2025年 é o ano mais turbulento da história das criptomoedas, com o governo de Trump a impulsionar reservas estratégicas de Bitcoin, a perdoar o fundador da Silk Road, a assinar legislação sobre stablecoins, entre outros. A nível de mercado, o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de 126.000 dólares, seguido de uma liquidação de 20 mil milhões de dólares, e a exchange CEX foi alvo do maior ataque hacker da história, com 14 mil milhões de dólares roubados. MicroStrategy acumulou mais de 3% da oferta de Bitcoin. Estes acontecimentos marcam uma viragem crucial na transição da indústria de criptomoedas de uma periferia para o mainstream.
Revolução Política: O Governo de Trump a Redefinir o Mapa Regulatório das Criptomoedas
A mudança mais influente de 2025 veio da Casa Branca. Em 21 de janeiro, um dia após tomar posse, Trump perdoou Ross Ubrich, fundador da Silk Road, cumprindo uma promessa de campanha e enviando um sinal forte à comunidade de Bitcoin. Este ato simbólico definiu o tom para uma série de políticas pró-cripto. Em 6 de março, Trump assinou uma ordem executiva para criar a reserva estratégica de Bitcoin dos EUA, composta por cerca de 200 mil BTC confiscados pelo governo, e instruiu o Secretário do Tesouro a desenvolver uma estratégia de compra adicional com orçamento neutro. A senadora Cynthia Lummis propôs uma lei para adquirir 1 milhão de BTC em cinco anos, embora ainda esteja pendente no Congresso, já estimulando discussões globais sobre reservas de Bitcoin pelos bancos centrais.
Em julho, a Câmara dos Deputados avançou com a lei GENIUS sobre stablecoins e a lei Clarity sobre a estrutura do mercado de criptomoedas. Trump assinou a lei GENIUS, criando o primeiro quadro regulatório para stablecoins nos EUA. Estes avanços legislativos representam a primeira grande reforma na regulação de criptomoedas em anos. A lei Clarity foi submetida ao Senado, com votação prevista para início de 2026. Em março, o Senado revogou por 70 a 28 votos uma regra da IRS do governo Biden, que exigia que operadores de DeFi coletassem dados de usuários como corretoras tradicionais, uma vitória importante para a privacidade e inovação.
Em setembro, o novo presidente da SEC, Paul Atkins, aprovou novos critérios para listagem de exchanges, reduzindo o prazo de aprovação de ETFs de criptomoedas de 240 para pelo menos 75 dias. Seguiram-se o lançamento de ETFs de Bitcoin spot e de outras criptomoedas como Solana, Litecoin, Ripple, Dogecoin e HBAR. Em agosto, a SEC e Ripple retiraram o recurso, encerrando anos de litígio, mantendo a decisão do juiz Torres de 2023 — negociações de XRP ao por menor não constituem valores mobiliários, mas vendas institucionais sim. Esta vitória trouxe clareza regulatória para Ripple, com o CEO Brad Garlinghouse a afirmar que os EUA não voltarão ao antagonismo do tempo de Gensler.
Turbulência de Mercado: A Maior Liquidação e Ataque Hacker da História
Em 6 de outubro, o Bitcoin atingiu uma máxima de cerca de 126.000 dólares, mas poucos dias depois enfrentou o maior evento de desleveragem da história, com liquidações de pelo menos 20 mil milhões de dólares em poucas horas. A Binance esteve no centro da tempestade, com USDe, BNSOL e WBETH a descolarem-se violentamente durante o colapso, e a Binance a pagar 283 milhões de dólares em compensações aos utilizadores. A exchange atribuiu a queda de tokens como ATOM e IOTX a ordens limitadas de anos atrás e à falta de liquidez, prometendo ajustes estruturais nos índices de preços. O impacto desta liquidação estendeu-se até ao final do ano, abalando a confiança do mercado.
Em fevereiro, a CEX sofreu o maior ataque hacker da história, com hackers a enganar múltiplos signatários para aprovarem alterações maliciosas no contrato, roubando mais de 14 mil milhões de dólares em ETH de carteiras frias na Ethereum, muito acima dos ataques ao Coincheck, Mt. Gox e FTX. Os ladrões dispersaram ETH e tokens de staking de liquidez em dezenas de novas carteiras e DEXs. Estimativas indicam que cerca de 75% das poupanças de ETH dos utilizadores foram roubadas. Apesar das perdas sem precedentes, a CEX afirmou estar totalmente solvente, embora o incidente evidencie os riscos de segurança das exchanges centralizadas.
Três Grandes Eventos de Segurança e Mercado em 2025
Ataque Hacker na CEX: 14 mil milhões de dólares roubados, maior ataque a uma exchange, vulnerabilidade no mecanismo de múltiplas assinaturas
Liquidação de 200 mil milhões: Evento de desleveragem em outubro, Binance a pagar 2.83 mil milhões de dólares, crise de liquidez
Novo máximo e queda do Bitcoin: pico de 126.000 dólares seguido de forte queda, volatilidade a prejudicar a confiança do mercado
Movimentos de Baleias: Os Dorminhocos Acordam e as Instituições Compram Massivamente
Em 2025, o preço do Bitcoin atingiu recordes, ativando baleias adormecidas há anos. Em julho, a Galaxy Digital vendeu mais de 80 mil BTC a um investidor da era Satoshi, avaliado em mais de 90 mil milhões de dólares, para atender a necessidades de planeamento patrimonial. Em setembro, outra baleia veterana transferiu grandes quantidades de BTC e ETH, inicialmente com mais de 5 mil milhões de dólares em BTC, acumulando quase 4 mil milhões de dólares em ETH em semanas. Estas carteiras adormecidas há 14 anos despertaram, vendendo dezenas de bilhões de dólares, criando forte pressão de venda que contrabalançou a procura por ETFs e DAT.
O cofundador da Ripple, Chris Larsen, transferiu 50 milhões de XRP em sete dias, cerca de 140 milhões de dólares, para uma exchange, quando o preço do XRP atingiu um máximo histórico de 3.65 dólares. O investigador on-chain ZachXBT revelou que as carteiras relacionadas a Larsen ainda controlam cerca de 2.81 mil milhões de XRP, avaliado em quase 9 mil milhões de dólares, destacando uma elevada concentração de oferta por insiders da Ripple.
Por outro lado, a MicroStrategy continuou a acumular Bitcoin ativamente ao longo do ano, detendo mais de 21 milhões, cerca de 3% da oferta total, atualmente com 671.268 BTC. No entanto, a suspensão do plano de compras semanais em julho marcou o pico do boom da DAT. Apesar de existirem cerca de 200 empresas com reservas de Bitcoin, a maioria viu os seus preços caírem significativamente desde o pico de verão. As ações da MicroStrategy caíram 64% até agora, e o valor de mercado líquido caiu abaixo de 1 — indicando que o valor da empresa é inferior ao valor dos Bitcoins que detém.
Drama com Meme Coins e a Corrida Especulativa do Mercado
O fundador do Barstool Sports, Dave Portnoy, elogiou uma série de meme coins altamente voláteis a 3,5 milhões de seguidores, provocando uma forte reação. Alguns acusaram-no de vender aos investidores menos experientes, pois os tokens que promoveu atingiram valores de oito dígitos antes de despencar. Ele promoveu logo a seguir uma nova meme coin, JAILSTOOL, comprando mais de 50 milhões de tokens, alegando transparência, mas os críticos apontam para um histórico confuso de promoção de criptomoedas. Desde o token oficial TRUMP de Trump até às fracassadas meme coins de líderes argentinos, 2025 foi marcado por controvérsias constantes em torno de meme coins, evidenciando o perigo de uma combinação de especulação desenfreada e vácuo regulatório.
