Chỉ mới nhận thấy điều gì đó điên rồ trên thị trường tuần này. Vàng đã tăng vọt trên mức $5,500 một ounce, và giá trị danh nghĩa đã nhảy khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la trong một ngày — đó thực sự là toàn bộ vốn hóa thị trường của bitcoin được cộng vào trong 24 giờ. So sánh vốn hóa thị trường vàng thật khó để bỏ qua, đặc biệt khi bạn thấy sự phân chia tâm lý đang diễn ra ngay lúc này.

Điều thú vị là các chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam đã hoàn toàn phân kỳ. Tâm lý vàng đang báo hiệu sự tham lam cực độ trong khi các chỉ số crypto vẫn còn trong vùng sợ hãi suốt phần lớn tháng này. Nó giống như hai thị trường hoạt động song song — một đầy các vị thế bullish, một đang vật lộn để tìm sự tin tưởng.

Trong khi đó Bitcoin đang đứng ở phạm vi cao $70k , vẫn trông như một tài sản rủi ro có độ beta cao cần điều kiện sạch để di chuyển. Câu chuyện về vốn hóa thị trường vàng đang ăn mòn câu chuyện 'vàng kỹ thuật số' mà các nhà đầu tư crypto đã từng quảng bá. Khi mọi người thực sự cần một nơi lưu trữ giá trị ngay bây giờ, họ sẽ chọn các thanh và đồng xu vật lý, không phải token. Bạc cũng đang làm điều tương tự — những biến động mạnh hơn cảm giác như một cú squeeze hơn là tích lũy tự nhiên.

Phần khó xử là gì? Bitcoin được cho là hàng rào vĩ mô khi niềm tin lung lay, nhưng nó lại bị bỏ lại phía sau trong khi các tài sản cứng truyền thống là những thứ đang thu hút dòng tiền. Token WLFI cũng giảm thêm 5-6% trong tuần này, cho thấy sự yếu kém ở một số phần của không gian crypto. So sánh vốn hóa thị trường vàng về cơ bản làm nổi bật rằng 'nơi lưu trữ giá trị' ít liên quan đến câu chuyện hơn là ai đang mua và tại sao. Hiện tại, người mua cận biên đang chọn vật lý, không phải kỹ thuật số.