Metaplanet, por trás de perdas massivas, esconde a chave para um aumento de receita explosivo? Prevê-se que a receita aumente 80% até 2026

A 27 de janeiro, a Metaplanet (TSE:3350), uma empresa de gestão de ativos de Bitcoin cotada na Bolsa de Valores de Tóquio, anunciou a sua mais recente orientação de desempenho, mas após confirmar uma perda por deterioração do Bitcoin de até 104,6 mil milhões de ienes, aumentou simultaneamente as suas expectativas de lucro e receita, o que atraiu grande atenção do mercado. Este contraste faz dele um verdadeiro exemplo do atual modelo financeiro corporativo do Bitcoin.

De acordo com a divulgação da empresa, espera-se que a receita para o ano fiscal de 2025 seja de 8,9 mil milhões de ienes, superior à previsão anterior de 6,8 mil milhões de ienes, um aumento de cerca de 31%; O lucro operacional também foi aumentado para 6,29 mil milhões de ienes, um aumento anual de 33,8%. Embora a declaração consolidada tenha registado um prejuízo líquido de 76,6 mil milhões de ienes, a Metaplanet enfatizou que isso se deveu principalmente a prejuízos contabilísticos causados pela queda do valor de mercado do Bitcoin no final do trimestre, e não a saídas de fluxo de caixa. De acordo com as normas contabilísticas japonesas, tais ativos precisam de ser reavaliados ao preço de mercado, pelo que as flutuações de preços serão refletidas diretamente na demonstração de resultados.

Vale a pena notar que a desvalorização do iene trouxe à empresa 22,6 mil milhões de ienes em ganhos de câmbio, protegendo-se parcialmente contra a queda nos livros do Bitcoin. Dylan LeClair, responsável pela estratégia de Bitcoin, afirmou que o negócio principal da empresa e as suas participações monetárias continuam a expandir-se rapidamente, e o número de bitcoins detidos subiu para 35.102, quase 20 vezes superior ao do mesmo período do ano passado.

Em termos de estrutura de capital, a Metaplanet diversificou o seu financiamento através de ações preferenciais conversíveis e uma linha de crédito de 500 milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, tornando-se já não excessivamente dependente dos preços das ações à medida que continua a aumentar as suas posições em Bitcoin. Isto também permitiu que o seu rendimento em Bitcoin atingisse 568% no ano, muito acima do objetivo original da gestão.

Olhando para o ano fiscal de 2026, a Metaplanet espera que as receitas saltem para 16 mil milhões de ienes, um aumento anual de quase 80%, sendo que a grande maioria provém de empresas relacionadas com as detenções de Bitcoin e geração de rendimentos. Espera-se que o lucro operacional seja de 11,4 mil milhões de ienes, também próximo do duplic. Embora a empresa não forneça uma previsão de lucro líquido, esta orientação mostra que o seu modelo “holding + rendimento” está a tentar sair da volatilidade causada pelo simples acúmulo.

Numa altura em que o modelo de cofre de ativos digitais é altamente controverso, o desempenho da Metaplanet pode tornar-se um caso chave de observação para a sustentabilidade das estratégias Bitcoin ao nível empresarial.