ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐอเมริกาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้: ทำไมความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจึงลดลง

8 มกราคมบนตลาดได้เผยตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐในเดือนธันวาคมจาก ADP ซึ่งพบว่ามีความแข็งแกร่งกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

สิ่งที่โดดเด่นที่สุดคือแนวโน้มบนแพลตฟอร์ม CME FedWatch ซึ่งความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในเดือนมกราคมลดลงจาก 17.7% เมื่อวานนี้เหลือ 11.1% ในวันนี้ ซึ่งหมายความว่าผู้เทรดได้ปรับความคาดหวังเกี่ยวกับการดำเนินการของเฟดในที่ประชุมครั้งถัดไปอย่างรวดเร็ว

ในเวลาเดียวกัน ตลาดคาดการณ์ Polymarket ก็แสดงแนวโน้มเดียวกัน ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมลดลงจาก 10% เหลือ 8% — แม้จะน้อยกว่ามาก แต่ก็ยังเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในอารมณ์ของตลาด

ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าปกติ มักจะทำให้เกิดความกังวลว่าระดับอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปนานกว่าที่วางแผนไว้ เนื่องจากเมื่อภาคแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารกลางก็มีเหตุผลน้อยลงที่จะเร่งลดอัตราดอกเบี้ย

ดังนั้น ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับนโยบายให้ผ่อนคลายมากขึ้นในไม่ช้านี้ จึงยังคงลดลง ซึ่งอาจชี้ให้เห็นว่ารอบวงของการรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงอาจยืดเยื้อออกไป