โทเค็นที่มีเลเวอเรจ ETF Gate: มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) และราคาตลาด

ทำความเข้าใจ NAV และราคา

โทเค็น ETF ที่ใช้เลเวอเรจทำหน้าที่เหมือนกองทุน แม้ว่าจะมีการซื้อขายในลักษณะเดียวกับสินทรัพย์สปอต แต่โทเค็นเหล่านี้จะแสดงหุ้นกองทุนมากกว่าการถือครองสกุลเงินดิจิทัลจริง ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อโทเค็น BTC3L จำนวน 300 โทเค็นในราคา 1 USDT ต่อโทเค็น ตอนนี้คุณจะถือหุ้น ETF BTC3L มูลค่า 300 USDT อย่างไรก็ตาม โทเค็นเหล่านี้ไม่เทียบเท่ากับสินทรัพย์สปอต BTC มูลค่า 300 USDT ราคา 1 USDT แสดงถึงมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของ BTC3L ไม่ใช่ราคาสปอต BTC

คำนวณ NAV

NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) สะท้อนถึงมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมของโทเค็น ETF แต่ละตัวและกำหนดราคาซื้อขาย โดยคำนวณดังนี้:

NAV = NAV ปรับสมดุลครั้งก่อน x (1 + การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์อ้างอิง x ตัวคูณเลเวอเรจ)

ทุกครั้งที่มีการปรับสมดุล ฐานการคำนวณ NAV จะเปลี่ยนแปลง

ตัวอย่าง:

• เมื่อเวลา 00:00 UTC+8 มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) คือ 1 USDT
• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) จะผันผวนตามการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
• หากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ลดลงเหลือ 0.7 USDT และมีเหตุการณ์การปรับสมดุลเกิดขึ้น เส้นฐานใหม่จะกลายเป็น 0.7 USDT
• จากนั้นมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) จะอัปเดตต่อไปตามสูตรโดยใช้ 0.7 USDT เป็นจุดอ้างอิงใหม่

หมายเหตุเกี่ยวกับการปรับสมดุลมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV)

1. มูลค่าทรัพย์สินสุทธิสำหรับการปรับสมดุลครั้งก่อน คือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ปรับล่าสุดเมื่อเกิดเหตุการณ์การปรับสมดุลที่ผิดปกติ (เช่น เมื่ออัตราส่วนเลเวอเรจเกิน 3 เท่า หรือราคาเคลื่อนไหว ±20% จากการปรับสมดุลครั้งล่าสุด) หากไม่มีการปรับสมดุลที่ผิดปกติเกิดขึ้นภายใน 24 ชั่วโมง มูลค่าทรัพย์สินสุทธิจากเวลา 00:00 UTC+8 จะถูกใช้

ราคาตลาดเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ:

1. ราคาซื้อขายจริงของโทเค็น ETF ในตลาดรองจะยึดตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ แต่ราคาอาจเบี่ยงเบนเล็กน้อยเนื่องจากอุปสงค์และอุปทาน
2. ตัวอย่าง: หาก BTC3L มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ 1 USDT ราคาตลาดอาจอยู่ที่ 1.01 USDT หรือ 0.99 USDT
3. นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการซื้อขายที่ส่วนต่างหรือส่วนลดที่มากเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเพื่อป้องกันการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น

การแยกและรวมมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ

เพื่อปรับปรุงประสบการณ์การซื้อขายและความอ่อนไหวต่อราคา Gate อาจดำเนินการ แยกหรือรวมมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ในเกณฑ์ที่กำหนด กฎการปรับ NAV:

หาก NAV ตกลง ต่ำกว่าเกณฑ์ จะมีการ ดำเนินการควบรวม:

• NAV คูณด้วย N
• จำนวนโทเค็น ETF หารด้วย N

หาก NAV สูงขึ้น เหนือเกณฑ์ จะมีการ ดำเนินการแยก:

• NAV หารด้วย N
• จำนวนโทเค็น ETF คูณด้วย N

ตัวอย่าง:

• คุณมีโทเค็น ETF 1,000 หน่วย โดยแต่ละหน่วยมีมูลค่า 1 USDT รวมเป็น 1,000 USDT**
• หาก การควบรวม เกิดขึ้นในอัตราส่วน 100:1 การถือครองของคุณจะเปลี่ยนเป็น 10 หน่วย โดยแต่ละหน่วยมีมูลค่า 100 USDT โดยรักษามูลค่ารวมไว้ที่ 1,000 USDT
• สิ่งนี้ไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่ารวมของการถือครองของคุณ มีเพียงการเปลี่ยนแปลงจำนวนหน่วยและ NAV เท่านั้น

หมายเหตุสุดท้าย: เนื่องจากความผันผวนของตลาด ราคาโทเค็น ETF อาจได้รับ ส่วนเพิ่มหรือส่วนลด NAV ชั่วคราว เมื่อทำการสั่งซื้อ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าราคาซื้อขายไม่เบี่ยงเบนจาก NAV อย่างมากเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน