กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ผู้อำนวยการ Kristalina Georgieva ได้ออกคำเตือนอย่างรุนแรงเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยระบุว่าการปฏิบัติการทางทหารที่สหรัฐฯ และอิสราเอลทำต่ออิหร่านกำลังส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อเศรษฐกิจโลก คาดว่าจะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจต่ำลง ความขัดแย้งครั้งนี้ซึ่งเริ่มต้นขึ้นเมื่อหกสัปดาห์ก่อน ส่งผลให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด ทำให้ปริมาณการจัดหาน้ำมันทั่วโลกลดลงราว 13% และแรงสั่นสะเทือนกำลังแผ่ขยายอย่างรวดเร็วไปยังเศรษฐกิจของประเทศต่าง ๆ
การปิดช่องแคบฮอร์มุซกระทบหนักต่อซัพพลายเชนพลังงานทั่วโลก
สหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่านเมื่อราวหกสัปดาห์ก่อน จากนั้นอิหร่านได้ปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยทุกวันขนส่งน้ำมันคิดเป็นราวหนึ่งในห้าของการค้าปิโตรเลียมทั่วโลก ตามรายงานของ CNBC การปิดช่องแคบดังกล่าวทำให้ปริมาณน้ำมันที่มีอยู่ทั่วโลกลดลงโดยตรง 13% ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และเกิดผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกอย่างเป็นลูกโซ่
ขนาดของวิกฤติเชิงภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้ใหญ่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางส่งออกน้ำมันหลักของประเทศผู้ผลิตน้ำมันตามแนวชายฝั่งอ่าวเปอร์เซีย—รวมถึงซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต อิรัก และอื่น ๆ—ดังนั้นการปิดช่องแคบเท่ากับการตัดขาดชีพจรของการจัดหาพลังงานทั่วโลก
IMF ถูกบังคับให้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกในปี 2026
Georgieva กล่าวว่า IMF เดิมคาดว่าจะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกในปี 2026 จากระดับก่อนหน้าเป็น 3.3% สะท้อนแนวโน้มเชิงบวกของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของแต่ละประเทศ อย่างไรก็ตาม หลังการปะทุของความขัดแย้งกับอิหร่าน ความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีนี้ก็ถูกจำเป็นต้องยุติ และ IMF จะปรับลดคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกในรายงานที่จะเผยแพร่ในเร็ว ๆ นี้
นั่นหมายความว่าเศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญกับ “การถูกกระแทกซ้ำซ้อน” — ด้านหนึ่งคือแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานพุ่งสูง อีกด้านหนึ่งคือภาวะเศรษฐกิจชะลอลงที่เกิดจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและความไม่แน่นอน การผสมผสานนี้ในทางเศรษฐศาสตร์เรียกว่า “สภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซา (stagflation)” ซึ่งเป็นหนึ่งในสถานการณ์เศรษฐกิจที่รับมือได้ยากที่สุด
“นี่คือสภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซา (stagflation)” — นักเศรษฐศาสตร์ส่งเสียงเตือน
Mark Zandi นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Moody’s Analytics กล่าวอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับสถานการณ์ในปัจจุบัน โดยชี้ว่านี่คือสถานการณ์สภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซาแบบฉบับ เมื่อค่าใช้จ่ายด้านพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ธุรกิจต้องเผชิญกับต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ส่วนผู้บริโภคก็รับภาระราคาสินค้าที่สูงขึ้น ขณะเดียวกันการเติบโตทางเศรษฐกิจก็ชะลอลง—นี่คือภาพสะท้อนของวิกฤติน้ำมันในช่วงทศวรรษ 1970
สภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซาสร้างความท้าทายอย่างมากให้กับธนาคารกลาง การลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตอาจยิ่งทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้ออาจยิ่งกระทบเศรษฐกิจให้หนักขึ้น ในขณะนี้ ธนาคารกลางของหลายประเทศกำลังอยู่ในภาวะที่นโยบาย “ไปต่อไม่ถูก ถอยก็ลำบาก”
ประเทศที่ยากจนที่สุดจะรับผลกระทบมากที่สุด
Georgieva ย้ำเป็นพิเศษว่า วิกฤตินี้ส่งผลกระทบต่อประเทศที่ยากจนที่สุดในโลกอย่างรุนแรงที่สุด ประเทศเหล่านี้มักพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง และขาดกันชนทางการเงินที่เพียงพอเพื่อรับมือกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น สำหรับประเทศกำลังพัฒนาอีกจำนวนมาก การที่ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นจะถูกส่งต่อโดยตรงไปสู่ราคาสินค้าอาหารที่สูงขึ้นและต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมความยากจนและความไม่มั่นคงทางสังคม
ขณะนี้ประชาคมระหว่างประเทศกำลังจับตาการพัฒนาของสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และผู้มีส่วนร่วมในตลาดก็กำลังประเมินความเสี่ยงและการจัดสรรพอร์ตการลงทุนใหม่ เมื่อ IMF ใกล้จะเผยแพร่รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลกฉบับล่าสุด การตอบสนองด้านนโยบายขั้นต่อไปของรัฐบาลและธนาคารกลางของแต่ละประเทศ จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ตัดสินว่าเศรษฐกิจโลกสามารถหลีกเลี่ยงสภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซาในระดับลึกได้หรือไม่
บทความนี้ IMF เตือน: สงครามกับอิหร่านอาจก่อให้เกิดสภาวะเงินเฟ้อร่วมภาวะเศรษฐกิจซบเซาในระดับโลก ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว 13% ปรากฏครั้งแรกที่ ห่วงข่าว ABMedia
