สัญญาณราคา Bitcoin ทำให้เกิดการบีบชอร์ต ขณะที่ดอกเบี้ยคงค้างเข้าใกล้ $25B

Bitcoin ถูกตั้งค่าให้เกิดสถานการณ์ short squeeze ที่อาจเป็นไปได้ เนื่องจากตัวชี้วัดบนเชนทำให้เห็นโครงสร้างที่แออัดอยู่แล้ว โดยมีฉากหลังเป็นดอกเบี้ยค้าง (open interest) ที่เพิ่มขึ้นและอัตรา funding ที่ติดลบอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ BTC ทะลุระดับ $73,000 เพียงชั่วคราวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เหล่านักเทรดกำลังจับตาว่า short ที่มีการใช้เลเวอเรจอาจถูกบังคับให้ต้องปิดสถานะอย่างไร ขณะที่ต้นทุน funding ยังคงติดลบอย่างลึกซึ้ง และ open interest พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์

การวิเคราะห์ Quicktake ของ CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin มี “สถานะ short ที่แออัด” โดยระบุว่า BTC กำลังเคลื่อนออกจากการแลกเปลี่ยน ขณะที่อัตรา funding ยังติดลบอย่างมาก การผสมผสานนี้ ตามที่ผู้ร่วมให้ข้อมูลอธิบายไว้ อาจทำให้เกิดการ squeeze ได้มากขึ้น หากอุปสงค์กลับมา และบรรดา short ถูกบังคับให้ถอนการเดิมพันของตนมาอีกทางหนึ่ง แหล่งที่มา: CryptoQuant

จุดสำคัญที่ควรจับตา

open interest ของ Bitcoin เพิ่มขึ้นสู่ประมาณ $24.2 พันล้าน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงต้นเดือนมีนาคม สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของการใช้เลเวอเรจ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวที่อาจเกิดขึ้น

อัตรา funding ในการแลกเปลี่ยนหลักอยู่ในแดนติดลบอย่างลึก ซึ่งบ่งชี้ว่า short กำลังจ่ายให้กับฝั่ง long และเพิ่มความเสี่ยงของการกลับตัวที่ถูกบังคับ

นักวิเคราะห์กล่าวว่าเก็งกำไรขนาดใหญ่กลับมาตั้งสถานะสุทธิเป็นฝั่ง long ใน BTC อีกครั้ง ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักเป็นสัญญาณล่วงหน้าถึงการเคลื่อนไหวที่ทรงพลังเมื่อความเชื่อมั่นเริ่มก่อตัวขึ้น

หลังจาก BTC เคลียร์ระดับ $73,000 เสียงจากตลาดบางส่วนกำลังมองเป้าหมายที่สูงขึ้น รวมถึง $80,000 และมากกว่านั้น แม้ว่าควรยังคงความระมัดระวังท่ามกลางความผันผวนที่ยังคงอยู่

การชำระบัญชีรายวัน (liquidations) ทั่วทั้งพื้นที่คริปโตในวงกว้างยังคงอยู่ในระดับที่ซบเซา โดย CoinGlass รายงานว่าอยู่ต่ำกว่า $100 ล้านดอลลาร์ในการชำระบัญชีข้ามคริปโตในช่วง 24 ชั่วโมงตาม CoinGlass(.

พลวัตของ open interest และแรงส่งของการ squeeze

นักวิเคราะห์ได้ชี้ให้เห็นว่า การมาบรรจบกันของ open interest ที่เพิ่มขึ้นและอัตรา funding ที่ติดลบอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดโครงสร้างที่เปราะบางสำหรับฝั่งเทรดขาขึ้นของ Bitcoin นับตั้งแต่เดือนมีนาคม funding เชิงลบเริ่มเกิดถี่ขึ้น และดำรงอยู่ต่อเนื่องผ่านเดือนเมษายน ซึ่งตอกย้ำเรื่องเล่าว่า short ได้ครองตลาด CoinNiel สรุปสถานการณ์นี้ โดยระบุว่า “short กำลังจ่ายให้ long” ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่การ squeeze เริ่มแน่นขึ้น ซึ่งเพิ่มโอกาสของการกลับตัวที่ขับเคลื่อนด้วยการถูกบังคับให้ปิดสถานะเมื่อราคาขยับสวนทางกับเดิมพันที่แออัดอยู่ การวิเคราะห์ของ CryptoQuant และโพสต์ประกอบได้วางกรอบสถานการณ์นี้ว่าเป็นความเสี่ยงที่กำลังพัฒนาสำหรับผู้ใดก็ตามที่เดิมพันกับการเคลื่อนไหวขาขึ้นต่อ ด้วยการใช้เลเวอเรจที่มากเกินพอดี

การเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ได้จุดชนวนการถกเถียงอีกครั้งว่าใครเป็นฝ่ายควบคุมเกม BTC/USD พุ่งทะลุ $73,000 ในวันศุกร์ ซึ่งเทรดเดอร์ตีความว่าอาจเป็นตัวเร่งให้เกิด squeeze หากฝ่ายที่ตั้ง short ไว้มีการทยอยถอนสัญญาอย่างจริงจัง การที่ open interest ขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ พร้อมกับสภาพแวดล้อมของ funding ที่ติดลบ ทำให้ตลาดยังคงตื่นตัวต่อการเปลี่ยนโมเมนตัมอย่างรวดเร็ว

“ตั้งแต่เดือนมีนาคม funding เชิงลบเริ่มเกิดถี่ขึ้น และตลอดเดือนเมษายนมันยังอยู่ในแดนติดลบ โดยไม่ได้กลับไปเป็นบวก”

ในบริบทนี้ CoinNiel เตือนว่า การรวมกันของ open interest ที่เพิ่มขึ้นและ funding ที่เป็นลบ บ่งชี้ถึงการสะสมความเสี่ยงด้าน short ที่ใช้เลเวอเรจ โดยเตือนว่าช่วงราคาปัจจุบันยังอาจเป็นโซนที่มีอุปสงค์ฝั่งซื้อ มากกว่าจะเป็นการเบรกเอาต์ที่ชัดเจน การสังเกตเพิ่มเติมใน Quicktake ตอกย้ำมุมมองว่าตลาดยังคงระมัดระวัง แม้ราคาจะเด้งกลับแล้วก็ตาม

ทัศนคติ การจัดวางสถานะ และมุมมองของเทรดเดอร์

เสียงในตลาดเริ่มชี้ไปที่ความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงทัศนคติ เนื่องจากผู้เข้าร่วมขนาดใหญ่เริ่มเอนเอียงไปสู่สถานะสุทธิเป็นฝั่ง long Trader Michaël van de Poppe ระบุว่านักเก็งกำลังอยู่ในสถานะสุทธิเป็นฝั่ง long ของ Bitcoin โดยเทียบเคียงกับเหตุการณ์ก่อนหน้าเมื่อการจัดวางสถานะลักษณะเดียวกันมาก่อนการเบรกเอาต์ที่โดดเด่นในปี 2023 การสังเกตของเขา ซึ่งถูกสะท้อนโดยผู้อื่นที่ติดตามการจัดวางสถานะของเทรดเดอร์สถาบันและผู้มีมูลค่าสุทธิสูง ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างโครงสร้าง short ที่แออัด กับความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นของฝั่งขาขึ้นว่าการขยับขึ้นครั้งใหม่อาจกำลังเริ่มต้นขึ้น Van de Poppe ชี้ให้เห็นถึงฉันทามติที่กำลังเปลี่ยนแปลงในหมู่ผู้มีส่วนร่วมสำคัญของตลาด

แม้จะมีความมองโลกในแง่ดีที่กลับมาอีกครั้งในหมู่เทรดเดอร์บางราย แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่ ตลาดยังไม่แสดงให้เห็นการลดเลเวอเรจอย่างรุนแรงที่จะมากับการเบรกเอาต์อย่างเด็ดขาด; แทนที่จะเป็นเช่นนั้น มันกลับอยู่ในสมดุลที่เปราะบางซึ่ง short อาจถูกบีบให้ squeeze ได้ก็ต่อเมื่อผู้ซื้อคงแรงกดดันเอาไว้ ในขณะที่การกลับมาของคลื่นการขายอาจนำความผันผวนขาลงกลับมาอีกครั้ง

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

ข้อมูลหลายรายการจะมีความสำคัญต่อการประเมินความเป็นไปได้และขนาดของ squeeze หรือการกลับตัวขึ้นครั้งใหม่:

อัตรา funding และกระแสเงินสุทธิในตลาด (exchange net flows): หาก funding ยังคงติดลบและยังมีการไหลออกอย่างต่อเนื่องจากวอลเล็ตของการแลกเปลี่ยน จะช่วยตอกย้ำเรื่องเล่าของ short ที่แออัด และเตือนว่าอย่าพุ่งเข้าไปตั้งความเชื่อเชิงบวกก่อนเวลา

พลวัตของ open interest: ว่า open interest จะยังคงไต่ระดับขึ้นต่อหรือเริ่มกลับตัวลง จะบอกได้ว่าการใช้เลเวอเรจกำลังขยายตัวหรือกำลังคลี่คลาย

กิจกรรมการชำระบัญชี (liquidation activity): การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของการชำระบัญชีในสินทรัพย์ข้ามสาย (cross-asset) ระยะสั้นอาจส่งสัญญาณถึงการประเมินราคาที่ปรับเร็ว แต่ภาพรวมปัจจุบันแสดงระดับการชำระบัญชีที่ค่อนข้างไม่สูง $100 ต่ำกว่า )ล้านดอลลาร์ในรอบ 24 ชั่วโมง ตามรายงานของ CoinGlass$25B .

เป้าหมายราคาหลักและตัวชี้วัดความเสี่ยง: เป้าหมายของเทรดเดอร์แถวๆ $80,000 และสูงกว่านั้นกำลังถูกพูดถึง แต่เทรดเดอร์เตือนว่าตลาดยังเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมเชิงมหภาค หรือข่าวพาดหัวด้านกฎระเบียบที่อาจพลิกแนวโน้ม

เมื่อพิจารณาทั้งหมด โครงสร้างนี้ชี้ให้เห็นถึงความสมดุลที่ต้องระวังระหว่างโอกาสที่จะพุ่งขึ้นแรงหาก short ยอมแพ้ (capitulate) กับความเสี่ยงของการกลับตัวอย่างรวดเร็ว หากตลาดไม่สามารถคงโมเมนตัมขาขึ้นไว้ได้ เมื่อเป็นเช่นเคย ผู้เข้าร่วมควรติดตามสัญญาณบนเชน ต้นทุน funding และสภาพคล่อง เพื่อประเมินว่าการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปจะเป็นการเบรกเอาต์หรือเป็นเพียงการทดสอบแนวรับ

บทความนี้สังเคราะห์การสังเกตจากโพสต์ Quicktake ของ CryptoQuant, สรุปของ CoinNiel, ข้อมูลสภาพคล่องของ CoinGlass และคำบรรยายจากเทรดเดอร์ รวมถึง Michaël van de Poppe โดยอยู่ในบริบทของการเคลื่อนไหวราคาล่าสุดของ BTC ใกล้ $73,000 และเรื่องเล่าในวงกว้างเกี่ยวกับการจัดวางสถานะด้วยเลเวอเรจในตลาดคริปโต

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Bitcoin Price Signals Short Squeeze as Open Interest Nears on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.