Resumo
- Os analistas concordam que 2026 dificilmente trará um inverno cripto.
- A volatilidade a curto prazo é provável, mas espera-se que o Bitcoin permaneça forte e atinja novos máximos históricos.
- Altcoins e Ethereum podem depender mais de desenvolvimentos regulatórios, especialmente do destino de um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de cripto nos EUA.
Em 2025, resultados regulatórios vantajosos ajudaram a impulsionar uma corrida de touros cripto delirante — mas essa fase de alta já começou a diminuir. Agora, muitos traders estão se perguntando: Foi isso? Já estamos de volta a outro mercado de baixa já?
Para a série anual Crypto Crystal Ball da Decrypt, estamos mergulhando fundo nas questões que podem definir o próximo ano para ativos digitais, e o que elas significam para você.
Já analisamos se a indústria cripto conseguirá aprovar seu cobiçado projeto de lei sobre a estrutura do mercado, e se Wall Street está prestes a se tornar o próximo inimigo do setor. Hoje, colocamos uma questão que certamente está na cabeça de muitos de vocês: Será que 2026 será um inverno cripto?
Embora os analistas financeiros tenham opiniões um pouco divergentes sobre o rumo que o próximo ano provavelmente tomará, a maioria concorda que a resposta para essa questão candente é um sonoro não.
“Não vemos inverno cripto no horizonte de forma alguma,” disse Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, ao Decrypt sobre a perspectiva da empresa para 2026.
Pandl prevê, pelo contrário, que o Bitcoin provavelmente atingirá outro recorde de preço no primeiro semestre do ano. O token atingiu seu mais recente máximo histórico de $126.000 no início de outubro, mas desde então caiu significativamente.
Greg Magadini, diretor de derivativos na Amberdata, concorda que 2026 não se transformará em um mercado de baixa cripto — mas também vê o ano um pouco menos tranquilo. Ele espera que 2026 seja uma “mistura volátil” de movimentos intensos para Bitcoin e Ethereum em ambas as direções.
“Acho que 2026 vai ser assustador na parte inicial para posições longas em cripto, e depois ótimo na parte final para posições longas em cripto,” disse Magadini ao Decrypt.
O analista prevê que o Bitcoin provavelmente cairá abaixo de $67.000 nos primeiros meses do ano, antes de, por fim, se recuperar para um novo máximo histórico, potencialmente entre $150.000 e $200.000.
A diferença na perspectiva entre os analistas se resume ao que eles acham que está impulsionando a atual corrida de touros cripto. Magadini, por exemplo, acredita que os preços das criptomoedas agora estão firmemente ligados ao sentimento macroeconômico, que ele espera que diminua devido a uma crise de crédito no primeiro terço de 2026, antes de se recuperar após as respostas dos bancos centrais ao desafio.
“Tudo que é específico de cripto já está precificado, e foi o melhor que podia ser,” disse Magadini.
Zach Pandl, da Grayscale, discorda. Ele sustenta que a resistência do mercado de touros cripto será determinada por duas tendências internas ao setor: a demanda por alternativas de reserva de valor, e movimentos regulatórios adicionais que aceleram a tendência de integração do cripto com a economia tradicional.
É essa perspectiva que leva Pandl a prever que o Bitcoin — em uma liga própria como reserva de valor alternativa — está preparado para um 2026 forte. Mas as altcoins, e Ethereum em menor grau, dependem muito mais da narrativa regulatória, que, segundo ele, dependerá no próximo ano da aprovação de um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de cripto nos Estados Unidos.
Se esse projeto de lei não for aprovado — como exploramos em uma entrada anterior desta série — então as altcoins, e potencialmente o Ethereum, poderão ter um ano mais difícil do que o Bitcoin, disse Pandl.
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O principal motor desta oscilação foi a forte contração da liquidez no mercado de derivados e a redução voluntária de posições por parte dos fundos alavancados. Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o volume de negociação dos contratos perpétuos ETH/USD caiu 67,16% para cerca de 74,87 milhões de dólares; os contratos em aberto registaram uma ligeira descida de 3,33% para 329 milhões de dólares; o montante de liquidações não aumentou de forma anormal. Esta estrutura indica que o mercado não apresenta risco de “corrida” passiva; mais fundos optam por sair proactivamente e observar, o que intensifica a pressão vendedora no curto prazo.
Além disso, a estrutura de mercado com os ursos em vantagem (rácio long/short 47,48%:52,52%) e o alinhamento de sentimento com a zona de pânico reforçam a tendência de queda do preço. No mesmo período, moedas de referência como BTC e SOL também desceram 2%-3,4% em simultâneo, o que evidencia ainda mais que esta correcção foi impulsionada pelo sentimento de risco sistémico. Não se verificaram transferências anormais de grande dimensão de fundos na cadeia nem liquidações em escala de protocolos DeFi; a liquidez à vista e a liquidez on-chain mantiveram-se globalmente estáveis, sem indícios de uma conjunção repentina de risco sistémico.
O risco de volatilidade atual continua a exigir cautela, especialmente enquanto a apetência global pelo risco se mantém em retração; a ETH no curto prazo pode enfrentar uma nova descida. Acompanhe as alterações no volume de negociação de derivados e nos contratos em aberto, o rácio long/short e mudanças extremas na taxa de funding; monitorize atempadamente o fluxo de fundos on-chain, transferências de grande montante e tendências de ampliação de saídas líquidas na plataforma. Para mais oscilações de mercado e análise aprofundada, continue a acompanhar os próximos comunicados.
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