As divulgações dentro da comunidade XRP mostram que os desenvolvedores da Ripple estão trabalhando para trazer empréstimos nativos de grau institucional para o XRP Ledger.
Notavelmente, por mais de uma década, o XRP Ledger tem se concentrado quase inteiramente em pagamentos, uma vez que seus arquitetos originais deliberadamente excluíram ferramentas de empréstimo nativas e ampla funcionalidade de contratos inteligentes.
Enquanto este design ajudou o XRPL a ganhar tração em pagamentos e transferências transfronteiriças, também limitou o crescimento em finanças descentralizadas. À medida que blockchains mais novas foram lançadas com recursos de empréstimo e DeFi integrados, o ecossistema DeFi do XRPL tem ficado para trás, apesar da idade e estabilidade da rede.
Ripple a mostrar interesse em empréstimos nativos institucionais
Agora, a procura por crédito onchain em conformidade e eficiente em capital tem visto um rápido aumento, especialmente entre instituições. Em resposta, a Ripple e outros desenvolvedores do ecossistema começaram a explorar empréstimos a nível de protocolo no XRPL.
Ed Hennis, um engenheiro de software da Ripple, recentemente chamou a atenção para um Protocolo de Empréstimo proposto para o XRPL. Hennis explicou que a atualização planejada introduziria empréstimos sobredimensionados, a prazo fixo e a taxa fixa diretamente no próprio XRP Ledger.
Além disso, em vez de depender de contratos inteligentes externos, o protocolo lidaria com as regras de empréstimo, cronogramas de reembolso, cálculos de juros e permissões no nível do livro-razão central. Isso permitiria que as empresas acessassem crédito onchain com a mesma previsibilidade e disciplina que esperam do empréstimo institucional tradicional.
Com esta mudança, o XRPL deixaria de ter apenas uma identidade de pagamentos e desenvolver-se-ia numa plataforma financeira institucional mais ampla.
Notavelmente, a estrutura de empréstimos apoiaria um uso mais eficiente de capital, controles de risco mais robustos e novos papéis produtivos tanto para o XRP quanto para a stablecoin da Ripple, RLUSD. Grandes detentores de XRP, exchanges e custodians poderiam emprestar XRP em instalações de crédito isoladas e criar um mercado de rendimento escalável atrelado ao valor de mais de $115 bilhões de XRP.
Casos Práticos de Uso
Hennis também destacou casos práticos de uso. Especificamente, os provedores de serviços de pagamento poderiam emprestar RLUSD por curtos períodos para fazer a ponte entre os ciclos lentos de liquidação bancária e de cartões, permitindo pagamentos instantâneos a comerciantes enquanto reduz os requisitos de capital ocioso.
Além disso, os formadores de mercado poderiam emprestar XRP ou RLUSD para financiar inventário, apoiar estratégias de arbitragem e fornecer liquidez em diferentes locais sem sobrecarregar seus balanços.
Além disso, os credores fintech poderiam aceder a crédito em livro-razão para financiar o financiamento de faturas, a demanda sazonal e o capital de trabalho de curto prazo para pequenas e médias empresas.
O Protocolo de Empréstimos XRPL Aborda Fraquezas Conhecidas
De acordo com o relatório, a proposta aborda diretamente as fraquezas no mercado de empréstimos em criptomoedas atual. Por exemplo, a maioria das plataformas de empréstimos DeFi depende de uma sobrecolateralização pesada, exigindo muito mais colateral do que as empresas reais podem suportar.
As taxas de juro também flutuam acentuadamente porque a oferta e a procura retalhista as impulsionam, e não a qualidade do mutuário ou os fundamentos de crédito. Além disso, as instituições enfrentam riscos significativos devido a contratos inteligentes personalizados, integrações complexas e auditoria limitada.
A abordagem do XRPL procura remover essas barreiras incorporando o empréstimo diretamente no protocolo através da proposta de emenda XLS-66d. O design baseia-se em Cofres de Ativos Únicos, com cada cofre mantendo apenas um ativo, como XRP ou RLUSD.
Isso manterá a liquidez limpa e evitará que o risco se espalhe entre os ativos. Além disso, os administradores do pool gerenciariam a subscrição, o serviço, as taxas e os reembolsos, refletindo de perto como os gerentes de empréstimos tradicionais operam nos mercados de crédito do mundo real.
Medidas de Controlo de Risco
Importante, o modelo também emprega controles de risco. Notavelmente, subscritores experientes avaliariam os mutuários fora da cadeia usando dados financeiros estabelecidos e verificações de conformidade. Além disso, os administradores de pool ou subscritores forneceriam capital de primeira perda para absorver potenciais incumprimentos.
Além disso, cada empréstimo poderia existir em seu próprio cofre isolado, garantindo que a falha de um mutuário nunca afete os outros. Além disso, cada transação e reembolso permaneceriam gravados permanentemente na cadeia, proporcionando total transparência e auditoria.
Hennis destacou que isso apoia uma ampla gama de utilizadores institucionais, incluindo formadores de mercado, empresas de pagamento, mesas de negociação e credores fintech. Enquanto isso, quando mais ativos ganham suporte, o sistema de empréstimos pode se expandir muito além de XRP e RLUSD.
Olhando para o futuro, a Ripple espera que as alterações de empréstimo relevantes entrem na votação dos validadores no final de janeiro. Reagindo à divulgação, Brad Kimes da Digital Perspectives pediu aos investidores que não vendessem o seu XRP, ecoando apelos anteriores de outros comentadores do mercado, que insistem que tomar emprestado contra as suas posses é uma melhor opção.
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