Baru saja melihat beberapa data perkiraan harga BTC yang menarik, dan sinyal on-chain sebenarnya cukup meyakinkan jika Anda memperbesar gambaran. Sejak Juli, permintaan bitcoin secara diam-diam meningkat sekitar 62.000 BTC per bulan menurut data rantai. Itu adalah pola yang kita lihat kembali pada akhir 2020 dan 2021 sebelum semuanya benar-benar melonjak.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bahwa paus dan aliran ETF melakukan sebagian besar pekerjaan berat di sini. Pemegang besar mengakumulasi dengan kecepatan tahunan yang sebenarnya lebih cepat daripada yang kita lihat di kuartal 4 2024, dan arus masuk ETF kuartal terakhir sangat besar. Jika permintaan itu terus mengalir masuk, pertanyaan sebenarnya adalah apakah harga bisa mengikuti.

Ada level kunci yang mengambang di sekitar $116.000 pada metrik Harga Realisasi Trader. Jika menembus di atas itu secara tegas dan kita dikatakan sedang memasuki fase siklus bull, yang bisa membuka rentang valuasi antara $160K dan $200K. Indeks Skor Bull telah berkisar di sekitar 40-50 akhir-akhir ini, yang pada dasarnya adalah ambang batas di mana hal-hal secara historis mulai menjadi menarik. Pengaturan yang serupa dengan setahun yang lalu sebelum lonjakan besar di kuartal 4 itu.

Jelas banyak yang telah berubah sejak perkiraan tersebut, tetapi kerangka untuk memahami dari mana permintaan sebenarnya berasal tetap penting. Perlu memperhatikan apakah tren akumulasi ini akan bertahan.