Dua hari ini melihat orang-orang menggunakan aliran dana ETF dan preferensi risiko pasar saham AS untuk menjelaskan kenaikan dan penurunan harga kripto, rasanya seperti menggunakan ramalan cuaca untuk memprediksi antrean di kedai teh susu di bawah… Ada hubungannya, tapi jangan terlalu dipercaya. Kebetulan juga ingin mengingatkan tentang AMM market maker: kurva menentukan jalur jual/beli kamu, bukan sekadar memasukkan koin ke dalam kolam lalu berbaring. Saat harga bergerak, kolam akan otomatis mendorong kamu ke arah “jual cepat/terima serangan mendadak”, biaya transaksi yang didapat kadang-kadang justru tertutup oleh kerugian impermanent, terutama saat volatilitas tinggi dan slippage besar. Bagaimanapun, sekarang saya lebih dulu melihat kedalaman dan ritme transaksi kolam, kalau tidak, cuma memberi bahan bakar untuk suasana pasar.