Quy định mới ra tay mạnh mẽ chống lại cho vay trực tuyến, bạn còn sợ chơi điện thoại lung tung rồi mắc nợ khổng lồ nữa không?

Hỏi AI · Làm thế nào quy định mới số 9 thay đổi mô hình lợi nhuận của các nền tảng vay mạng?

Gần đây, theo báo chí đưa tin về tác động của “quy định mới số 9” đối với ngành tài chính trực tuyến, tiêu dùng tài chính, ngành hỗ trợ vay, đã gây chú ý lớn trên mạng. Một bảng được cho là rò rỉ cho thấy, công ty công nghệ số đã cắt giảm khoảng 30% nhân sự, nhóm công nghệ tiêu dùng của Ma đã giảm từ hơn 3000 xuống khoảng 200 người, Độ某某 cắt giảm khoảng 10% và có một số dòng kinh doanh tạm dừng dịch vụ vay, Công ty 富某 đã chọn mở rộng ra nước ngoài bất chấp xu hướng. Những công ty cho vay mạng từng rất sôi động nay đều bị bao phủ bởi mây đen cắt giảm nhân sự, thu hẹp hoạt động.

Kết hợp với Thông báo quản lý hoạt động hỗ trợ vay qua Internet của Ngân hàng Thương mại năm 2025 chính thức công bố, tức là quy định mới số 9 mà ngành nào cũng bàn tán sợ hãi. Thông tin này không khiến nhiều người ngạc nhiên, theo quan điểm của truyền thông, việc dọn sạch P2P toàn diện năm 2020 chính là lần tử vong đầu tiên của ngành vay mạng. Việc quy định mới số 9 sẽ được thực thi toàn diện vào tháng 9 năm 2026 chính là kết thúc triệt để của ngành này.

Quan hệ giữa P2P và vay mạng là gì?

Khoảng hai mươi năm trước, khi Internet mới nổi lên, đã tồn tại vay mạng, mang theo hào quang của tài chính toàn diện, lấp đầy chỗ trống do tín dụng ngân hàng hạn chế về điều kiện, giúp các doanh nghiệp nhỏ và người dùng cá nhân dễ dàng tiếp cận nguồn vốn hơn, thúc đẩy phát triển kinh tế phần nào.

Vốn là vì lợi nhuận. Khoảng trước năm 2010, vay mạng phát triển thành mô hình P2P, tất nhiên là dựa trên chiêu trò “lợi nhuận cao, rào cản thấp” để thu hút đầu tư, tạo ra quy mô khủng, vô số nền tảng mọc lên như nấm sau mưa. P2P đầu tiên trong nước là Paipaidai thành lập năm 2007, cùng thời với các mô hình offline + online như Yixin bắt đầu, ngành còn nhỏ, thiếu quy định rõ ràng, nhiều doanh nghiệp hoạt động trong vùng xám.

Từ 2013 đến 2015 là thời kỳ phát triển mạnh mẽ của mô hình P2P, cuối năm 2015 số lượng nền tảng P2P tăng từ vài trăm lên 3433. Ban đầu, cốt lõi của P2P là kết nối trực tiếp giữa người cho vay và người vay qua nền tảng Internet, về lý thuyết là trung gian thông tin chứ không phải trung gian tín dụng. Bản chất là cho vay trực tiếp phi tập trung, quy trình là: người vay đăng yêu cầu vay → nền tảng xét duyệt → nhà đầu tư đặt cược → chuyển tiền → người vay trả nợ → nền tảng thu phí dịch vụ. Ban đầu, nền tảng chỉ làm nhiệm vụ kết nối thông tin, kiểm soát rủi ro, quản lý sau cho vay, không tiếp xúc với tiền, không tự huy động vốn, không bảo đảm.

Sau này, mô hình dần biến dạng, nhiều nền tảng tạo quỹ vốn, tự huy động, cam kết trả cố định, lệch kỳ hạn, đi xa khỏi vai trò trung gian thông tin, trong đó điển hình là Rentu Bao. Đến năm 2015, Rentu Bao gây nổ, số tiền liên quan vượt quá 50 tỷ CNY, hơn 900.000 nhà đầu tư bị ảnh hưởng. Cuối cùng, vụ Rentu Bao bị xác định là vụ huy động trái phép lớn, người điều hành chính là Ding Ning, Ding Dian bị tuyên án tù chung thân, 24 người khác bị phạt từ 3 đến 15 năm tù.

Vụ nổ của Rentu Bao đã khiến cơ quan quản lý cảnh giác, sau đó là làn sóng vỡ nợ P2P lan rộng toàn quốc, vô số gia đình mất sạch vốn, giới trẻ rơi vào vực thẳm vay nãi để trả nợ. Sau khi ban hành “Ý kiến về xử lý phân loại các tổ chức cho vay mạng và phòng ngừa rủi ro” (Văn phòng Chấn chỉnh số 175 năm 2018), toàn bộ các tổ chức P2P đã dọn sạch.

Chuyên gia tài chính Văn Bin nhận định, P2P rất giống lừa đảo Ponzi, “Ban đầu P2P là trung gian thông tin, về lý thuyết là hợp pháp, sau đó biến thành trung gian tín dụng và trung gian vốn, gánh chịu rủi ro ngân hàng nhưng không có kiểm soát rủi ro hay vốn của ngân hàng. Thời gian vay của người vay thường từ 3 tháng đến nửa năm, kỳ hạn vay của họ từ 1 đến 3 năm, nền tảng chỉ vay tiền mới để trả nợ cũ, một khi có rút tiền hàng loạt thì sụp đổ ngay.”

Mô hình hỗ trợ vay và mạng lưới cho vay có giấy phép

Sau khi P2P bị dọn sạch, một số vốn vẫn không từ bỏ. Sau khi P2P sụp đổ, mô hình hỗ trợ vay và mạng lưới cho vay có giấy phép nhanh chóng tiếp quản, trở thành lớp áo mới của ngành vay mạng. Khác với P2P trước đây, sau khi bị quản lý loại bỏ, ngành này đã tái cấu trúc hoàn toàn theo hình thức hợp quy mới; cả về chủ thể, vốn, kiểm soát rủi ro, quản lý, bản chất rủi ro đều khác biệt hoàn toàn. Hiện nay, vay mạng là sinh vật mới. So với P2P không giấy phép, không kiểm soát chặt chẽ, không hạn chế vốn, các nền tảng vay mạng chính thống đều là tổ chức có giấy phép tự vận hành. Bắt buộc phải có giấy phép, có vốn thực nộp, chịu sự kiểm soát nghiêm ngặt.

Thực tế vận hành, mô hình vay mạng khá đơn giản, nền tảng có lượng truy cập và dữ liệu người dùng, tìm ngân hàng nhỏ để cấp vốn, nền tảng phụ trách thu hút khách hàng, kiểm soát rủi ro, đòi nợ, ngân hàng hưởng phần lãi. Trên bề mặt, nền tảng chỉ lấy phí dịch vụ công nghệ, không gánh rủi ro tín dụng, hợp pháp hợp lệ.

Theo nhiều báo cáo, các nền tảng hợp tác thường là các ngân hàng nhỏ, khả năng kiểm soát rủi ro của ngân hàng này còn yếu, để thu hút đủ khách hàng, họ sẽ thuê toàn bộ các khâu quan trọng như phê duyệt tín dụng, kiểm soát rủi ro, trở thành nhà phân phối vốn thuần túy. Đặc biệt trong thời kỳ dịch bệnh, nhu cầu vay tư nhân tăng mạnh, trong vài năm, quy mô thị trường vay mạng nhanh chóng vượt qua 1 nghìn tỷ CNY. Các nền tảng qua phí thành viên, phí dịch vụ, phí bảo đảm, đẩy lãi suất thực lên tới 30% thậm chí 50% trở lên, hình thành lãi suất cao kiểu cho vay nặng lãi.

Các nền tảng này thường nắm giữ lượng truy cập lớn, nhiều người dùng khi lướt các app thương mại điện tử hoặc xem video ngắn có thể gặp popup vay vài chục triệu đồng, nhiều người vô tình trở thành khách hàng, gánh nợ vượt khả năng trả.

Trên bề mặt, các nền tảng vay mạng có giấy phép, có kiểm soát vốn, giới hạn lãi suất, quản lý dữ liệu toàn diện, trông rất hợp pháp, nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều, nhiều nền tảng có lãi suất vượt ngưỡng, tổng lãi suất hàng năm vượt 24%, thậm chí trên 50%. Đồng thời, hiện tượng đòi nợ bạo lực rất phổ biến, thậm chí còn dụ dỗ vay nặng lãi, vay nhiều lần, khiến người vay quá mức, không có khả năng trả nợ.

Quy định mới số 9 là đòn phản công mạnh mẽ

Ngày 3 tháng 4 năm 2025, Tổng cục Quản lý Tài chính Ngân hàng Nhà nước ban hành “Thông báo về tăng cường quản lý hoạt động hỗ trợ vay qua Internet của các ngân hàng thương mại, nâng cao chất lượng dịch vụ tài chính”, gọi tắt là Quy định số 9 năm 2025. Đến ngày 1 tháng 10 năm 2025, chính thức có hiệu lực, được ngành gọi là “cải cách quản lý vay mạng nghiêm ngặt nhất trong lịch sử”. Không chỉ đơn thuần siết chặt, mà còn xây dựng lại mô hình hỗ trợ vay từ nền tảng căn bản, ảnh hưởng sâu rộng đến ngân hàng, nền tảng, người vay, định hình lại toàn bộ ngành.

Điểm cốt lõi của quy định mới là ngân hàng phải tự kiểm soát rủi ro, giới hạn tổng chi phí tối đa 24%, nền tảng không được thu phí người vay, quản lý danh sách ngân hàng chính, chặn đứng mô hình “ngân hàng bỏ tiền, nền tảng kiểm soát rủi ro, thu phí cao” trước đây. Ngân hàng phải tự thực hiện phê duyệt tín dụng, đánh giá rủi ro, các khâu kiểm soát rủi ro cốt lõi tuyệt đối không được thuê ngoài. Vốn của ngân hàng thu hẹp toàn diện, các nền tảng nhỏ mất tư cách hợp tác, nguồn cung vốn ngành giảm mạnh. Khi ngân hàng tự kiểm soát rủi ro, các nền tảng nhỏ sẽ “đứt nguồn”, gây thiệt hại lớn cho các nền tảng này.

Dưới quy định số 9, các nền tảng nhỏ từng dựa vào “lãi suất thấp + phí cao” để chơi trò chơi số, mô hình lợi nhuận thực tế từ 30% đến 50% bị chặn đứng hoàn toàn. Đồng thời, lợi nhuận của các nền tảng bị thu hẹp đáng kể, nhóm khách hàng rủi ro cao, lãi suất cao bị loại bỏ hàng loạt. Ngành chuyển từ “kiếm lợi từ lãi cao” sang “lãi ít, số lượng nhiều”, mô hình lợi nhuận sẽ hoàn toàn thay đổi. Các khoản thu chính như phí thành viên, phí xét duyệt, phí dịch vụ từ người vay bị cắt đứt. Nền tảng chỉ còn được hưởng phí dịch vụ của ngân hàng, lợi nhuận mỏng như giấy, các nền tảng dựa vào lưu lượng, không có khả năng kiểm soát rủi ro sẽ mất cơ sở tồn tại. Như vậy, ngành sẽ phân hóa nhanh hơn, các nền tảng có giấy phép, có khả năng kiểm soát rủi ro, có nguồn ngân hàng sẽ tồn tại, còn các nền tảng nhỏ sẽ bị loại bỏ hàng loạt, đây chính là nguyên nhân căn bản khiến nhiều nền tảng phải cắt giảm nhân sự.

Việc thực thi toàn diện quy định số 9 là con dao hai lưỡi đối với ngân hàng, nền tảng và người dùng. Rủi ro quay về ngân hàng, ngân hàng có khả năng kiểm soát rủi ro mạnh hơn sẽ có lợi thế lớn hơn, đồng thời thu lợi nhiều hơn, các ngân hàng nhỏ có khả năng kiểm soát yếu buộc phải rút lui hoặc thu hẹp đáng kể, quy mô vay trực tuyến giảm rõ rệt. Đối với nền tảng, các nền tảng có giấy phép, kiểm soát rủi ro tốt, có nguồn ngân hàng sẽ chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ công nghệ hợp quy, thị phần tăng lên. Các nền tảng không giấy phép, không kiểm soát rủi ro, không có danh sách trắng chiếm hơn 90% sẽ bị loại bỏ hàng loạt, ngành sẽ nhanh chóng thanh lọc. Tổng chi phí giới hạn 24%, phí ẩn bị loại bỏ, không gian cho vay nặng lãi bị thu hẹp, tưởng chừng có lợi cho người vay, nhưng sẽ thắt chặt hơn trong cho vay, hạn mức thấp hơn, lãi suất thống nhất hơn, một số người vay có năng lực yếu hoặc không đủ điều kiện sẽ không thể vay được tiền.

Dưới sự kiểm soát chặt chẽ, ngành đã nhanh chóng bước vào giai đoạn loại bỏ yếu kém, giữ lại ưu việt. Các nền tảng hàng đầu bắt đầu thu hẹp quy mô, kiểm soát rủi ro, lợi nhuận bị áp lực. Công ty 富某 trong quý 3 năm 2025, quy mô cho vay nhẹ nhàng giảm 23% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng giảm hơn 20%; các tổ chức như 某Y, 某Ying, 某Yin liên tục thu hẹp lượng giao dịch. Việc tối ưu nhân sự phổ biến, tỷ lệ cắt giảm nhân sự trong khoảng 10%–20%.

Quy định số 9 chính là giới hạn sinh tử của ngành vay mạng, nó chấm dứt hoàn toàn mô hình “lãi cao, kiểm soát rủi ro thuê ngoài, thu phí vô tội vạ” trước đây, thúc đẩy ngành chuyển từ hoạt động trong vùng xám sang hợp quy, minh bạch, kiểm soát rủi ro mạnh mẽ, đi đúng quỹ đạo tài chính hợp pháp. Nhiều nền tảng nhỏ bị loại bỏ, ngành tập trung hơn rõ rệt, chi phí vay vốn của người vay giảm, ngưỡng tiếp cận cao hơn.

Bài viết này là bài gốc của BT Finance, không được phép sử dụng, sao chép, truyền bá hoặc chỉnh sửa trái phép, nếu vi phạm sẽ bị xử lý theo pháp luật.

Tác giả | Vô Tỳ

Tuyên bố của tác giả: Nội dung trích dẫn từ các phương tiện truyền thông ngoài trang.