Japan Bitcoin Vault Metaplanet teve uma subida de 10,7% na terça-feira, enquanto as ações de criptomoedas listadas nos EUA OTC subiram 19,17% na segunda-feira. No Q4, foram adquiridas 4.279 moedas BTC, totalizando uma posição de 35.102 moedas. MicroStrategy subiu 4,81%, Mara Holdings subiu 6,86%, Bakkt disparou 31,47%. Goldman Sachs elevou a classificação do Coinbase para “Compra”, com o preço das ações a subir 7,77%.
Lógica de posse por trás do aumento das ações de Metaplanet nos dois mercados
(Origem: The Block)
Na terça-feira, as ações da empresa japonesa de cofres de Bitcoin Metaplanet dispararam, acompanhando a alta geral do mercado de criptomoedas e o forte movimento de alta das ações de criptomoedas listadas nos EUA. Segundo dados do Yahoo Finance, até ao meio-dia de terça-feira, o preço das ações da Metaplanet na bolsa japonesa subiu 10,7%. Anteriormente, as ações da empresa no mercado OTC dos EUA já tinham subido 19,17%, fechando na segunda-feira a 3,12 dólares.
Este tipo de subida sincronizada nos mercados japonês e americano é extremamente rara. Normalmente, o mercado OTC, devido à menor liquidez, apresenta maior volatilidade, mas a subida de 10,7% no mercado principal japonês é igualmente surpreendente, indicando que a confiança dos investidores na Metaplanet está a crescer globalmente. A empresa de cofres de Bitcoin revelou na semana passada que comprou 4.279 moedas BTC no quarto trimestre, elevando sua posse total de Bitcoin para 35.102 moedas, avaliado em aproximadamente 3,29 mil milhões de dólares ao preço atual de mercado.
O modelo de negócio da Metaplanet é simples e direto: emitir títulos ou aumentar capital para levantar fundos, usando todo o dinheiro para comprar Bitcoin. Este modelo faz dela uma “investidora puramente de Bitcoin”, com o preço das ações altamente correlacionado com o preço do Bitcoin. A compra de 4.279 BTC no Q4 mostra que a empresa acelerou a acumulação de Bitcoin no último trimestre; esta estratégia agressiva pode gerar perdas não realizadas durante correções de preço, mas também pode aproveitar o efeito de alavancagem quando os preços sobem.
Com uma posse total de 35.102 moedas, a Metaplanet tornou-se uma das maiores detentoras de Bitcoin listadas na Ásia. Em comparação, a MicroStrategy possui mais de 400.000 BTC, mas a Metaplanet, como representante do mercado japonês de cofres de Bitcoin, tem um significado simbólico importante. Para investidores japoneses que desejam participar do investimento em Bitcoin através do mercado de ações, a Metaplanet é a opção mais direta.
Do ponto de vista de avaliação, a relação entre o valor de mercado da Metaplanet e o valor de sua posse de Bitcoin determina se as ações estão superavaliadas. Quando o preço das ações dispara, os investidores estão, na prática, a pagar um prémio por “potencial compra futura de mais BTC”. Se o valor de mercado estiver muito acima do valor da posse, há risco de bolha; se estiver próximo ou abaixo do valor da posse, pode estar subavaliada.
Reação em cadeia do aumento coletivo das ações de cofres de Bitcoin
Outras empresas principais de cofres de Bitcoin também tiveram aumentos nas ações. A MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, subiu 4,81% na segunda-feira, para 164,72 dólares, enquanto Mara Holdings subiu 6,86%. Impulsionadas pela alta das principais criptomoedas, as ações também subiram. Segundo a página de preços do BTC do The Block, até ao momento, o Bitcoin subiu 1,37% nas últimas 24 horas, para 93.835 dólares, tendo atingido brevemente mais de 94.000 dólares na segunda-feira.
O aumento de 4,81% da Strategy, embora inferior ao da Metaplanet, tem uma escala de valor de mercado muito maior, o que significa um aumento de dezenas de bilhões de dólares. Desde 2020, Michael Saylor tem transformado a Strategy numa empresa de cofres de Bitcoin, atualmente detendo mais de 400.000 BTC, sendo uma das maiores detentoras de Bitcoin por uma empresa listada globalmente. O desempenho das ações da Strategy é frequentemente visto como um indicador de tendência para o setor de cofres de Bitcoin, e a sua subida tende a impulsionar o sentimento do setor.
O aumento de 6,86% da Mara também é notável. Mara é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin nos EUA, com um modelo de negócio ligeiramente diferente: ela obtém Bitcoin através da mineração, ao contrário da compra direta. Mas, na visão dos investidores, ambos são “exposições ao Bitcoin”, e os seus preços são dominados pela tendência do BTC.
Ranking de aumentos das ações de criptomoedas nos EUA na segunda-feira
Bakkt (plataforma de negociação e recompensas em criptomoedas): disparou 31,47%, fechando a 14,79 dólares
KindlyMD (transformada em cofres de Bitcoin): subiu 24,38%, fechando a 0,51 dólares
American Bitcoin (apoiada pela família Trump): subiu 13,48%, fechando a 2,02 dólares
Hut 8 (fabricante de equipamentos de mineração): subiu 13,6%, fechando a 58,25 dólares
Canaan (fabricante de equipamentos de mineração): subiu 8,7%
O aumento de 31,47% do Bakkt foi o mais surpreendente. Esta plataforma de negociação de criptomoedas, incubada pela ICE, controladora da Bolsa de Nova York, tinha tido um desempenho fraco anteriormente, com ações em baixa. Este aumento pode refletir uma reavaliação do mercado sobre a sua estratégia de transformação ou uma especulação pura. A KindlyMD, que era uma empresa de cuidados de saúde, transformou-se em cofres de Bitcoin, e o seu aumento de 24,38% mostra que a “transformação em cofres de Bitcoin” tornou-se um catalisador para o preço das ações.
Sinal de aumento da classificação do Coinbase pela Goldman Sachs
Na segunda-feira, as ações da bolsa de criptomoedas Coinbase fecharam a subir 7,77%, para 254,92 dólares. Nesse mesmo dia, a Goldman Sachs publicou um relatório que elevou a classificação do Coinbase de “Neutro” para “Compra”, justificando-se pelo lançamento recente de novos produtos e pelo crescimento da receita de infraestrutura, que reforçam as perspectivas de crescimento a longo prazo.
A mudança de classificação da Goldman Sachs é um sinal importante. Como um dos principais bancos de investimento de Wall Street, os relatórios de pesquisa da Goldman Sachs frequentemente lideram as decisões de alocação de fundos por parte de investidores institucionais. A elevação de “Neutro” para “Compra” indica que a Goldman Sachs acredita que a relação risco-retorno do Coinbase atingiu um nível que justifica uma alocação ativa. Essa mudança costuma atrair mais fluxos de fundos institucionais.
A Goldman Sachs destacou especialmente o “crescimento da receita de infraestrutura”. O Coinbase não é apenas uma bolsa, mas também fornece serviços de custódia, staking e APIs de nível institucional. Com a aceleração do ETF de Bitcoin e a adoção por instituições, essas receitas de serviços B2B estão a crescer rapidamente, com margens de lucro superiores às do comércio de retalho. Essa transformação do modelo de negócio elevou o Coinbase de uma bolsa cíclica para uma empresa de infraestrutura mais estável.
O rebound mais amplo do mercado de criptomoedas reflete uma reestruturação no início do ano, com operadores a reorientar-se para ativos de risco enquanto acompanham de perto as ações militares dos EUA na Venezuela. O Ethereum subiu 1,85%, para 3.222 dólares, enquanto o Ripple (XRP) disparou 12,45%, para 2,39 dólares. O desempenho excecional do XRP indica que o projeto de lei de estrutura de mercado, que será discutido a 15 de janeiro, está a impulsionar o fluxo de fundos para esse ativo.
