Hải Sơn Dược nghiệp phân tích báo cáo năm 2025: Doanh thu tăng 12.88% lên 5.32 tỷ nhân dân tệ, chi phí tài chính tăng 72.31% so với cùng kỳ

Doanh thu kinh doanh giải thích

Trong kỳ báo cáo, Hải Sơn Dược đạt doanh thu 532.259.379,46 nhân dân tệ, tăng 12,88% so với cùng kỳ năm trước là 471.510.162,35 nhân dân tệ, quy mô doanh thu liên tục mở rộng, lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Xét về cơ cấu doanh thu, các lĩnh vực kinh doanh thể hiện phân hóa:

• Doanh thu thuốc nguyên liệu đạt 471.804.791,39 nhân dân tệ, chiếm 88,64% tổng doanh thu, tăng 14,87% so với cùng kỳ, là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, chủ yếu nhờ thị phần quốc tế tăng, nhu cầu khách hàng nước ngoài rõ rệt;
• Doanh thu trung gian đạt 46.454.234,61 nhân dân tệ, chiếm 8,73%, giảm nhẹ 0,80% so với cùng kỳ, duy trì ổn định chung;
• Doanh thu chế phẩm đạt 11.359.863,55 nhân dân tệ, chiếm 2,13%, giảm 2,53% so với cùng kỳ, chủ yếu do công ty chủ động giảm sản lượng để tiêu thụ tồn kho, tránh tồn đọng.

Xét theo khu vực, doanh thu nội địa đạt 242.028.010,96 nhân dân tệ, tăng 3,21% so với cùng kỳ; doanh thu quốc tế đạt 290.231.368,50 nhân dân tệ, tăng mạnh 22,46% so với cùng kỳ, hiệu quả mở rộng kinh doanh quốc tế rõ rệt, đặc biệt là các thị trường mới nổi như Ấn Độ, Indonesia, Bangladesh, hiệu quả hợp tác khách hàng tại thị trường châu Âu, Mỹ ngày càng chặt chẽ hơn.

Giải thích lợi nhuận ròng

Năm 2025, công ty đạt lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết 135.879.665,78 nhân dân tệ, tăng 10,87% so với 122.557.731,65 nhân dân tệ của năm trước, quy mô lợi nhuận cùng tăng.

Sau khi trừ ảnh hưởng của chi phí trả cổ phần, lợi nhuận ròng là 156.582.544,22 nhân dân tệ, tăng 22,14% so với cùng kỳ, thể hiện khả năng sinh lời của hoạt động chính của công ty khá mạnh. Tốc độ tăng lợi nhuận ròng hơi thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, chủ yếu do chi phí thưởng cổ phần, đầu tư R&D và các chi phí khác tăng.

Giải thích lợi nhuận ròng trừ ngoại lệ

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết sau khi trừ các lợi ích không thường xuyên là 128.101.268,76 nhân dân tệ, tăng 9,79% so với 116.677.414,94 nhân dân tệ của năm trước. Các khoản lợi ích không thường xuyên chủ yếu gồm trợ cấp của chính phủ, lợi nhuận từ đầu tư tài chính, tổng cộng 7.778.397,02 nhân dân tệ, ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng tương đối hạn chế, tăng lợi nhuận ròng trừ ngoại lệ phản ánh khả năng sinh lời của hoạt động cốt lõi của công ty ngày càng ổn định.

Giải thích EPS cơ bản

EPS cơ bản là 0,91 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng 10,98% so với 0,82 nhân dân tệ/cổ phiếu của năm trước. Tăng EPS chủ yếu nhờ lợi nhuận ròng tăng, đồng thời vốn cổ phần của công ty cũng tăng do cổ tức chuyển đổi từ quỹ vốn và cấp phát cổ phiếu hạn chế, phần nào làm loãng EPS, nhưng lợi nhuận ròng tăng vẫn thúc đẩy EPS đạt mức tăng hai chữ số.

Giải thích EPS trừ ngoại lệ

EPS trừ ngoại lệ là 0,85 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng 10,39% so với 0,77 nhân dân tệ/cổ phiếu của năm trước, phù hợp với xu hướng tăng của lợi nhuận ròng trừ ngoại lệ, thể hiện sau khi loại bỏ các yếu tố không thường xuyên, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ hoạt động cốt lõi của công ty được nâng cao.

Tổng thể về chi phí

Năm 2025, tổng chi phí hoạt động của công ty là 87.073.026,81 nhân dân tệ, tăng mạnh 65,24% so với 52.694.457,48 nhân dân tệ của năm trước, chủ yếu do chi phí thưởng cổ phần, đầu tư R&D, hoa hồng xuất khẩu tăng.

Giải thích chi phí bán hàng

Chi phí bán hàng là 16.199.675,79 nhân dân tệ, tăng 31,17%. Tăng trưởng chủ yếu do hai nguyên nhân: thứ nhất, chi phí thưởng cổ phần tăng, trong kỳ chi phí thưởng cổ phần trong bán hàng là 2.695.534,92 nhân dân tệ, năm trước là 743.258,75 nhân dân tệ; thứ hai, hoa hồng xuất khẩu tăng, trong kỳ hoa hồng xuất khẩu là 2.632.181,91 nhân dân tệ, năm trước là 1.073.583,30 nhân dân tệ. Khi mở rộng thị trường nước ngoài, doanh số xuất khẩu tăng đã thúc đẩy chi phí hoa hồng tăng. Ngoài ra, chi phí xúc tiến thị trường, phí tham gia hội chợ cũng tăng ở mức độ khác nhau, hỗ trợ mở rộng thị trường của công ty.

Giải thích chi phí quản lý

Chi phí quản lý là 37.032.877,28 nhân dân tệ, tăng 20,60%. Nguyên nhân chủ yếu là do chi phí thưởng cổ phần và chi phí nhân công tăng: trong kỳ, chi phí thưởng cổ phần quản lý là 6.249.489,58 nhân dân tệ, năm trước là 1.698.276,12 nhân dân tệ; chi phí nhân công là 16.670.201,13 nhân dân tệ, năm trước là 13.900.094,33 nhân dân tệ. Công ty đã tuyển dụng nhân tài trung cao cấp, mức lương nhân viên tăng. Ngoài ra, chi phí tư vấn trung gian cũng tăng để nâng cao quản trị và quản lý công ty.

Giải thích chi phí tài chính

Chi phí tài chính là -5.020.411,11 nhân dân tệ, tăng 72,31% (chi phí âm giảm bớt). Nguyên nhân chính là do lãi suất giảm, dẫn đến thu nhập lãi giảm, trong kỳ thu nhập lãi là 5.682.222,20 nhân dân tệ, năm trước là 15.413.428,75 nhân dân tệ, thu nhập lãi giảm mạnh làm chi phí tài chính âm giảm rõ rệt. Ngoài ra, lỗ chênh lệch tỷ giá trong kỳ là 51.862,96 nhân dân tệ, năm trước là -3.324.441,27 nhân dân tệ, lợi nhuận từ chênh lệch tỷ giá tăng cũng ảnh hưởng nhất định đến chi phí tài chính.

Giải thích chi phí R&D

Chi phí R&D là 38.860.884,85 nhân dân tệ, tăng 39,89%, chiếm 7,30% doanh thu, cao hơn mức 5,89% của năm trước, tăng 1,41 điểm phần trăm. Nguyên nhân tăng chủ yếu do chi phí thưởng cổ phần và chi phí nhân công tăng: trong kỳ, chi phí thưởng cổ phần R&D là 8.969.170,06 nhân dân tệ, năm trước là 2.595.796,13 nhân dân tệ; chi phí nhân viên R&D là 17.680.440,16 nhân dân tệ, năm trước là 15.133.341,18 nhân dân tệ. Ngoài ra, chi phí vật liệu, khấu hao và phân bổ cũng tăng. Công ty tiếp tục đẩy mạnh đầu tư R&D trong các lĩnh vực chống virus, chống trầm cảm, giảm mỡ máu, hiện có 20 dự án đang nghiên cứu, trong đó có 4 dự án mới, tạo nền tảng cho chiến lược sản phẩm tương lai.

Giải thích tình hình nhân viên R&D

Năm 2025, số nhân viên R&D của công ty đạt 125 người, tăng 31,58% so với 95 người của năm trước. Tỷ lệ nhân viên R&D từ 14,33% tăng lên 17,73%. Về trình độ học vấn, trong đó có 90 người có trình độ nghiên cứu, tăng 50%; 20 người thạc sĩ, tăng 5,26%; 2 người tiến sĩ, tăng 100%. Số nhân viên R&D trình độ trung cấp trở xuống giảm, cấu trúc trình độ của đội ngũ R&D ngày càng tối ưu.

Về độ tuổi, có 61 nhân viên R&D dưới 30 tuổi, tăng 41,86%; 38 người từ 30-40 tuổi, tăng 26,67%, xu hướng trẻ hóa rõ rệt, góp phần thúc đẩy đổi mới sáng tạo của công ty. Sự nâng cao số lượng và chất lượng nhân viên R&D chủ yếu nhờ dự án xây dựng phòng R&D đi vào hoạt động, các hoạt động của Viện Nghiên cứu Hải Sơn đi vào ổn định, đồng thời công ty thực hiện chiến lược R&D “15 năm”, tăng cường tuyển dụng và đào tạo nhân tài.

Giải thích dòng tiền tổng thể

Năm 2025, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là -134.472.817,61 nhân dân tệ, so với 97.693.633,66 nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước, dòng tiền chuyển từ dương sang âm, chủ yếu do dòng tiền từ hoạt động đầu tư tăng mạnh.

Giải thích dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 177.453.591,02 nhân dân tệ, tăng 6,16%, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh duy trì dương và ổn định, phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động chính của công ty khá mạnh.

Dòng tiền thu nhập từ hoạt động kinh doanh đạt 422.864.128,55 nhân dân tệ, tăng 9,38%, chủ yếu do doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ tăng, đồng thời nhận lại khoản hoàn thuế, phí thuế là 12.593.342,98 nhân dân tệ, năm trước không có khoản này. Chi phí chi ra trong hoạt động kinh doanh là 245.410.537,53 nhân dân tệ, tăng 11,83%, chủ yếu do mua hàng, chi trả dịch vụ tăng, cùng với chi phí trả lương và chi phí cho nhân viên tăng, quy mô kinh doanh mở rộng và mức lương nhân viên tăng đã thúc đẩy chi tiêu.

Giải thích dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là -297.245.354,31 nhân dân tệ, giảm mạnh 381,39%, quy mô dòng tiền rút ra lớn hơn rõ rệt. Nguyên nhân chính là công ty tăng cường đầu tư tài chính, trong kỳ chi 2.088.000.000,00 nhân dân tệ cho đầu tư, năm trước là 370.000.000,00 nhân dân tệ; đồng thời chi mua xây dựng tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác là 152.263.155,87 nhân dân tệ, năm trước là 64.748.175,31 nhân dân tệ, do các dự án xây dựng nhà máy mới, cải tạo kỹ thuật tăng.

Giải thích dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính

Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính là -15.594.048,20 nhân dân tệ, giảm 50,07%, quy mô dòng tiền rút ra lớn hơn. Trong kỳ, nhận vốn đầu tư là 3.580.726,80 nhân dân tệ, chủ yếu do nhận tiền dự trữ cấp phát cổ phiếu hạn chế; chi trả cổ tức, lợi nhuận hoặc lãi vay là 17.451.010,00 nhân dân tệ, năm trước là 34.000.000,00 nhân dân tệ, chi phí phân phối lợi nhuận. Ngoài ra, chi trả các khoản khác liên quan đến hoạt động tài chính là 1.723.765,00 nhân dân tệ, chủ yếu do thanh toán nợ thuê tài chính.

Những rủi ro có thể đối mặt

(1) Rủi ro tập trung sản phẩm

Công ty chủ yếu sản phẩm là Sulfate Alumin, Acetaminophen, Atorvastatin calcium và PHBA, mức độ tập trung cao. Nếu các sản phẩm chủ lực này gặp phải cạnh tranh gay gắt hoặc thị trường giảm sút, sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động của công ty.

(2) Rủi ro cung cấp nguyên liệu và biến động giá

Nguyên liệu của công ty tập trung cao, dù có nhà cung cấp thay thế, nhưng nếu mối quan hệ hợp tác với nhà cung cấp chủ chốt thay đổi, có thể ảnh hưởng đến nguồn cung nguyên liệu và khả năng cạnh tranh về chi phí. Ngoài ra, tình hình quốc tế phức tạp, giá nguyên liệu có thể biến động lớn, nếu công ty không thể truyền bớt chi phí đến khách hàng cuối, lợi nhuận sẽ bị ảnh hưởng.

(3) Rủi ro dự án đầu tư theo vốn huy động

Các dự án huy động vốn của công ty dựa trên các chính sách ngành, trình độ công nghệ và môi trường thị trường tại thời điểm đó. Trong quá trình thực hiện, có thể gặp phải thay đổi chính sách, điều chỉnh phát triển ngành hoặc biến động thị trường, dẫn đến hiệu quả thực tế khác dự kiến hoặc không thể thực hiện theo kế hoạch.

(4) Rủi ro an toàn sản xuất và môi trường

Công ty sử dụng các chất dễ cháy, dễ nổ, độc hại trong quá trình sản xuất, quy trình phức tạp, yêu cầu kiểm soát chặt chẽ về an toàn và môi trường. Dù trong kỳ chưa xảy ra tai nạn lớn về an toàn hoặc môi trường, nhưng nếu xảy ra, có thể dẫn đến đình trệ sản xuất, bị xử phạt hoặc thiệt hại, ảnh hưởng đến hoạt động của công ty.

(5) Rủi ro biến động tỷ giá

Do doanh thu xuất khẩu chủ yếu thanh toán bằng USD, biến động tỷ giá sẽ gây ra lỗ chênh lệch tỷ giá, ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Nếu nhân dân tệ tăng giá mạnh, sẽ thu hẹp lợi nhuận của sản phẩm xuất khẩu.

(6) Rủi ro chính sách đối với sản phẩm Acetaminophen

Năm 2020, Cục Quản lý Dược Quốc gia Trung Quốc đã đình chỉ sản xuất, bán và sử dụng thuốc tiêm Acetaminophen, một số quốc gia nước ngoài cũng có hạn chế sử dụng. Nếu chính sách trong nước hoặc quốc tế tiếp tục thắt chặt, hoạt động sản xuất nguyên liệu Acetaminophen của công ty sẽ bị ảnh hưởng bất lợi.

(7) Rủi ro không đạt kỳ vọng trong nghiên cứu phát triển sản phẩm

Ngành dược phẩm có chu kỳ dài, phức tạp, chi phí cao, dễ bị ảnh hưởng bởi công nghệ, nhu cầu thị trường, chính sách pháp luật, có nguy cơ nghiên cứu không đạt kỳ vọng, dẫn đến sản phẩm mới không thể ra mắt theo kế hoạch, ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu tương lai.

Giải thích thu nhập trước thuế của Chủ tịch Hội đồng quản trị trong kỳ

Chủ tịch Hội đồng quản trị Vương Thức Dược trong kỳ nhận tổng thu nhập trước thuế là 79,94 vạn nhân dân tệ, chủ yếu gồm lương cơ bản và thưởng theo hiệu quả, thể hiện sự đóng góp lãnh đạo trong hoạt động của công ty.

Giải thích thu nhập trước thuế của Tổng giám đốc trong kỳ

Tổng giám đốc Ai Lâm nhận tổng thu nhập trước thuế là 87,75 vạn nhân dân tệ, cao hơn Chủ tịch, chủ yếu do phụ trách quản lý hoạt động hàng ngày, đảm nhận trách nhiệm điều hành nhiều hơn, đồng thời có nền tảng R&D hỗ trợ công nghệ và đổi mới sản phẩm, mức lương phù hợp với trách nhiệm và đóng góp.

Giải thích thu nhập trước thuế của Phó tổng giám đốc Lâu Nham Quân, Trương Thắng Quyền, Ngô Dương Khoan

Phó tổng giám đốc Lâu Nham Quân thu 64,18 vạn nhân dân tệ, Trương Thắng Quyền thu 74,94 vạn nhân dân tệ, Ngô Dương Khoan thu 19,07 vạn nhân dân tệ. Ngô Dương Khoan do mới nhận chức trong năm 2025 (từ tháng 8), nên lương tính theo thời gian làm việc thực tế. Lâu Nham Quân, Trương Thắng Quyền là các phó tổng giám đốc kỳ cựu, phụ trách các lĩnh vực sản xuất, bán hàng, mức lương phản ánh giá trị vị trí và đóng góp của họ.

Giải thích thu nhập trước thuế của Giám đốc tài chính

Giám đốc tài chính Phan Ái Toàn nhận thu nhập trước thuế là 57,02 vạn nhân dân tệ, phụ trách quản lý tài chính, vận hành vốn, mức lương phù hợp với trách nhiệm và chuyên môn, đảm bảo hoạt động tài chính của công ty ổn định.

Xem thêm thông báo gốc>>

Lưu ý: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động phát hành dựa trên dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, mọi thông tin trong bài chỉ mang tính tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có sự khác biệt, xin theo thông báo thực tế. Mọi thắc mắc xin liên hệ: biz@staff.sina.com.cn.

Hàng loạt thông tin, phân tích chính xác, tất cả trong ứng dụng Sina Finance

Chủ biên: Tiểu Lang Tin Nhanh