Tether сокращает $20B финансирование после сопротивления инвесторов: отчет

Вкратце

• Tether сократил планы по привлечению 15-20 миллиардов долларов после сопротивления инвесторов, теперь консультанты обсуждают сумму всего в 5 миллиардов долларов.
• Генеральный директор Паоло Ардойно заявил, что компания является высокоприбыльной, и инсайдеры неохотно продают акции, что ограничивает возможный объем привлечения капитала.
• Сокращение отражает чувствительность оценки, регуляторную неопределенность и остающиеся вопросы о легитимности институциональных инвесторов, сообщили наблюдатели Decrypt.

Крупнейший в мире эмитент стейблкоинов Tether отказался от ранних планов привлечь до 20 миллиардов долларов новых средств после столкновения с сопротивлением инвесторов по поводу оценки компании. Это произошло примерно через два месяца после того, как Tether рассматривал возможность привлечения 15-20 миллиардов долларов, что могло бы вывести его в число самых ценных частных компаний мира. Консультанты с тех пор обсуждали возможность привлечения всего 5 миллиардов долларов после отказа со стороны инвесторов, сообщает в среду Financial Times. Генеральный директор Tether Паоло Ардойно, по сообщениям, снизил значимость ранее озвученных цифр, охарактеризовав их как недоразумение относительно намерений компании.

«Эта цифра не является нашей целью. Это максимум, который мы были готовы продать», — заявил Ардойно в интервью, цитируемом в отчете. «Если бы мы продавали ноль, мы бы тоже были очень довольны». Это усилие по сбору средств рассматривается как шаг к укреплению доверия к Tether и улучшению отношений с инвесторами, несмотря на то, что компания заявляет, что ей не нужны новые капиталы. Tether остается высокоприбыльной и привлекла интерес при оценке в 500 миллиардов долларов, отметил Ардойно. Он также признал, что инсайдеры по-прежнему неохотно продают акции, что ограничивает объем возможных предложений даже при наличии спроса со стороны инвесторов. Tether выпускает USDT — токен, привязанный к доллару США, с обращением около 185 миллиардов долларов, который служит резервной валютой глобальных криптовалютных рынков. Компания заявила, что в прошлом году получила примерно 10 миллиардов долларов прибыли, в основном за счет процентов по активам, обеспечивающим USDT, включая казначейские облигации США. Decrypt связался с Tether для получения комментариев и обновит эту статью, если получит ответ.

 Легитимность и доверие Наблюдатели отрасли отмечают, что сокращение связано с нерешенными вопросами оценки, регуляторной устойчивости и возможности получения институциональной поддержки на условиях, соответствующих более широким амбициям Tether. Это решение отражает «более широкий институциональный контроль, а не немедленные потребности в капитале», — заявил Decrypt генеральный директор Twinstake Эндрю Гибб. «Инвесторы все больше сосредотачиваются на прозрачности, управлении и регуляторной устойчивости», — сказал Гибб. «Это отражает более широкую тенденцию в инфраструктуре цифровых активов, где только рыночная позиция уже недостаточна для поддержки премиальных оценок без ясной регуляторной и операционной доверенности». Учитывая, что Ардойно говорил о планах Tether по «энергетике в развивающихся странах и стратегии искусственного интеллекта», решение о сокращении, скорее всего, «сохранит большую гибкость по мере расширения компании в другие сферы», — заявил Кристиан Уокер, председатель и соучредитель организации Stablecoin Standard, в интервью Decrypt. Уокер отметил, что Tether может начать «все больше и больше выходить на новые бизнес-секторы в 2026 году», при этом USDT поможет реализовать эти перспективы. «Сокращение привлечения средств не существенно меняет позицию Tether на рынке, но подчеркивает, насколько чувствительны инвесторы к оценкам и регуляторной неопределенности», — добавил он. Некоторые отраслевые наблюдатели подчеркнули, что Tether подчеркивает, что ему не нужен капитал.

 «Это правда на бумаге — Tether чрезвычайно прибыльна за счет доходов по казначейским облигациям на сумму более 140 миллиардов долларов. Но привлечение капитала никогда не было основной целью. Это было о легитимности», — заявил Decrypt Нил Стонтон, генеральный директор и соучредитель сети ликвидности стейблкоинов Superset. Решение Tether сократить привлечение средств говорит о том, что «они не смогли получить это на условиях, которые их устраивали», — отметил Стонтон. «Ирония в том, что прибыльность Tether отчасти зависит от регуляторной неопределенности, в которой они работают. Более институциональная структура могла бы фактически снизить эти маржи. Отказ от привлечения «может быть рациональным выбором, но оставляет вопрос легитимности без ответа», — добавил он. Другие указывают на более широкий настрой рынка криптовалют как на еще один фактор, повлиявший на решение. «Помимо их связи с блокчейнами, экспозиция Tether к недавно волатильным рынкам, таким как золото, могла стать еще одним драйвером этого сокращения инвестиций», — заявил Франческо Мостертс, соучредитель Chainbound и Umia, в интервью Decrypt. Учитывая, что Tether «уверен в своих прибылях» в криптовалюте, их отказ показывает уверенность в «долгосрочной перспективе экосистемы», добавил Мостертс.