Os dados mais recentes de inquéritos a consumidores trouxeram algo interessante: as expectativas gerais de inflação mantêm-se bastante estáveis, mas aqui está o destaque—os custos dos cuidados de saúde? As pessoas esperam que estes disparem de forma extraordinária.

Estamos a assistir a uma divisão estranha, onde a estabilidade geral dos preços parece estar incorporada nas expectativas, mas a saúde segue por um caminho completamente diferente. Esta divergência está a tornar-se impossível de ignorar. Quando um sector se afasta da tendência geral desta forma, normalmente sinaliza problemas estruturais mais profundos a surgirem.

Para quem acompanha as condições macroeconómicas e os seus efeitos nos ativos de risco, este dado é mais relevante do que parece à primeira vista. Os padrões de consumo alteram-se quando a saúde consome uma maior fatia do orçamento. Menos rendimento disponível normalmente significa condições mais apertadas para apostas especulativas em todo o mercado.

Vale a pena acompanhar como isto se desenvolve nos próximos trimestres.