Horário de negociação: Prata ultrapassa US$75, o RMB rompe 7.0, Bitcoin aguarda a grande prova de opções de 23,7 bilhões para decidir a direção

1. Observação de mercado

Sob a influência do feriado de Natal, a liquidez dos principais mercados financeiros globais encolheu significativamente, com o encerramento de bolsas dos EUA, títulos dos EUA e diversos contratos futuros, além do encerramento simultâneo de bolsas na Europa. No entanto, a precificação de ativos-chave não parou. No que diz respeito às taxas de câmbio, o renminbi acelerou sua valorização desde agosto, atingindo brevemente a marca de 7,0 na offshore em 25 de dezembro, pela primeira vez em mais de um ano. O Industrial Securities apontou que esta rodada de valorização não é impulsionada apenas pelo enfraquecimento do dólar, mas também por um impulso interno de retorno de capital e aumento na demanda por câmbio, sob a influência conjunta do “estímulo do dólar” e da “atração do retorno de capital”. Assim, o renminbi ainda estaria no início de sua valorização, com potencial para impulsionar a preferência por risco no mercado de ações. Além disso, o mercado de metais preciosos manteve-se forte, com a prata rompendo inicialmente a US$75 por onça, subindo pelo quinto dia consecutivo, com alta acumulada de quase 161% no ano. O ouro também atingiu temporariamente US$4530 por onça, marcando uma nova máxima histórica. Para o futuro, as previsões de mercado são geralmente otimistas: Wyckoff projeta um preço-alvo de US$4600 para o ouro até o final do ano; o renomado economista Jim Rickards prevê que até o final de 2026, o preço do ouro poderá atingir US$10.000, enquanto a prata pode chegar a US$200. Paralelamente, devido à escassez de oferta e ameaças de tarifas, o preço do cobre em Londres atingiu historicamente US$12.000 por tonelada, com o Citibank prevendo que, em cenário de mercado em alta, possa subir até US$15.000.

Nesse contexto, o único produto de fundo de commodities de prata no mercado doméstico — Fundo de Investimento em Títulos de Prata da Guotou Ruixin (LOF) — tornou-se foco de atenção. O fundo chegou a uma cotação de unidade líquida de 1,9278 yuan, com um prêmio de até 45%, atingindo 2,804 yuan. Após ampliar o limite de subscrição de 100 para 500 yuan em 19 de dezembro para atrair fundos de arbitragem, foi suspenso emergencialmente em 26 de dezembro, e anunciou que, a partir de 29, o limite seria reduzido novamente para 100 yuan. Após a retomada, o fundo caiu em limite de baixa. Desde a retomada, o volume de negócios atingiu 260 milhões de yuan, e o prêmio de cotação caiu para cerca de 29,64%. O analista do Gushang Fund, Bi Mengni, apontou que o fluxo de arbitragem, por meio de “subscrição fora de mercado — transferência T+2 para venda no mercado interno”, foi a causa direta da queda de preço.

O mercado de Bitcoin permanece consolidado na faixa de US$85.000 a US$90.000, e essa consolidação é amplamente atribuída por analistas à próxima grande liquidação de opções de fim de ano, que envolve valores nominais de US$23 bilhões a US$28,5 bilhões. A maioria dos especialistas espera que, após a liquidação, a pressão do mercado diminua e o preço possa romper em uma direção definida. No entanto, há divergências quanto ao futuro. Por um lado, analistas como Michaël van de Poppe acreditam que o mercado de commodities já acumulou energia suficiente, e a liquidez pode migrar para outros setores. Com o afrouxamento das condições macroeconômicas, o Bitcoin pode romper a resistência de US$90.000 e avançar rumo a US$100.000; o analista on-chain Murphy aponta que, perto de US$87.000, já há uma acumulação de 670 mil BTC, formando uma forte zona de suporte; o analista Mark também é otimista, prevendo que o preço atingirá US$91.000.

Por outro lado, analistas liderados por Lennaert Snyder e Ted adotam uma postura cautelosa, acreditando que, antes de uma quebra efetiva, o preço pode precisar testar novamente o suporte próximo de US$85.000. Kapoor Kshitiz e análises do CoinDesk indicam que o Bitcoin negocia apenas 28 dias na faixa de US$70.000 a US$80.000, com suporte mais fraco, enquanto permanece cerca de 200 dias na faixa de US$30.000 a US$50.000, com suporte mais sólido. Caso haja uma correção, a faixa de US$70.000 a US$80.000 pode precisar de mais tempo para consolidar. Para o futuro, o diretor de operações do BTSE, Jeff Mei, acredita que, se o Federal Reserve interromper o corte de juros no primeiro trimestre de 2026, o Bitcoin pode cair para US$70.000, mas, se a “quantitative easing invisível” continuar, há potencial para impulsionar o preço para entre US$92.000 e US$98.000, com o apoio de fundos institucionais. Além disso, o pesquisador da CryptoQuant, Axel Adler Jr., alerta que o RSI mensal do Bitcoin caiu para 56,5, próximo à média de 58,7 dos últimos 4 anos; se cair abaixo de 55, pode indicar uma fase de ajuste mais profundo. A analista Ali Charts afirma que o tempo desde o fundo até o topo do mercado é de aproximadamente 1064 dias, e de topo até o próximo fundo, cerca de 364 dias. Seguindo a história, o próximo fundo pode ocorrer em outubro de 2026, com preço estimado em US$37.500, refletindo uma retração média de 80% do ciclo histórico.

O Ethereum permanece na faixa de US$2.700 a US$3.000, sem direção clara. Ted acredita que o ETH precisa atender a uma das duas condições para movimentar-se: voltar a superar US$3.000 ou testar novamente a faixa de US$2.700-2.800. O analista Kapoor Kshitiz observa que, desde 21 de novembro, grandes investidores acumularam cerca de 4,8 milhões de ETH para defender seu custo médio de US$2.796. Se esse nível for perdido, o próximo suporte principal na cadeia pode estar próximo de US$2.300; Jeff Mei do BTSE prevê que o futuro do Ethereum está ligado às políticas macroeconômicas, podendo oscilar entre US$2.400 (se o Fed interromper o corte de juros) e US$3.600 (se a “QE invisível” continuar). A CryptoBullet aponta que o movimento atual do ETH está simulando o mercado de 2022; se o suporte atual for perdido, o preço pode cair para a faixa de US$2.200-2.400, com possível recuperação até a média móvel de 200 dias. Apesar da incerteza no curto prazo, investidores de longo prazo como Yi Lihua, fundador do Trend Research, consideram este momento como uma zona de fundo e planejam continuar investindo US$1 bilhão em compras em baixa, apostando na grande alta de 2026.

Enquanto os principais ativos de criptomoedas permanecem em consolidação, o analista Axel Bitblaze acredita que, se o Bitcoin estiver em uma fase de ajuste de médio prazo e não no topo do ciclo, isso criará um ambiente mais favorável para a alta de altcoins, com alguns projetos de alta qualidade podendo atingir novas máximas históricas durante esse período.

2. Dados-chave (até 26 de dezembro, 13:00 HKT)

( fontes: CoinAnk, Upbit, SoSoValue, CoinMarketCap )

• Bitcoin: US$89036 (ano até agora -4.85%), volume diário de spot US$32,77 bilhões
• Ethereum: US$2973 (ano até agora -10.91%), volume diário de spot US$15,8 bilhões
• Índice de medo e ganância: 20 (medo extremo)
• GAS médio: BTC: 1.75 sat/vB, ETH: 0.02 Gwei
• Participação de mercado: BTC 59.1%, ETH 12%
• Top 5 por volume de negociação em Upbit nas últimas 24h: 0G, ZBT, XRP, BTC, ETH
• Relação de compra e venda de BTC nas últimas 24h: 49.34% / 50.66%
• Variação de setores: maior parte do mercado de criptomoedas em queda, setor NFT caiu mais de 7%, apenas os setores AI e SocialFi permaneceram relativamente firmes
• Dados de liquidação em 24h: total de 84.780 pessoas liquidada globalmente, valor total de liquidação US$1,81 bilhão, com liquidado de BTC US$73,65 milhões, ETH US$24,97 milhões, SOL US$10,3 milhões

3. Fluxo de ETFs (até 24 de dezembro)

• ETF de Bitcoin: -US$1,75 bilhão, 5 dias consecutivos de saída líquida
• ETF de Ethereum: -52,7 milhões de dólares
• ETF de Solana: +1,48 milhões de dólares
• ETF de XRP: +11,93 milhões de dólares

4. Perspectivas de hoje

• Opções de Bitcoin com US$23 bilhões a US$28,5 bilhões de valor nominal irão expirar na sexta-feira, com posições principais próximas de US$85.000 e US$100.000 de preço de exercício
• Binance irá remover cinco pares de negociação à vista, incluindo BIO/FDUSD, em 26 de dezembro
• OKX irá descontinuar os contratos perpétuos de DEGENUSDT e CETUSUSDT em 26 de dezembro

Maior variação de preço das 100 principais criptomoedas por valor de mercado hoje: pippin +8.4%, Bitcoin Cash +5.9%, MYX Finance +5.9%, World Liberty Financial +5.3%, Curve DAO +5%.