Sau căng thẳng địa chính trị diễn ra đầu tuần, thị trường đã phần nào ổn định, nhưng thị trường trái phiếu vẫn có vẻ còn lo ngại.

Bitcoin tuần này đã có một diễn biến thú vị. Vào thứ Hai, khi tin tức về xung đột Iran-Israel làm giá dầu tăng nhanh, BTC cũng chịu áp lực bán và giảm xuống gần 65 nghìn đô la. Tuy nhiên, sau khi Mỹ nhanh chóng phát đi tín hiệu can thiệp, thị trường đã trở nên bình tĩnh hơn. Hiện tại, BTC đang giao dịch quanh mức 73 nghìn đô la, đã phục hồi khoảng 8-10% trong tuần. Thị trường chứng khoán cũng tương tự, sau đợt giảm đáy vào thứ Ba, đã bắt đầu hồi phục.

Nhưng phần thú vị là, thị trường trái phiếu vẫn còn lo lắng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 3,93% lên 4,15%, lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng gần như nhảy lên mức 3,60%. Điều này có nghĩa là gì? Các nhà đầu tư đang đánh giá lại rủi ro lạm phát và không nghĩ rằng Fed sẽ cắt lãi suất. Các cú sốc năng lượng do xung đột gây ra khiến người ta lo ngại về áp lực lạm phát dài hạn. Theo hợp đồng tương lai lãi suất của CME Fed Funds, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hai lần trong năm nay đã giảm từ 80% xuống dưới 50%.

Về mặt kỹ thuật cũng có một số diễn biến. Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh. Vào thứ Ba, chỉ số dịch vụ ISM tăng lên 56,1, trong khi báo cáo việc làm ADP cho thấy tạo ra 63 nghìn việc làm, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025. Điều này hỗ trợ quan điểm Fed sẽ còn giữ lãi suất cao hơn trong thời gian tới.

Một điểm đáng chú ý khác: Dù SpaceX dự kiến lỗ khoảng 5 tỷ đô la vào năm 2025, Coinbase Prime vẫn đang nắm giữ khoảng 8.285 bitcoin trị giá khoảng 603 triệu đô la. Việc các nhà tổ chức lớn tiếp tục tăng vị thế trong crypto là một tín hiệu thú vị. Đặc biệt, so sánh với các khoản đầu tư khác như lợi nhuận 20 triệu đô từ lãi suất, điều này cho thấy các tổ chức vẫn còn niềm tin vào tài sản kỹ thuật số.

Ngày thứ Sáu tới, báo cáo việc làm phi nông nghiệp có thể tạo ra biến động mới. Nếu dữ liệu vượt mong đợi, lợi suất trái phiếu có thể còn tăng, gây áp lực lên thị trường crypto và chứng khoán. Hiện tại, có vẻ như thị trường đã phản ánh rủi ro địa chính trị, nhưng chúng ta vẫn chưa thể thấy hết tác động thực sự của các cú sốc năng lượng.