูกค้าต่างชาติมาก ให้สนใจ BDMS และ BH ส่วนหากมองหา หุ้นรพ. ขนาดกลางที่มีศักยภาพการเติบโตดีและ P/E ที่ยุติธรรม อาจพิจารณา BCH, CHG และ PR9 ได้

สำคัญที่สุดคือการศึกษาให้ลึกซึ้ง วิเคราะห์ตามหลักการ และลงทุนในระยะยาว ความสำเร็จของการลงทุนใน หุ้นรพ. ต้องมาจากการเลือกอย่างรอบคอบและการมีความอดทนในการถือหุ้นผ่านช่วงที่ตลาดมีความผันผวน

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.