บูลรันในคริปโตคืออะไร? ประวัติ, วงจร และอนาคตของบิทคอยน์

การขึ้นราคาหรือ bull run ในคริปโตเคอเรนซีเป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นและทำกำไรได้มากที่สุดของตลาดคริปโต เป็นช่วงเวลายาวนานของการปรับตัวขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งความรู้สึกเชิงบวกของนักลงทุนจะสร้างการเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเข้าใจว่าคืออะไรคือ bull run ในคริปโตและวิธีที่วัฏจักรเหล่านี้พัฒนาเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมในตลาดดิจิทัลทุกคน

คำจำกัดความและลักษณะของ Bull Run ในคริปโตเคอเรนซี

bull run ในคริปโตเคอเรนซีถูกนิยามว่าเป็นช่วงเวลายาวนานของการเติบโตของราคา พร้อมกับความรู้สึกเชิงบวกในตลาด แตกต่างจากตลาดการเงินแบบดั้งเดิมที่ bull run ของสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูง โอกาสในการทำกำไรแบบทวีคูณในระยะเวลาสั้น และวัฏจักรที่ได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์เทคโนโลยีเฉพาะเจาะจง

ลักษณะสำคัญของ bull run ในคริปโตประกอบด้วย ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก กิจกรรมบนเครือข่ายที่สูงขึ้น การไหลเข้าของเงินทุนใหม่จำนวนมาก และเรื่องราวในตลาดที่น่าดึงดูดใจซึ่งดึงดูดนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันในเวลาเดียวกัน ช่วงเวลานี้ Bitcoin และคริปโตอื่นๆ จะมีการปรับมูลค่าขึ้นหลายเท่า

ตัวชี้วัดทางเทคนิคของ bull run ที่กำลังดำเนินอยู่รวมถึง RSI ที่แข็งแกร่งขึ้นเหนือระดับ oversold การตัดกันของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในแนวโน้มขาขึ้น และรูปแบบการรวมตัวของราคา ในบล็อกเชน เมตริกเช่นจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเพิ่มขึ้น การลดลงของยอดคงเหลือในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และการไหลเข้าของเงินทุนในกระเป๋าเงินระยะยาว ยืนยันการมีอยู่ของ bull run ที่แท้จริง

วัฏจักรทางประวัติศาสตร์: ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2026

วัฏจักรขาขึ้นแรก: ปี 2013

Bitcoin ประสบการขึ้นราคาครั้งแรกอย่างมีนัยสำคัญในปี 2013 เมื่อราคาพุ่งจากประมาณ 145 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ไปมากกว่า 1,200 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม คิดเป็นกำไร 730% การเคลื่อนไหวนี้เป็นจุดเปลี่ยนของ Bitcoin จากการเป็นการทดลองทางเทคโนโลยีสู่การเป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ได้รับการยอมรับ

ปัจจัยกระตุ้นสำหรับ bull run ครั้งแรกนี้รวมถึงการรายงานข่าวที่เพิ่มขึ้นและวิกฤตธนาคารในไซปรัส ซึ่งทำให้ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นที่หลบภัยของมูลค่า อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของ Mt. Gox ในปี 2014 ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่จัดการธุรกรรม Bitcoin ประมาณ 70% ในเวลานั้น ได้หยุดความตื่นเต้นในช่วงแรกและนำไปสู่ตลาดขาลงอย่างรุนแรง

การระเบิดของการเก็งกำไร: ปี 2017

bull run ในปี 2017 นำเสนอเรื่องราวใหม่ทั้งหมด: การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) Bitcoin ขึ้นจากประมาณ 1,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม ไปเกือบ 20,000 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม คิดเป็นกำไร 1,900% ในช่วงเวลานี้ ปริมาณการซื้อขายรายวันเพิ่มจากต่ำกว่า 200 ล้านดอลลาร์ เป็นมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์

วัฏจักรนี้ได้รับแรงผลักดันจากการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก การเติบโตของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่เข้าถึงง่าย และเรื่องราวในสื่อที่แพร่หลาย อย่างไรก็ตาม การควบคุมกฎระเบียบที่เข้มงวดที่สุด โดยเฉพาะการห้าม ICO ในจีน และการแทรกแซงของหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลก ทำให้เกิดการปรับฐานอย่างรุนแรง Bitcoin ร่วงลงมากกว่า 84% ในปี 2018

การยอมรับในระดับสถาบัน: ปี 2020-2021

ช่วงปี 2020-2021 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ Bitcoin ขึ้นจากประมาณ 8,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2020 ไปแตะระดับสูงสุดกว่า 64,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2021 คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 700% ช่วงเวลานี้ เรื่องราวเปลี่ยนไป: Bitcoin ถูกมองว่าเป็น “ทองดิจิทัล” และเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อในบริบทของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจำนวนมากในช่วงโรคระบาด

บริษัทใหญ่เช่น MicroStrategy, Tesla และ Square เริ่มซื้อ Bitcoin ในเชิงพาณิชย์จำนวนมาก ในปี 2021 การถือครอง Bitcoin ของสถาบันต่างๆ เกิน 10 พันล้านดอลลาร์ การอนุมัติฟิวเจอร์ส Bitcoin ในปลายปี 2020 เป็นจุดเข้าใจสำคัญสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม

วัฏจักร ETF: ปี 2024-2025 และอนาคต

การอนุมัติ ETF Bitcoin spot ตัวแรกในเดือนมกราคม 2024 เป็นอีกก้าวสำคัญ Bitcoin เคลื่อนไหวจากประมาณ 40,000 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2024 ไปแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 93,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน และต่อเนื่องในแนวโน้มขาขึ้น การไหลเข้าของ ETF Bitcoin ในเดือนพฤศจิกายน 2024 เพียงเดือนเดียวก็เกิน 4.5 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความสนใจของสถาบันอย่างต่อเนื่อง

วัฏจักรนี้มีตัวกระตุ้นหลายอย่างร่วมกัน เช่น การอนุมัติด้านกฎระเบียบ การ halving ครั้งที่สี่ของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 นโยบายสนับสนุนคริปโตของรัฐบาลใหม่ และการลดจำนวนเหรียญที่พร้อมให้แลกเปลี่ยนในแพลตฟอร์มต่างๆ ขณะที่บริษัทอย่าง MicroStrategy และ BlackRock (ซึ่งมี ETF IBIT ที่ถือครองมากกว่า 467,000 BTC) ยังคงสะสมต่อไป

Halvings ของ Bitcoin: กลไกขับเคลื่อนการขึ้นราคา

เหตุการณ์ halving ของ Bitcoin เป็นกลไกที่สามารถคาดการณ์ได้มากที่สุดในการกระตุ้นวัฏจักรขาขึ้นในตลาดคริปโต โดยเกิดขึ้นประมาณทุก 4 ปี ซึ่งจะลดอัตราการสร้างเหรียญใหม่ลงครึ่งหนึ่ง ทำให้เกิดความขาดแคลนตามโปรแกรม ซึ่งในอดีตนำไปสู่การปรับตัวขึ้นของราคา

หลังจาก halving ปี 2012 Bitcoin เพิ่มขึ้นถึง 5,200% halving ปี 2016 ตามมาด้วยกำไร 315% และ halving ปี 2020 ทำให้เกิดการเคลื่อนไหว 230% ในปี 2024 ซึ่งเป็น halving ครั้งที่สี่ สถานการณ์ในปี 2024 แตกต่างออกไป: ไม่ใช่เป็นเพียงตัวกระตุ้นเดียวอีกต่อไป แต่เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศที่มีการมีส่วนร่วมของสถาบันอย่างมั่นคง

เมื่อใกล้ถึง halving ในอนาคต ปริมาณเหรียญที่จำกัดไว้ที่ 21 ล้านเหรียญจะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ Halvings ไม่เพียงแต่ลดอัตราเงินเฟอของ Bitcoin แต่ยังเสริมสร้างเรื่องราวของมันในฐานะสินทรัพย์หายากที่เปรียบเทียบได้กับทองคำ

Bull Run 2024-2025: ETF ของ Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงของกลไก

bull run ปี 2024-2025 เป็นช่วงเวลาที่แตกต่างในเชิงคุณภาพของการพัฒนา Bitcoin เป็นครั้งแรก สินทรัพย์ดิจิทัลได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะในวงกว้างผ่านเครื่องมือการลงทุนที่ได้รับการควบคุม ซึ่งเลียนแบบผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิม

การไหลเข้าของ ETF Bitcoin เป็นจำนวนมาก ในเดือนมีนาคม 2024 ETF Bitcoin ได้รับเงินไหลเข้าใหม่กว่า 10 พันล้านดอลลาร์ และในเดือนพฤศจิกายน 2024 ยอดรวมการไหลเข้าก็เกิน 28 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ากองทุน ETF ทองคำในระดับโลก การเปิดตัว ETF ใหม่เหล่านี้ดึงดูดสินทรัพย์ภายใต้การบริหารหลายพันล้านในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์

วัฏจักรนี้ยังมีลักษณะเด่นในด้านโครงสร้างประชากร แตกต่างจากปี 2017 ที่นักลงทุนรายย่อยเป็นกลุ่มหลัก ปี 2024-25 มีการเข้ามาของกองทุนบำนาญ บริษัทประกัน และกองทุน Sovereign Wealth Fund ประเทศอย่างภูฏานผ่าน Druk Holding & Investments ก็สะสม Bitcoin มากกว่า 13,000 เหรียญ เป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์

วิธีการระบุว่ากำลังอยู่ในช่วง Bull Run

การรู้จักว่ากำลังอยู่ในช่วง bull run ในคริปโตในระยะเริ่มต้นต้องอาศัยการติดตามหลายมิติ ตัวชี้วัดทางเทคนิคเช่น RSI ที่ทะลุ 70 พร้อมกับราคาที่ทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 วัน เป็นสัญญาณเปลี่ยนแปลงโมเมนตัม

เมตริกในเชนก็ให้การยืนยันที่สำคัญ เช่น จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเพิ่มขึ้น การลดลงของยอดคงเหลือในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และการไหลเข้าของ stablecoins สู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่า “สมาร์ทเมนี” กำลังเข้ามา ในช่วงปี 2024-2025 ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงรูปแบบแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงเวลา

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคภายนอกก็มีบทบาท เช่น การอนุมัติด้านกฎระเบียบ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี เช่น การเสนอร่างกฎหมาย BITCOIN ของวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis (ซึ่งเสนอให้สหรัฐอเมริกาเข้าซื้อ Bitcoin สูงสุด 1 ล้านเหรียญในระยะ 5 ปี) ก็สามารถเป็นตัวเร่งให้เกิดการเร่งตัวขึ้นของแนวโน้มขาขึ้นได้

มุมมองปัจจุบัน: ตลาดคริปโตในปี 2026

ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 สถานการณ์ของ Bitcoin มีความแตกต่างที่น่าสนใจกับการคาดการณ์ในปี 2024 Bitcoin ทำจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่ 126,080 ดอลลาร์ ยืนยันการคาดการณ์แนวโน้มขาขึ้นในช่วงก่อนหน้า แต่ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 67,470 ดอลลาร์ หลังจากการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ

ความรู้สึกของตลาดลดลง โดยดัชนีความรู้สึกเชิงบวกอยู่ที่ 50% สะท้อนความสมดุลระหว่างนักลงทุนที่มองในแง่ดีและแง่ร้าย ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากความตื่นเต้นเกินขอบเขตในปี 2024-2025 แต่ก็ไม่ทำลายโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นพื้นฐานของตลาดคริปโต

ความผันผวนราย 30 วันอยู่ที่ -25.21% ต่อปี ย้ำให้เห็นว่าแม้จะทำจุดสูงสุดแล้ว Bitcoin ก็ยังคงมีธรรมชาติแบบวัฏจักร รูปแบบนี้สอดคล้องกับ bull run ก่อนหน้านี้ทุกครั้ง: ช่วงเวลาของความหวังและความตื่นเต้น ตามด้วยการปรับฐาน และการรวมตัวของราคา

แนวโน้มใหม่: อนาคตของ bull runs ในคริปโต

หลายแนวโน้มชี้ไปที่รอบใหม่ของวัฏจักรขาขึ้น:

Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์

แนวคิดที่จะทำให้ Bitcoin เป็นสำรองเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ เป็นการเปลี่ยนแปลงแนวคิด หากเป็นจริง จะหมายความว่ารัฐบาลสำคัญระดับโลกยอมรับ Bitcoin เป็นที่เก็บมูลค่าเทียบเท่ากับทองคำ ประเทศอย่าง El Salvador ที่รับ Bitcoin เป็นสกุลเงินทางกฎหมายในปี 2021 และยังคงสะสมอยู่ ก็แสดงให้เห็นความเป็นไปได้ของกลยุทธ์นี้

นวัตกรรมเทคโนโลยี: OP_CAT และ Layer-2

การนำ OP_CAT กลับมาใช้อีกครั้ง (ซึ่งเคยถูกลบออกไปด้วยเหตุผลด้านความปลอดภัย) อาจปลดล็อกความสามารถของ smart contract บน Bitcoin ทำให้สามารถสร้างแอป DeFi ได้โดยตรง ซึ่งจะขยายกรณีการใช้งานของ Bitcoin ไปไกลกว่าการเป็นที่เก็บมูลค่า ไปสู่แพลตฟอร์มสำหรับแอปพลิเคชัน คล้ายกับ Ethereum แต่มีความปลอดภัยของ Bitcoin เป็นฐาน

โซลูชัน Layer-2 และ sidechains ที่กำลังพัฒนาอยู่แล้ว จะสามารถรองรับธุรกรรมได้หลายพันรายการต่อวินาที ในขณะที่ยังคงความปลอดภัยของบล็อกเชนหลักของ Bitcoin

การมีส่วนร่วมของสถาบันที่ลึกซึ้งขึ้น

ระยะถัดไปน่าจะไม่ใช่แค่การเข้ามาของสถาบันเท่านั้น แต่รวมถึงความซับซ้อนมากขึ้น ฟิวเจอร์สและออปชันที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างจะเปิดโอกาสให้กับนักลงทุนระดับสูงแสดงความเชื่อมั่นใน Bitcoin ได้มากขึ้น

การเตรียมตัวสำหรับวัฏจักรถัดไป

เพื่อให้ประสบความสำเร็จใน bull run ครั้งต่อไป นักลงทุนควร:

1. พัฒนาความเข้าใจพื้นฐาน
ศึกษาทั้งเทคโนโลยีเบื้องหลัง วัฏจักรประวัติศาสตร์ และปัจจัยมหภาคที่เป็นตัวกระตุ้น เข้าใจว่าทำไม halving ถึงสำคัญ วิธีการทำงานของ ETF คริปโต และอะไรเป็นตัวกำหนดการยอมรับในระดับสถาบัน

2. จัดการความเสี่ยงอย่างเข้มงวด
ตั้งขีดจำกัดการขาดทุนด้วยคำสั่ง stop-loss กระจายการลงทุนให้หลากหลายมากขึ้นนอกเหนือจาก Bitcoin เท่านั้น เก็บเฉพาะสิ่งที่สามารถรับความเสี่ยงได้ในสินทรัพย์เสี่ยงสูง

3. ติดตามตัวชี้วัดหลายมิติ
ผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลในเชน และบริบทมหภาค หลีกเลี่ยงการพึ่งพาเพียงแหล่งเดียว

4. อัปเดตข้อมูลด้านกฎระเบียบเสมอ
การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบมักเป็นตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรง คอยติดตามร่างกฎหมาย เช่น กฎหมาย BITCOIN การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ SEC และพัฒนาการระดับนานาชาติ

5. เรียนรู้และศึกษาต่อเนื่อง
เข้าร่วมชุมชนคริปโต เข้าร่วมงานสัมมนา และอ่านบทวิเคราะห์จากแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ ความรู้คือเครื่องมือที่ดีที่สุดในตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วนี้

6. ประเมินระยะเวลาการลงทุน
ถามตัวเองว่าต้องการผลกำไรระยะสั้นหรือการเติบโตในระยะยาว กลยุทธ์ของคุณใน bull run ควรสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินที่แท้จริง

สรุป: ลักษณะวัฏจักรของ bull run ในคริปโต

bull run ในคริปโตไม่ใช่ความผิดปกติ แต่เป็นการแสดงออกตามวัฏจักรของตลาดที่สามารถคาดการณ์ได้ ซึ่งเกิดจากความขาดแคลนตามโปรแกรม นวัตกรรมเทคโนโลยี และการยอมรับในระดับสถาบัน ตั้งแต่การขึ้นราคาครั้งแรกในปี 2013 จนถึงวัฏจักร ETF ในปี 2024-2025 ที่ทำจุดสูงสุดใหม่ก่อนที่จะปรับฐานในปัจจุบัน แต่ละวัฏจักรได้ทำให้ Bitcoin กลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเงินโลกมากขึ้น

Bitcoin ปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดประวัติการณ์ที่เคยทำไว้ไม่นานนี้ แต่ก็ไม่ได้ทำลายโครงสร้างระยะยาวของตลาดแต่อย่างใด การปรับฐานในตลาดขาขึ้นนี้เป็นเรื่องปกติและตามมาด้วยจุดสูงสุดใหม่ คำถามไม่ใช่ว่า จะมี bull run อื่นหรือไม่ แต่เป็นเมื่อไหร่ที่ปัจจัยสนับสนุนจะพร้อม

นักลงทุนที่ฉลาดใช้ช่วงเวลาปรับฐานเป็นโอกาสในการสะสมตำแหน่งพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เมื่อโครงสร้างสถาบันพัฒนาขึ้น เทคโนโลยีใหม่ๆ เกิดขึ้น และการยอมรับในภาครัฐขยายตัว วัฏจักรขาขึ้นของ Bitcoin ในอนาคตน่าจะนำพาไปสู่ระดับใหม่และกลไกใหม่ๆ ที่เปลี่ยนแปลงตลาดอย่างต่อเนื่อง

จงติดตามข้อมูลข่าวสารอย่างใกล้ชิด ระมัดระวัง และอย่ามองข้ามศักยภาพของวัฏจักรขาขึ้นในคริปโต เพราะ bull run ต่อไปอาจใกล้กว่าที่คิด