ธนาคารผลักดันเงินฝากแบบโทเคนไทซ์ ขณะที่การแข่งขันเงินสดบนเชนร้อนแรงขึ้น

ธนาคารเพิ่มความทดสอบการฝากเงินแบบโทเคนized เป็นวิธีปฏิบัติที่เป็นรูปธรรมในการย้ายเงินของธนาคารพาณิชย์แบบดั้งเดิมเข้าสู่ระบบชำระเงินและการชำระบัญชีบนบล็อกเชน รายงานใหม่จากแพลตฟอร์มข้อมูลสินทรัพย์ในโลกความเป็นจริง RWA.io ซึ่งได้รับข้อมูลจาก UK Finance, Citi, BNY, JPMorgan’s Kinexys, Standard Chartered, ABN Amro และ Digital Asset ชี้ให้เห็นว่าการฝากเงินแบบโทเคนized กำลังเกิดขึ้นควบคู่ไปกับ stablecoins และสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินสดบนเชนที่กว้างขึ้นสำหรับระบบการเงิน

การฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นตัวแทนดิจิทัลของเงินฝากธนาคารทั่วไปบนบล็อกเชนหรือโครงสร้างบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอื่น ๆ แตกต่างจาก stablecoins หลายตัวตรงที่เป็นหนี้สินโดยตรงของธนาคารผู้ออก และยังคงอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลของธนาคารเดิม รวมถึงประกันเงินฝาก ข้อกำหนดด้านทุน และกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินและรู้จักลูกค้า รายงานเน้นย้ำถึงความเคลื่อนไหวของการทดลองและการใช้งานในยุโรปที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากธนาคารพยายามรักษาบทบาทของตนในด้านการชำระเงิน การบริหารเงินสด และการรับฝากเงินท่ามกลางการแพร่หลายของเครื่องมือเงินสดดิจิทัล

รายงานระบุว่ามีแรงผลักดันที่มองเห็นได้ในยุโรป โดยมีการทดลองสาธารณะล่าสุดเป็นหลัก ในเดือนมกราคม Lloyds Banking Group และ Archax ประกาศว่าพวกเขาได้ดำเนินการธุรกรรมบนบล็อกเชนสาธาราแห่งแรกของสหราชอาณาจักรโดยใช้การฝากเงินแบบโทเคนized บนเครือข่าย Canton นอกจากนี้ UK Finance’s Great British Tokenised Deposit pilot กำลังศึกษาการชำระเงินในตลาดแบบบุคคลต่อบุคคล การรีมอร์ทเกจจิ้ง และการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมีเป้าหมายที่จะก้าวหน้าจนถึงกลางปี 2026

แนวโน้มที่กว้างขึ้นคือธนาคารพยายามปรับตำแหน่งตัวเองให้อยู่ใจกลางของการไหลของเงินดิจิทัล เนื่องจากรูปแบบเงินสดบนเชนแบบโทเคนizedเพิ่มจำนวนขึ้นและเส้นทางการชำระเงินใหม่ ๆ เกิดขึ้น โครงสร้างเศรษฐกิจเงินสองชั้นที่สนับสนุนความพยายามเหล่านี้เป็นธีมสำคัญของรายงาน และเป็นการเตือนว่าธนาคารพาณิชย์ยังคงเป็นฐานของเงินในแต่ละวัน แม้ในขณะที่ขอบเขตของสินทรัพย์ดิจิทัลขยายตัว

โครงสร้างเศรษฐกิจเงินสองชั้น แหล่งที่มา: RWA.io

การฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นทางเลือกกลางในถกเถียงเรื่อง stablecoin, CBDC

UK Finance มองว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedเป็นสะพานสำคัญในระบบนิเวศ “หลายเงิน” ในอนาคต ในมุมมองของพวกเขา การฝากเงินแบบโทเคนizedจะอยู่เคียงข้าง stablecoins ที่ออกโดยเอกชน และอาจรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางด้วย ซึ่งจะเป็นกรอบที่เงินธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถดำเนินการบนเส้นทางดิจิทัลใหม่ พร้อมรักษาการคุ้มครองด้านกฎระเบียบและความปลอดภัยของผู้บริโภค

“การนำเงินนั้นเข้าสู่เส้นทางดิจิทัลจะเป็นรากฐานของอนาคตของการเงินดิจิทัล” มาร์โก วิดริค (Marko Vidrih) ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ RWA.io กล่าว “ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedเข้ากับระบบนิเวศเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้นอย่างไร รวมถึง stablecoins และ CBDCs”

ECB พัฒนางานด้านดิจิทัลยูโรและสร้างเส้นทางเงินโทเคนized

บริบทนโยบายในยุโรปกำลังพัฒนาไปพร้อมกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขยายโครงการดิจิทัลยูโรของตน เนื่องจากเงินดิจิทัลทั้งภาคเอกชนและภาครัฐแข่งขันกันเพื่อการใช้งานข้ามพรมแดนและในประเทศ ECB เปิดรับสมัครผู้เชี่ยวชาญเพื่อร่วมงานในสายงานต่าง ๆ เกี่ยวกับการทำงานของดิจิทัลยูโรในตู้เอทีเอ็ม เครื่องรับชำระเงิน และโครงสร้างการรับรอง โดยมีแผนจะเริ่มต้นการทดลองเป็นเวลา 12 เดือนในช่วงครึ่งหลังของปี 2027

ในเดือนมีนาคม ECB เปิดตัว Appia ซึ่งเป็นแผนแม่บทระยะยาวสำหรับตลาดที่ใช้เงินโทเคนized ในยุโรป ซึ่งจะทำงานร่วมกับเงินของธนาคารกลาง หนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของ Appia คือ Pontes ซึ่งเป็นกลไกการชำระเงินใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อแพลตฟอร์มบนบล็อกเชนกับโครงสร้างการชำระเงินของ Eurosystem โครงสร้างเดิม TARGET Services ซึ่งดำเนินการชำระเงินยูโรมูลค่าสูง การชำระเงินหลักทรัพย์ และการชำระเงินทันทีในยุโรปอยู่แล้ว Pontes คาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยคำติชมจากการปรึกษาหารือเกี่ยวกับ Appia จะเป็นแนวทางในการตัดสินใจโครงสร้างการเงินแบบโทเคนizedในวงกว้างสำหรับยุโรป

ความคืบหน้าเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่นักนโยบายพยายามสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและความปลอดภัย และในขณะที่ธนาคาร ฟินเทค และผู้ดูแลสินทรัพย์สำรวจว่าทรัพย์สินแบบโทเคนizedและการชำระเงินบนเชนเข้ากับกฎระเบียบและการกำกับดูแลที่มีอยู่ได้อย่างไร

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด ความหมายชัดเจน: การฝากเงินแบบโทเคนizedอาจเป็นทางเข้าเชิงปฏิบัติสำหรับสถาบันที่ตั้งอยู่บนธนาคารแบบดั้งเดิมในการเข้าร่วมในเศรษฐกิจดิจิทัล โดยไม่ละทิ้งรากฐานที่ได้รับการกำกับดูแล ความพยายามร่วมกัน—from การทดลองใน UK ไปจนถึงเส้นทางในยุโรป—เน้นแนวโน้มของเงินบนเชนที่สามารถทำงานร่วมกันได้และอยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งรักษาการคุ้มครองในระดับสถาบันที่ผู้ใช้ในปัจจุบันพึ่งพา

ในขณะที่ระบบนิเวศพัฒนาต่อไป นักลงทุนและผู้ใช้จะจับตามองว่าระบบเหล่านี้จะเชื่อมต่อกับระบบ stablecoin เอกชน โครงการ CBDC และมาตรฐานการชำระเงินข้ามพรมแดนอย่างไร ความสำเร็จของการฝากเงินแบบโทเคนizedขึ้นอยู่กับการควบคุมความเสี่ยง ความสามารถในการชำระเงินแบบ interoperable และความพร้อมของธนาคารในการขยายการทดลองเหล่านี้ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืน มีประกัน และเป็นไปตามกฎระเบียบ ซึ่งสามารถดำเนินการควบคู่กับเครือข่ายการชำระเงินที่มีอยู่

สิ่งที่ยังไม่แน่ชัดคือเราจะมีหน่วยงานกำกับดูแลที่สามารถกำหนดมาตรฐานที่ชัดเจนสำหรับการฝากเงินแบบโทเคนizedได้เร็วแค่ไหน การครอบคลุมและประกันภัยจะมีผลเมื่อขยายขนาดอย่างไร และสภาพคล่องและความสมบูรณ์ของการชำระเงินจะได้รับการรับรองอย่างไรในเชนที่หลากหลาย แต่การบรรจบกันของเงินธนาคารกับโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเคนized เป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในแนวทางของการเงินดิจิทัล ซึ่งอาจส่งผลต่อวิธีที่สถาบันกำหนดราคา จัดการ และชำระเงินในโลกที่เงินดิจิทัลและเงินดั้งเดิมอยู่ร่วมกันอย่างเพิ่มขึ้น

ผู้อ่านควรจับตาดูช่วงถัดไปของการทดลองใน UK และการเปิดตัว Appia กับ Pontes ในยุโรป เพื่อดูความก้าวหน้าที่เป็นรูปธรรมในเรื่องเวลาการชำระเงิน การทดสอบความสามารถในการทำงานร่วมกัน และความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่าการฝากเงินแบบโทเคนizedจะกลายเป็นคุณสมบัติมาตรฐานของระบบการเงิน หรือเป็นเพียงการทดลองนำร่องที่มีข้อจำกัดด้านโอกาสนอกสภาพแวดล้อมที่ควบคุม