Quỹ Shangyin nhận danh tính mới trong liên doanh, vấn đề phát triển kinh doanh quyền lợi còn chậm trễ cần được giải quyết

（Nguồn: Báo cáo Tham khảo Kinh tế）

Một công ty quỹ công cộng thuộc ngân hàng khác đã bước vào giai đoạn “liên doanh Trung Quốc - nước ngoài”. Gần đây, đơn xin thay đổi cổ đông nắm giữ trên 5% của Công ty Quản lý Quỹ Shangyin đã được cơ quan quản lý phê duyệt, Tập đoàn Đầu tư và Tài chính Santander của Tây Ban Nha (sau đây gọi là “Santander Investment”) chính thức trở thành cổ đông nước ngoài nắm giữ 20% cổ phần của Shangyin Quỹ. Nhìn chung, quy mô quản lý mới nhất của Shangyin Quỹ đã vượt quá 2500 tỷ nhân dân tệ, cấu trúc hoạt động nổi bật, hơn 90% là các sản phẩm tiền tệ và trái phiếu, phát triển đầu tư cổ phần còn khá yếu, số lượng và quy mô các sản phẩm đầu tư theo chỉ số như ETF còn hạn chế. Sau khi “liên doanh Trung Quốc - nước ngoài” hình thành, Shangyin Quỹ sẽ đón nhận những thay đổi mới về quốc tế hóa và thị trường hóa, vẫn còn cần thời gian để thị trường quan sát.

Theo thông tin, Santander Investment lần này là công ty con của Ngân hàng Santander Tây Ban Nha. Ngân hàng Santander Tây Ban Nha thành lập năm 1857, trụ sở chính tại Tây Ban Nha. Tập đoàn này đã hợp nhất các lĩnh vực kinh doanh thành năm mảng toàn cầu: Ngân hàng bán lẻ thương mại, Ngân hàng tiêu dùng kỹ thuật số, Ngân hàng tổ chức và đầu tư, Quản lý tài sản và Bảo hiểm, cùng với dịch vụ thanh toán. Đến cuối năm 2025, tổng quy mô vốn của Ngân hàng Santander đạt 1,4 nghìn tỷ euro, có 180 triệu khách hàng, 7.100 chi nhánh, tổng số nhân viên là 198.000 người.

Quá trình thúc đẩy chuyển nhượng cổ phần của Shangyin Quỹ đã kéo dài nhiều năm. Ngay từ tháng 11 năm 2022, Ngân hàng Thượng Hải đã thực hiện quyền ưu tiên mua cổ phần 10% của Shangyin Quỹ từ cổ đông ban đầu là Tập đoàn Cơ khí Công nghiệp Trung Quốc. Tháng 3 năm 2023, Ngân hàng Thượng Hải đã niêm yết trên thị trường công khai dự kiến chuyển nhượng 20% cổ phần của Shangyin Quỹ, sau quá trình thu hút các bên có ý định mua, thực hiện các thủ tục phê duyệt của cơ quan quản lý, cuối cùng đã được phê duyệt vào tháng 3 năm 2026.

Theo hiểu biết, Shangyin Quỹ thành lập năm 2013, theo thống kê của Wind, tính đến ngày 23 tháng 3, quy mô quản lý quỹ công cộng của họ đạt 2523,26 tỷ nhân dân tệ, trong đó các sản phẩm không phải tiền tệ và thị trường tiền tệ lần lượt là 1658,90 tỷ và 864,36 tỷ nhân dân tệ. Công ty quản lý 69 quỹ, có 21 quản lý quỹ. Nhìn vào quy mô, công ty đã bước vào vị trí trung lưu khá cao trong ngành, quy mô quản lý mới nhất xếp thứ 35 toàn thị trường.

Là một quỹ công cộng điển hình thuộc ngân hàng, cấu trúc hoạt động của Shangyin Quỹ cũng mang đậm dấu ấn ngân hàng. Từ loại hình sản phẩm, các sản phẩm tiền tệ và trái phiếu đóng góp tỷ trọng lớn nhất. Dữ liệu của Wind cho thấy, Shangyin Quỹ có tổng cộng 34 quỹ trái phiếu, quy mô quản lý là 1.615,97 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 64%; quỹ thị trường tiền tệ có 3 quỹ, quy mô 864,36 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 34%. Tính toán theo đó, hai loại sản phẩm này chiếm hơn 90% tổng quy mô.

Đồng thời, hoạt động cổ phần của họ còn khá yếu. Dữ liệu cho thấy, Shangyin Quỹ có tổng cộng 30 quỹ cổ phiếu và quỹ hỗn hợp, quy mô quản lý lần lượt là 6,43 tỷ và 36,02 tỷ nhân dân tệ. Đáng chú ý, trong bối cảnh ETF phát triển nhanh, số lượng ETF của Shangyin Quỹ vẫn là 0. Ngoài ra, các sản phẩm chỉ số cổ phần còn lại (quỹ chỉ số thụ động, quỹ tăng cường chỉ số, v.v.) cũng có quy mô nhỏ, chỉ 5,18 tỷ nhân dân tệ.

Shangyin Quỹ cho biết, lần thay đổi cổ phần này không gây ảnh hưởng thực chất đến hoạt động hàng ngày của công ty, đồng thời, việc giới thiệu cổ đông nước ngoài sẽ giúp công ty mở rộng tầm nhìn quốc tế, nâng cao ảnh hưởng thương hiệu. Trong tương lai, Shangyin Quỹ sẽ tiếp tục tuân thủ nguyên tắc hoạt động hợp pháp, ổn định, hoàn thiện quản trị công ty, tối ưu hóa bố cục sản phẩm và liên tục nâng cấp dịch vụ cho nhà đầu tư.

Tuy nhiên, việc giới thiệu vốn nước ngoài thường mang lại “kỳ vọng mới” về quốc tế hóa, thị trường hóa, đa dạng hóa sản phẩm trong các lĩnh vực này. Đối với Shangyin Quỹ, cách duy trì lợi thế về thu nhập cố định “cơ bản”, đồng thời tăng cường nhận diện hoạt động cổ phần, vẫn còn cần theo dõi liên tục trong thời gian tới.