Baru saja menangkap sesuatu yang menarik terjadi di infrastruktur keuangan tradisional. SEC baru saja memberikan persetujuan kepada WisdomTree untuk melakukan sesuatu yang cukup inovatif dengan Dana Pasar Uang Treasury Digital mereka - membiarkannya diperdagangkan sepanjang waktu dengan harga tetap $1 melalui dealer, alih-alih menunggu hingga akhir hari seperti reksa dana biasa.

Yang membuat ini layak diperhatikan adalah bagaimana sebenarnya cara kerjanya. Alih-alih berdagang langsung dengan dana itu sendiri, seorang broker-dealer sekarang bertindak sebagai prinsipal dan berdagang dari inventaris mereka sendiri 24/7. Penyelesaian terjadi secara instan di blockchain. Struktur dana tetap sama dari sudut pandang regulasi, tetapi tiba-tiba Anda memiliki likuiditas kontinu. Tidak perlu lagi menunggu penutupan pasar.

WisdomTree juga membangun sesuatu yang cerdas - akrual dividen terus-menerus. Sistem melacak aktivitas dompet di blockchain sepanjang hari, jadi bahkan jika Anda memindahkan saham Anda di tengah hari, Anda tetap mendapatkan bagian dari hasilnya. Itu detail yang kebanyakan orang akan abaikan tetapi sebenarnya penting bagi pengguna nyata.

Ini tidak terjadi secara terisolasi. Kami menyaksikan pergeseran yang lebih luas menuju tokenisasi aset tradisional, dan dana pasar uang yang didukung oleh Treasury AS telah menjadi medan uji coba. Sekarang ada lebih dari $10 miliar dalam Treasury yang ditokenisasi yang beredar. Hanya BUIDL fund dari BlackRock dan Securitize menyimpan total nilai terkunci sebesar $2 miliar. Circle dan Ondo Finance juga memiliki penawaran mereka sendiri.

Sudut pandang regulasi menarik karena WisdomTree harus mendapatkan izin pembebasan dari SEC dan persetujuan dari FINRA agar ini bisa berjalan. Mereka tidak melanggar kerangka kerja yang ada - mereka memperluasnya. Itu penting untuk bagaimana tren ini berkembang. Bank dan manajer aset telah menguji coba penyelesaian blockchain untuk aset tradisional secara khusus untuk memotong waktu penyelesaian dan mengurangi gesekan operasional. Persetujuan ini menandakan bahwa jalur tersebut layak.

Yang saya pantau sekarang adalah apakah ini mempercepat tokenisasi di kelas aset lain atau tetap terkonsentrasi pada alat pengelolaan kas. Infrastruktur jelas sudah ada. Jalur regulasi juga ada. Keuntungan efisiensi nyata - penyelesaian instan versus penyelesaian T+1 atau T+2 secara tradisional.

Secara terpisah, eToro mengumumkan mereka mengakuisisi dompet crypto Zengo sekitar $70 juta. Langkah ini memposisikan mereka untuk pertumbuhan dalam aset yang ditokenisasi dan model perdagangan terdesentralisasi. Mereka secara esensial membangun infrastruktur kustodian sendiri untuk bersaing di lanskap yang terus berkembang ini.

Kedua langkah ini mengarah ke arah yang sama: keuangan tradisional dan infrastruktur crypto semakin cepat menyatu daripada yang disadari kebanyakan orang. Jika Anda mengikuti ke mana pasar modal menuju, ini patut dipantau dengan cermat.