เข้าใจพลังการซื้อในคริปโตและแพลตฟอร์มการเทรด

เมื่อเทรดเดอร์ใหม่เข้าร่วมแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี พวกเขามักพบกับสถานการณ์ที่น่าประหลาดใจ: พลังการซื้อของบัญชีไม่ตรงกับเงินสดที่ฝากเข้าไป สาเหตุของความสับสนนี้มาจากความไม่เข้าใจว่าการคำนวณพลังการซื้อของบนแพลตฟอร์มเป็นอย่างไร ซึ่งอาจรวมถึงทั้งเงินทุนของคุณเองและเงินกู้ยืม ไม่ว่าคุณจะเทรด Bitcoin สำรวจสัญญาถาวร หรือเล่นในตลาด Forex การเข้าใจพลังการซื้อเป็นสิ่งสำคัญก่อนดำเนินการเทรดใดๆ แนวคิดนี้เป็นพื้นฐานที่กำหนดว่าคุณสามารถนำทุนไปใช้ได้เท่าไร และส่งผลโดยตรงต่อระดับความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอของคุณ

วิธีที่พลังการซื้อกำหนดความสามารถในการเทรดของคุณ

พลังการซื้อคือจำนวนเงินรวมที่คุณมีอยู่เพื่อซื้อสินทรัพย์ที่สามารถเทรดได้บนแพลตฟอร์ม แทนที่จะจำกัดอยู่แค่ยอดเงินสดของคุณ พลังการซื้อรวมถึงเงินสดที่มีอยู่และความสามารถในการกู้ยืมที่แพลตฟอร์มอนุญาต คิดซะว่ามันเป็นพลังทางการเงินของคุณบนแพลตฟอร์ม—เป็นตัวกำหนดว่าคุณสามารถเข้าเปิดสถานะได้หรือรอฝากเงินเพิ่มเติม

บนแพลตฟอร์มเทรดที่มีบริการมาร์จิ้น เทรดเดอร์ที่มีสิทธิ์จะสามารถเข้าถึงสินเชื่อที่ช่วยเพิ่มพลังการซื้อของพวกเขานอกเหนือจากเงินฝากเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกแพลตฟอร์มจะทำงานในลักษณะเดียวกัน บางแพลตฟอร์มเป็นแบบไม่มีมาร์จิ้น ซึ่งพลังการซื้อของคุณเท่ากับยอดเงินสดเป๊ะๆ ขณะที่บางแพลตฟอร์มมีตัวเลือกการเทรดมาร์จิ้นที่ช่วยเพิ่มพลังการซื้ออย่างมาก แต่แต่ละแพลตฟอร์มก็มีข้อกำหนดและขีดจำกัดการกู้ยืมของตัวเอง ความแตกต่างนี้เป็นเหตุผลว่าทำไมพลังการซื้อของคุณบนแพลตฟอร์มหนึ่งอาจไม่ตรงกับอีกแพลตฟอร์มหนึ่ง

มาร์จิ้นกับไม่มีมาร์จิ้น: ความแตกต่างสำคัญในพลังการซื้อ

ความแตกต่างระหว่างบัญชีมาร์จิ้นและบัญชีไม่มีมาร์จิ้นเป็นสิ่งที่เปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานของพลังการซื้ออย่างสิ้นเชิง บนแพลตฟอร์มไม่มีมาร์จิ้น พลังการซื้อและยอดเงินสดของคุณจะเท่ากัน—ง่ายและตรงไปตรงมา ในทางตรงกันข้าม แพลตฟอร์มเทรดมาร์จิ้นอนุญาตให้คุณกู้ยืมเงินจากแพลตฟอร์มเพื่อขยายตำแหน่งการเทรดของคุณ

เมื่อคุณเทรดด้วยมาร์จิ้น คุณกำลังยืมเงินเพื่อเพิ่มขนาดการซื้อของคุณ สองเปอร์เซ็นต์สำคัญที่กำหนดพลังการซื้อของบัญชีมาร์จิ้นคือ ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น (จำนวนเงินสดที่คุณต้องรักษาเพื่อให้มีสิทธิ์กู้ยืม) และมาร์จิ้นขั้นต่ำ (ยอดเงินขั้นต่ำที่ต้องรักษาเพื่อป้องกันการถูกบังคับขาย)

ตัวอย่างเช่น สมมุติว่าคุณฝากเงิน 50,000 ดอลลาร์ในแพลตฟอร์มมาร์จิ้นที่มีข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้น 50% พลังการซื้อของคุณจะเป็น 100,000 ดอลลาร์—เงินสด 50,000 ดอลลาร์บวกกับเงินกู้มาร์จิ้นอีก 50,000 ดอลลาร์ คุณสามารถนำเงิน 100,000 ดอลลาร์นี้ไปซื้อคริปโตได้ทันที

แต่มีข้อควรระวังสำคัญ ยอดเงินในบัญชีของคุณต้องไม่ต่ำกว่าขีดจำกัดมาร์จิ้นขั้นต่ำที่แพลตฟอร์มกำหนด หากแพลตฟอร์มกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำไว้ที่ 35% คุณจะคำนวณยอดเงินขั้นต่ำที่ต้องรักษาโดยใช้สูตรนี้:

มูลค่าบัญชีขั้นต่ำที่ต้องรักษา = (มูลค่าการกู้ยืม) / (1 - มาร์จิ้นขั้นต่ำ%)

ใช้ตัวอย่างเดิมที่มูลค่าการกู้ยืม 50,000 ดอลลาร์ และมาร์จิ้นขั้นต่ำ 35%:

50,000 / (1 - 0.35) = 76,923.07 ดอลลาร์

นั่นหมายความว่าพลังการซื้อของคุณไม่ควรต่ำกว่า 76,923.07 ดอลลาร์ หากต่ำกว่านี้ แพลตฟอร์มจะออกคำเรียกมาร์จิ้น (margin call)—เป็นการเตือนให้คุณฝากเงินเพิ่มหรือปิดสถานะทันที หากคุณไม่สนใจคำเรียกมาร์จิ้น คุณอาจสูญเสียตำแหน่งมาร์จิ้นภายในไม่กี่วัน

การคำนวณพลังการซื้อและความเสี่ยงในการถูกบังคับขาย

ความเข้าใจกลไกการบังคับขาย (liquidation) เป็นสิ่งสำคัญสำหรับเทรดเดอร์มาร์จิ้น การบังคับขายเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าบัญชีของคุณต่ำกว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำ ซึ่งจะทำให้ตำแหน่งของคุณถูกขายโดยอัตโนมัติ เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของแพลตฟอร์ม

ความสัมพันธ์ระหว่างเงินฝาก ขีดจำกัดการกู้ยืม และมาร์จิ้นขั้นต่ำสร้างสมดุลอย่างระมัดระวัง ทุกเปอร์เซ็นต์สำคัญ เทรดเดอร์ที่มีพลังการซื้อ 100,000 ดอลลาร์อาจเผชิญกับการบังคับขายได้ง่ายหากราคาสินทรัพย์เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามอย่างรวดเร็ว นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์จึงมักรักษาช่องว่างเหนือข้อกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำไว้เสมอ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาดที่อาจทำให้เกิดการบังคับขายอัตโนมัติ

พลังการซื้อในวันเทรด: กฎพิเศษสำหรับเทรดเดอร์ที่เทรดบ่อย

เทรดเดอร์รายวัน (day trader) มีสิทธิ์ได้รับพลังการซื้อที่แตกต่างจากเทรดเดอร์ระยะสั้นหรือผู้ถือระยะยาว พลังการซื้อในวันเทรด (DTBP) ให้สิทธิ์เทรดเดอร์ระยะสั้นเข้าถึงมาร์จิ้นที่สูงขึ้น แต่ก็มีความรับผิดชอบตามมา

เพื่อให้เป็นเทรดเดอร์ในวันตามกฎหมาย คุณต้องเปิดและปิดอย่างน้อยสี่เทรดในทุกห้าวันทำการ โดยเทรดเหล่านี้ต้องมีมูลค่าไม่น้อยกว่า 6% ของมูลค่าบัญชีมาร์จิ้นของคุณ ในสหรัฐอเมริกา เทรดเดอร์ในวันต้องมีมาร์จิ้นขั้นต่ำ 25,000 ดอลลาร์ หากยอดในบัญชีของคุณต่ำกว่านี้ คุณจะถูกเรียกมาร์จิ้นและต้องเติมเต็มยอดให้ครบจึงจะสามารถเทรดในวันต่อไปได้

โบรกเกอร์แต่ละแห่งอาจกำหนดเกณฑ์ที่เข้มงวดยิ่งกว่ากฎระเบียบ เช่น ต้องมีมาร์จิ้นขั้นต่ำสูงขึ้น หรือเทรดบ่อยขึ้น สรุปคือ เทรดเดอร์ในวันต้องตรวจสอบเงื่อนไขการเทรดมาร์จิ้นของแต่ละแพลตฟอร์มอย่างละเอียดเพื่อคำนวณพลังการซื้อสูงสุดที่สามารถทำได้อย่างถูกต้อง

ทำไมพลังการซื้อจึงแตกต่างกันในแต่ละแพลตฟอร์ม

หนึ่งในความสับสนที่สุดสำหรับเทรดเดอร์คือทำไมพลังการซื้อแตกต่างกันในแต่ละแพลตฟอร์ม คำตอบอยู่ที่นโยบายการบริหารความเสี่ยงของแต่ละแพลตฟอร์ม ซึ่งกำหนดขีดจำกัดการกู้ยืม ข้อกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำ และข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นแตกต่างกันไปตามแนวคิดและความเสี่ยงที่แต่ละแพลตฟอร์มยอมรับ

ในตลาดคริปโต การเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นคือแพลตฟอร์มเช่น dYdX ซึ่งให้เทรดเดอร์ใช้เลเวอเรจสูงสุด 20 เท่า ด้วยเลเวอเรจ 20 เท่า เทรดเดอร์ที่มีเงิน 1,000 ดอลลาร์สามารถเข้าถึงพลังการซื้อ 20,000 ดอลลาร์ การใช้เลเวอเรจสูงนี้ช่วยให้เทรดเดอร์ที่มีทุนเล็กสามารถเข้าถึงทุนจำนวนมากขึ้น แต่ก็เสี่ยงต่อการขาดทุนที่มากขึ้นตามไปด้วย

เลเวอเรจที่คุณเข้าถึงจะคูณพลังการซื้อของคุณโดยตรง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมพลังการซื้อบนแพลตฟอร์มที่ให้เลเวอเรจสูงจึงดูเหมือนเป็นไปได้ไม่จำกัด อย่างไรก็ตาม เลเวอเรจสูงก็สร้างความเสี่ยงในการบังคับขายที่เพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณ บนแพลตฟอร์มเช่น dYdX หากพลังการซื้อไม่เพียงพอ ตำแหน่งจะถูกปิดโดยอัตโนมัติ ซึ่งต่างจากแพลตฟอร์มอื่นที่อาจให้เวลาหรือช่องว่างในการแก้ไข

พลังการซื้อ vs. กำลังซื้อ: อย่าสับสนระหว่างกัน

แม้คำว่า “ซื้อ” กับ “การซื้อ” จะฟังดูคล้ายกัน แต่พลังการซื้อและกำลังซื้อเป็นแนวคิดที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงและไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงกับการเทรด

กำลังซื้อหมายถึงจำนวนสินค้าและบริการที่หน่วยเงินหนึ่งสามารถซื้อได้ในเศรษฐกิจ เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ไม่ใช่ตัววัดการเทรด เมื่อเศรษฐกิจมีเงินเฟ้อ กำลังซื้อจะลดลง หมายความว่ายอดเงินหนึ่งซื้อได้น้อยลง สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ (Bureau of Labor Statistics) ติดตามกำลังซื้อนี้ผ่านดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าจำเป็น เช่น อาหาร น้ำมัน และสุขภาพ

เมื่อ CPI เพิ่มขึ้นในแต่ละเดือน หมายความว่ากำลังซื้อของสกุลเงินนั้นลดลง นี่เป็นเรื่องของเศรษฐศาสตร์ระดับมหภาค ซึ่งแยกจากพลังการซื้อในบัญชีเทรดของคุณโดยสิ้นเชิง

ข้อสรุปเชิงปฏิบัติ: เรียนรู้พลังการซื้อให้เชี่ยวชาญก่อนเทรด

พลังการซื้อเป็นหนึ่งในตัวแปรสำคัญที่สุดที่คุณจะพบในฐานะเทรดเดอร์ ไม่ว่าคุณจะใช้บัญชีเงินสดธรรมดาที่พลังการซื้อเท่ากับเงินฝาก หรือใช้บัญชีกำไรขยายด้วยเลเวอเรจ การเข้าใจกลไกเหล่านี้จะช่วยปกป้องทุนของคุณและป้องกันการถูกบังคับขายที่อาจทำให้เสียหาย ควรตรวจสอบเงื่อนไขพลังการซื้อของแต่ละแพลตฟอร์มก่อนเสี่ยงเงินจริงเสมอ