เฟดหยุดลดดอกเบี้ยเป็นที่แน่นอน! ราคาบิทคอยน์ในปีนี้กลับเป็นศูนย์, ทรัมป์ขึ้นภาษี 100% ทำให้ตลาดตกใจ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประชุมกันในวันที่ 27-28 มกราคม และ CME แสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 95.6% ในการรักษาอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ PCE ที่ 2.8% ในเดือนพฤศจิกายนสูงกว่าเป้าหมาย 2% และการหยุดลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวเป็นข้อสรุปที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้า Bitcoin ผันผวน 8.8-9 ล้านดอลลาร์ ลดลง 7.3% ในสัปดาห์นี้ และกําไรของปีกลับสู่ศูนย์ เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดใหม่ของทองคํา ทรัมป์ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% กับแคนาดา หุ้น AI ถูกเทขายออก โดย META ลดลง 12.4% และ Nvidia ลดลง 9.5%

ข้อมูล CME แสดงให้เห็นถึงโอกาส 95.6% ที่เฟดจะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะจัดการประชุมอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า (27-28 มกราคม) และจะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีหน้า (29 มกราคม) ขณะนี้ตลาดคาดว่าจะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในการประชุมครั้งนี้ จากข้อมูลของ CME “Fed Watch” ณ ตอนนี้ ความน่าจะเป็นที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนมกราคมมีเพียง 4.4% และความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 95.6%

ตลาดงานและอัตราเงินเฟ้อเป็นธีมนิรันดร์ในตลาดการเงินของสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่มีอยู่ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนที่แล้วมีความหลากหลาย และการที่ตลาดงานเย็นลงอย่างต่อเนื่องจะทําให้ประสิทธิภาพของตลาดการเงินลดลง อัตราเงินเฟ้อยังไม่ลดลง และข้อมูล PCE ล่าสุดทําให้ตลาดเข้าใจสถานะที่แท้จริงของการเปลี่ยนแปลงราคาได้ดีขึ้น

การปิดตัวลงเป็นเวลานานอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ในปี 2025 ได้นําไปสู่ความล่าช้าในการรวบรวม การเปรียบเทียบ และการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สําคัญ ทําให้ตลาดการเงินไม่สามารถเข้าใจสถานะที่แท้จริงของอัตราเงินเฟ้อได้ สุญญากาศของข้อมูลนี้ทําให้นักลงทุนพึ่งพามาตรการเงินเฟ้อที่มีอยู่มากขึ้น ในขณะที่ข้อมูล PCE ในเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

ในแง่ของอัตราเงินเฟ้อ ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่โดยสํานักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA) แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤศจิกายน โดยไม่เปลี่ยนแปลงจากที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายนจากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ ดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์

ดัชนี PCE พื้นฐานสําหรับเดือนพฤศจิกายนยังห่างไกลจากเป้าหมายระยะยาวของเฟดที่ 2% สําหรับนโยบายการเงิน และยังแตกต่างจากดัชนี CPI ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลและดัชนีพื้นฐานอยู่ที่ 2.8% และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงมีโมเมนตัมปรับตัวสูงขึ้น โดยราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทน (เช่น อาหาร เครื่องดื่ม เสื้อผ้า รองเท้า น้ํามันเบนซิน และสินค้าพื้นฐานในการดํารงชีพอื่นๆ) การเปลี่ยนแปลงของดัชนีราคาบริการอ่อนตัวลง แต่แนวโน้มโดยรวมยังไม่ชัดเจน

Core PCE ที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่องเป็นเหตุผลโดยตรงที่สุดที่ทําให้เฟดหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว หากอัตราเงินเฟ้อไม่ได้รับการควบคุมและลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งรีบ อาจทําให้การคาดการณ์เงินเฟ้อพุ่งสูงเกินการควบคุม ซ้ํารอยฝันร้ายของภาวะเงินเฟ้อในทศวรรษ 1970 ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ Jerome Powell ได้เน้นย้ําซ้ําแล้วซ้ําเล่าว่าต้องเห็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงสู่เป้าหมาย 2% ก่อนที่จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

กําไรของ Bitcoin ในระหว่างปีกลับสู่ศูนย์ เบี่ยงเบนไปจากราคาทองคํา

จากสถิติของ CoinGlass หลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 90,000 ดอลลาร์ในวันที่ 24 มกราคม ในวันที่ 25 มกราคม Bitcoin ยังคงมีแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยผันผวนในช่วง 8.8 ถึง 9 ดอลลาร์ ลดลง 7.3% ในสัปดาห์นี้ และการเพิ่มขึ้นระหว่างปีนั้นใกล้เคียงกับศูนย์ ด้วยแรงหนุนของ Bitcoin สกุลเงินดิจิทัลร่วงลงเกือบทั่วกระดาน Ethereum ลดลงต่ํากว่า 3,000 ดอลลาร์ ลดลงเกือบ 1%, BNB และ Dogecoin ลดลง 1.41% และในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เกือบ 10 คนทั่วโลกถูกชําระบัญชี โดยมีจํานวนเงินชําระบัญชีรวม 1.21 พันล้านดอลลาร์

ในทางตรงกันข้ามกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของ Bitcoin ทองคําและเงินนําไปสู่ตลาดที่ระเบิดในเดือนมกราคมโดยยังคงรีเฟรชระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และกลายเป็นกระแสหลักของกองทุนที่ปลอดภัย ความแตกต่างนี้ตั้งคําถามอีกครั้งเกี่ยวกับการเล่าเรื่องของ Bitcoin ในฐานะ “ทองคําดิจิทัล” ท่ามกลางความไม่แน่นอนหลายประการ เช่น การหยุดลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรของทรัมป์ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

การลดกําไรเป็นศูนย์ในระหว่างปีหมายความว่ากําไรทั้งหมดของ Bitcoin ในช่วงสามสัปดาห์แรกของปี 2026 ได้ถูกลบล้างไปแล้ว วัฏจักรการขึ้นและลงอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นถึงความเปราะบางและลักษณะการเก็งกําไรของราคาบิทคอยน์ หาก Bitcoin มีความน่าเชื่อถือเท่ากับทองคํา ก็ไม่ควรยอมแพ้ผลกําไรในช่วงต้นปีในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์

การชําระบัญชี 10 ล้านดอลลาร์และการชําระบัญชี 1.21 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะไม่ใช่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ก็แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าที่มีเลเวอเรจได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความผันผวนอีกครั้ง การชําระบัญชีเหล่านี้ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในตลาดกระทิง ซึ่งหมายความว่าผู้ค้าจํานวนมากเดิมพันว่า Bitcoin จะเพิ่มขึ้น แต่การลดลงอย่างกะทันหันทําให้พวกเขาไม่ทันตั้งตัว

ทรัมป์ขู่ว่าจะยกระดับสงครามการค้าด้วยการเก็บภาษี 100% ต่อแคนาดา

หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ออกคําขู่ภาษีรอบใหม่ต่อแคนาดา นายกรัฐมนตรีคาร์นีย์ของแคนาดาเรียกร้องให้ประชาชนของประเทศ “ซื้อสินค้าภายในประเทศ” ในวันที่ 24 เพื่อรับมือกับภัยคุกคามจากภายนอก ก่อนหน้านี้ทรัมป์โพสต์บนโซเชียลมีเดียขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 100% สําหรับสินค้าของแคนาดาที่เข้าสู่สหรัฐอเมริกาหากแคนาดา “บรรลุข้อตกลง” กับประเทศที่เกี่ยวข้อง

อัตราภาษี 100% เป็นอัตราการลงโทษที่หายากมาก ซึ่งหมายความว่าราคาสินค้าของแคนาดาในสหรัฐอเมริกาจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าโดยตรง ภาษีระดับนี้หายากมากในประวัติศาสตร์การค้าสมัยใหม่ และมักใช้ในสถานการณ์สงครามหรือการเผชิญหน้าที่รุนแรงเท่านั้น การใช้ภัยคุกคามที่รุนแรงนี้ของทรัมป์แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์กดดันที่รุนแรงของเขาในการเจรจาการค้า

แคนาดาเป็นหนึ่งในคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา โดยทั้งสองประเทศมีการซื้อขายมากกว่า 600 พันล้านดอลลาร์ต่อปี แคนาดาส่งออกพลังงาน (น้ํามันและก๊าซ) ชิ้นส่วนรถยนต์ ไม้ และผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรจํานวนมากไปยังสหรัฐอเมริกา หากทรัมป์ใช้ภาษี 100% ไม่เพียงแต่จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจแคนาดาอย่างหนัก แต่ยังผลักดันราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งทําให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น

การเรียกร้องของนายกรัฐมนตรีคาร์นีย์ของแคนาดาให้ “ซื้อผลิตภัณฑ์ในประเทศ” เป็นการตอบสนองทางเศรษฐกิจแบบชาตินิยมทั่วไป ด้วยการส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศแคนาดากําลังพยายามลดการพึ่งพาตลาดสหรัฐฯ และแสดงให้ทรัมป์เห็นว่ามีวิธีการตอบโต้เช่นกัน แคนาดาอาจเรียกเก็บภาษีซึ่งกันและกันกับสินค้าของสหรัฐฯ หรือจํากัดการส่งออกพลังงานไปยังสหรัฐฯ ซึ่งทั้งหมดนี้จะก่อให้เกิดความเสียหายอย่างมากต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

หุ้น AI เทขายและภาคเทคโนโลยีหมุนเวียน

เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม 2025 หุ้น AI ถูกขายออกโดยตลาดหลังจาก META ประกาศผลประกอบการ ดัชนีอุตสาหกรรม S&P 500 ของสหรัฐฯ มีการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญ ณ วันที่ 23 มกราคม 2026 ประการแรก ดัชนีอุตสาหกรรมสารสนเทศลดลง 7.5% และหุ้นสาธารณูปโภคลดลง 5.5% ประการที่สอง หุ้นอุตสาหกรรม หุ้นวัสดุ และหุ้นพลังงานเพิ่มขึ้น 14.7%, 14.5% และ 12.1% ตามลําดับ

ได้รับผลกระทบจากไข้การลงทุน AI ที่เย็นลง หุ้นเทคโนโลยีชั้นนําทั้งแปดก็เพิ่มขึ้นและลดลง META ลดลง 12.4%, Microsoft ลดลง 14%, Nvidia ลดลง 9.5% และ Broadcom ลดลง 17.1% จากแปดหุ้น มีเพียง Google A และ Google C เท่านั้นที่เพิ่มขึ้น 19.4% เมื่อวันที่ 23 มกราคม Intel คาดว่ารายได้จากการขายในไตรมาสแรกจะอยู่ที่ 117-127 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และราคาหุ้นลดลง 17.03% เมื่อปิดตลาด

หุ้นเทคโนโลยีไม่ได้รับความนิยม และผลการดําเนินงานในอนาคตของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขึ้นอยู่กับการหมุนเวียนของอุตสาหกรรม ปัจจัยสําคัญในความยั่งยืนของความคลั่งไคล้การลงทุน AI คือนักลงทุนเต็มใจที่จะเห็น AI ปรับปรุงผลิตภาพแรงงานและใช้แอปพลิเคชันมากกว่าที่จะแสวงหาแบบจําลองการอนุมานที่สมบูรณ์แบบ ปัจจุบัน หนี้สินทั้งหมดของรัฐบาลสหรัฐฯ สูงถึง 38.65 ล้านล้านดอลลาร์ และทําเนียบขาววางแผนที่จะเพิ่มงบประมาณการใช้จ่ายทางทหารเป็น 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% เมื่อเทียบกับปีงบประมาณก่อนหน้า