Será que os traders compram na baixa quando o preço do SOL cai abaixo de 100 dólares?

O token nativo de Solana, SOL, caiu abaixo dos 100 dólares na sessão de sábado, marcando o seu nível mais baixo desde abril de 2025. Embora a correção de 18% em 30 dias tenha surpreendido muitos traders, este desenvolvimento está geralmente alinhado com a tendência de enfraquecimento da capitalização de mercado da altcoin. A queda de 26% nos preços da prata na sexta-feira reforçou ainda mais o sentimento defensivo, levando os investidores em criptomoedas a prepararem-se para um cenário de queda mais profundo.

SOL/USD (laranja) contra a capitalização bolsista das altcoins (azul) | Fonte: TradingView O SOL recuperou então para cerca de 102 dólares, mas o sentimento manteve-se frágil quando 165 milhões de dólares em posições longas no mercado de derivados foram forçadas a liquidar. A pressão também aumenta devido a riscos macro e geopolíticos: tensões crescentes no Irão e receios de recessão após a notícia de que a Amazon (AMZN EUA) cortou 16.000 empregos de escritório.

O apetite pelo risco continuou a diminuir, já que o mercado registou a OpenAI representar 45% das encomendas do segmento de computação em nuvem Azure da Microsoft (MSFT US). Além disso, o Wall Street Journal noticiou que a Nvidia (NVDA EUA) não continuará o seu plano de investir 100 mil milhões de dólares na OpenAI. Segundo o The Information, prevê-se que a empresa responsável pelo ChatGPT sofra um prejuízo líquido de 14 mil milhões de dólares em 2026.

Apesar do cenário sociopolítico sombrio, as operações on-chain da Solana continuam a destacar-se dos seus pares, consolidando a sua posição como líder em taxas de rede e total value locked (TVL). Métricas on-chain positivas trazem benefícios duplos ao SOL: (1) melhoria dos rendimentos de staking, incentivo à detenção a longo prazo; e (2) manter uma procura estável por taxas de processamento de dados.

De acordo com dados da Nansen, as taxas de rede Solana aumentaram 81% nos últimos 30 dias em relação à tendência, os endereços ativos aumentaram 62% e o número de transações atingiu 2,29 mil milhões. Entretanto, todo o ecossistema Ethereum (incluindo soluções de camada 2) registou 623 milhões de transações, e a taxa da camada base do Ethereum aumentou apenas 11%. A Solana continua a liderar o caminho na vitalidade das aplicações descentralizadas (DApps).

Classificação das blockchains com base nas taxas de transação de 30 dias comparadas com médias recentes | Fonte: Nansen No mercado de derivados, a necessidade de abrir posições longas no SOL está quase “evaporada” à medida que os fluxos de caixa procuram dinheiro e obrigações governamentais de curto prazo. Muitas grandes ações tecnológicas como Unity (EUA), AppLovin (APP US), Figma e HubSpot (HUB US) caíram 30% ou mais em 30 dias. Mesmo o ouro — frequentemente visto como um ativo de refúgio — caiu 13% em relação ao histórico pico de 5.600 dólares estabelecido na quinta-feira.

Taxa Anual de Financiamento dos Futuros SOL | Fonte: laevitas.ch Notavelmente, a taxa anual de financiamento dos futuros perpétuos SOL caiu para -17%, indicando que os vendedores (a descoberto) estão a pagar comissões para manter as posições. Este é um estado raro, normalmente não dura muito, e reflete a extensão da redução da procura de alavancagem do lado longo. Este desenvolvimento coincide com o surgimento de uma controvérsia política nos Estados Unidos relativamente ao orçamento de financiamento.

No que diz respeito à política, o Senado dos EUA aprovou na sexta-feira um pacote de financiamento e aprovou uma medida de “contenção” de duas semanas para prolongar as negociações orçamentais — particularmente no que diz respeito ao financiamento do Departamento de Segurança Interna, após críticas dos democratas sobre a aplicação da lei da imigração. A Câmara deverá votar a versão final na segunda-feira.

Empresas cotadas em bolsa classificadas pelo custo total de SOL, USD | Fonte: CoinGecko No segmento de produtos de investimento, os ETFs Solana spot registaram 11 milhões de dólares em levantamentos líquidos na sexta-feira (segundo a CoinGlass). Ao mesmo tempo, as empresas cotadas que aplicam a estratégia de deter o SOL como ativos de reserva estão sob pressão de avaliação: as ações da Forward Industries (FWDI US), Upexi (UPXI US) e Sharps Technology (STSS US) negociaram 20% ou mais abaixo do valor líquido dos seus respetivos ativos.

No geral, a capacidade do SOL para recuperar o impulso sustentado dependerá principalmente da melhoria das perspetivas de crescimento económico global e do arrefecimento dos riscos sociopolíticos — fatores que dificilmente voltarão a surgir tão cedo a curto prazo.