Os sistemas de pensões dos EUA expandem silenciosamente a exposição a ações ligadas ao Bitcoin e às criptomoedas

• Um novo relatório revelou que os esquemas de pensões americanos aumentaram as suas alocações em Bitcoin, Ethereum e stablecoins, mas evitaram outras altcoins.
• A volatilidade do mercado levou alguns a questionar essas alocações, com 11 fundos de pensões recentemente a perder mais de 250 milhões de dólares após as ações da Strategy caírem.

Tem havido um debate acalorado nos círculos regulatórios e de investimento sobre se os fundos de pensões devem incluir criptomoedas nas suas carteiras. No entanto, mesmo enquanto o debate continua, um novo relatório descobriu que esses fundos têm vindo a expandir discretamente a sua exposição enquanto procuram superar os retornos médios do mercado. O relatório, intitulado ‘Investimento de Fundos Públicos de Pensão e Trust em Ativos Digitais nos EUA’, foi compilado pela Reason Foundation, um grupo de reflexão de políticas públicas com sede em Los Angeles. Revelou que o interesse em criptomoedas está a crescer rapidamente entre os fundos de pensões, com alguns já a investir nesses ativos enquanto outros exploram as suas opções. Alguns fundos compraram criptomoedas diretamente, embora esta seja uma minoria. A maioria optou por vias reguladas, com fundos negociados em bolsa (ETFs) e compra de ações de empresas altamente expostas a criptomoedas, como a Strategy de Michael Saylor, entre as principais opções. Segundo a Reason, os fundos de pensões investiram cerca de 1 mil milhões de dólares em criptomoedas e ativos relacionados.

Analisando considerações políticas-chave e criando uma estrutura para o investimento do sistema público de pensões em Bitcoin e outras criptomoedas.

— Reason Foundation (@ReasonFdn) 11 de fevereiro de 2026

Dezenas de outras economias além dos EUA também estão a registar um interesse crescente em criptomoedas por parte dos fundos de pensões. No ano passado, Coinbase e OKX lançaram novos produtos direcionados a fundos de pensões na Austrália, um setor avaliado em 2,3 trilhões de dólares. Um relatório da exchange Bitget revelou que esse interesse é mais elevado entre a Geração Z e Alpha, com 20%, conforme reportámos no mês passado. A Era das Pensões em Bitcoin Como a Reason aponta, os fundos de pensões alocam recursos a muitos ativos diferentes para proteção, para lucrar com a valorização dos preços e para diversificação. Alguns ativos, como o ouro, cumprem todos esses critérios, e o Bitcoin pode ser o próximo ativo que esses fundos venham a considerar. Nos últimos anos, as criptomoedas têm sido uma mistura de ganhos e perdas para os fundos de pensões. Um relatório publicado há uma semana revelou que 11 fundos de pensões estaduais nos EUA tinham comprado ações da Strategy de Saylor. Destes, apenas um não estava no vermelho na altura, com uma perda média de 60% para os outros 10. No total, tinham perdido mais de 250 milhões de dólares. Entre eles estava o Fundo de Aposentadoria Comum do Estado de Nova Iorque, um dos maiores dos EUA, com 280 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, que perdeu 53 milhões de dólares. Não é a primeira vez que fundos de pensões perdem milhões com criptomoedas. Quando a exchange infame FTX colapsou há quatro anos, o Plano de Pensões dos Professores de Ontário, no Canadá, perdeu quase 100 milhões de dólares investidos na exchange. A Caisse de dépôt et placement du Québec, o segundo maior fundo de pensões do Canadá, perdeu 150 milhões de dólares. No entanto, muitos obtiveram centenas de milhões de dólares com os seus investimentos em criptomoedas. O Sistema de Aposentadoria dos Empregados Públicos da Califórnia (com 500 mil milhões de dólares em ativos) investiu na Coinbase, que continua a ser a maior exchange de criptomoedas nos EUA. Estes investimentos só irão aumentar no futuro, com o Presidente Trump a assinar uma ordem executiva que permitiu aos fundos de pensões 401(k) investir em Bitcoin em agosto. “O meu governo irá reduzir as cargas regulatórias e os riscos legais que impedem os trabalhadores americanos de obter retornos competitivos e a diversificação de ativos necessária para uma reforma segura e confortável,” afirmou o presidente republicano pró-cripto.