Thổi phồng doanh thu 181 triệu, lỗ liên tiếp 6 năm, Hengxin Oriental sắp bị ST

Đăng nhập ứng dụng Tài chính Sina để tìm kiếm 【thông tin công bố】 để xem chi tiết các cấp độ đánh giá

Hengxin Dongfang (kiện tụng, bảo vệ quyền lợi) (300081.SZ) gần đây đã công bố rằng đã nhận được《Thư báo trước về việc xử phạt hành chính》 (sau đây gọi là “thư báo trước”). Do báo cáo thường niên năm 475Mị thổi phồng doanh thu từ hoạt động kinh doanh 1.03Bỷ nhân dân tệ, chiếm 37,12% doanh thu được công bố trong kỳ, công ty và 4 lãnh đạo cấp cao đương nhiệm lúc bấy giờ dự kiến sẽ bị phạt tổng cộng 12,5 triệu nhân dân tệ.

Do sự việc này, cổ phiếu của công ty sẽ bị áp dụng cảnh báo rủi ro khác kể từ ngày 8 tháng 4; mã hiệu chứng khoán rút gọn được đổi thành “ST Hengxin”.

Trong khi đó, dự báo kết quả kinh doanh năm 2025 mà công ty công bố cho thấy mức lỗ cả năm tiếp tục mở rộng. Đây cũng là năm thứ sáu liên tiếp từ sau năm 2020 công ty ghi nhận lỗ về kết quả kinh doanh, đồng thời vấn đề kép về khiếm khuyết kiểm soát nội bộ và áp lực kéo dài lên hoạt động kinh doanh cốt lõi được bộc lộ tập trung.

Thổi phồng doanh thu 182M

Theo thư báo trước, hành vi làm giả tài chính của Hengxin Dongfang tập trung xảy ra trong mảng tích hợp hệ thống tính toán năng lực (算力) và dịch vụ kỹ thuật của năm 2022.

Trong năm đó, công ty và hai doanh nghiệp là Chuangyi Information (ST Chuangyi (kiện tụng, bảo vệ quyền lợi), 300366.SZ) và Nobikankan (02635.HK) đã triển khai các hoạt động liên quan. Cụ thể, công ty lần lượt bán cho họ máy chủ và phần mềm đi kèm, cùng các sản phẩm phần mềm liên quan. Tuy nhiên, trong các giao dịch nói trên, Hengxin Dongfang không nắm quyền kiểm soát đối với hàng hóa nhưng đã vi phạm quy định khi sử dụng phương pháp ghi nhận theo tổng giá trị để xác nhận doanh thu của các hoạt động liên quan, dẫn trực tiếp đến việc báo cáo thường niên năm 2022 xuất hiện ghi chép sai sự thật.

Sau khi điều tra, hành vi vi phạm này đã làm Hengxin Dongfang thổi phồng 181M nhân dân tệ doanh thu từ hoạt động kinh doanh năm 2022, quy mô thổi phồng chiếm 37,12% doanh thu từ hoạt động kinh doanh mà công ty đã công bố trong kỳ. Đối với hành vi vi phạm công bố thông tin nói trên, Cục Chứng khoán Bắc Kinh dự kiến sẽ ban quyết định xử phạt hành chính: đối với Hengxin Dongfang, áp dụng cảnh cáo và phạt 5 triệu nhân dân tệ; đối với 4 lãnh đạo cấp cao liên quan là ông Mạnh Nam, đương nhiệm Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc; ông Trần Vĩ, Phó tổng giám đốc; ông Vương Lâm Hải, Giám đốc tài chính; và ông Lý Tiểu Ba, Phó tổng giám đốc, lần lượt áp dụng cảnh cáo và phạt 2,5 triệu, 2,3 triệu, 2 triệu và 700k nhân dân tệ; tổng số tiền phạt đối với công ty và cá nhân là 12,5 triệu nhân dân tệ.

Theo quy định, việc giao dịch cổ phiếu của Hengxin Dongfang sẽ bị áp dụng cảnh báo rủi ro khác. Theo sắp xếp trong thông báo, cổ phiếu của công ty sẽ tạm dừng giao dịch 1 ngày kể từ ngày 7 tháng 4 khi mở cửa phiên; ngày 8 tháng 4 khi mở cửa phiên sẽ giao dịch trở lại và áp dụng cảnh báo rủi ro. Mã chứng khoán rút gọn được đổi từ “Hengxin Dongfang” thành “ST Hengxin”, mã chứng khoán vẫn giữ nguyên, biên độ dao động giá ngày vẫn duy trì ở mức 20%. Công ty cho biết đã hoàn tất việc truy vết lại và điều chỉnh lại báo cáo tài chính, cũng như công tác khắc phục đối với các hạng mục liên quan; sẽ nộp đơn lên Sở Giao dịch để xin hủy bỏ cảnh báo rủi ro sau khi tròn 12 tháng kể từ khi có văn bản quyết định xử phạt hành chính chính thức của Ủy ban Chứng khoán.

Đáng chú ý là, vị Phó tổng giám đốc đương nhiệm tham gia vụ việc lần này là ông Lý Tiểu Ba vừa mới rời khỏi vị trí trước khi thư báo trước về việc bị xử phạt được ban hành. Ngày 27 tháng 3, Hengxin Dongfang đã công bố rằng ông Lý Tiểu Ba, vì lý do cá nhân, đã từ nhiệm chức vụ Phó tổng giám đốc kiêm Giám đốc kỹ thuật cao nhất của công ty; sau khi từ nhiệm, ông không còn đảm nhiệm bất kỳ chức vụ nào trong công ty. Tính đến thời điểm công bố thông tin, ông Lý Tiểu Ba nắm giữ 122.1k cổ phiếu của công ty.

Trên thực tế, đây không phải là lần đầu Hengxin Dongfang gặp vấn đề vi phạm trong hạch toán tài chính và công bố thông tin. Tháng 7 năm 2023, công ty đã bị cơ quan quản lý ban hành văn bản quyết định về biện pháp giám sát hành chính do nhiều vấn đề như cơ sở trích lập suy giảm giá trị đối với tài sản vô hình không đủ, thiết lập sai tham số suy giảm giá trị của lợi thế thương mại (goodwill), v.v. Sau đó trong vài năm tiếp theo, công ty nhiều lần thực hiện điều chỉnh sai sót kế toán đối với báo cáo năm và báo cáo quý. Trong đó, tháng 4 năm 2024 đã giảm doanh thu của quý 3 năm 2023 là 181M nhân dân tệ, và tháng 8 năm 2024 lại điều chỉnh việc trình bày sai tài sản vô hình trong báo cáo quý 1 của năm đó; các khiếm khuyết trong hệ thống kiểm soát nội bộ tiếp tục được bộc lộ.

Bế tắc kép: áp lực từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và các khiếm khuyết quản lý

Đi cùng với việc làm giả tài chính và kiểm soát nội bộ hoạt động không đúng chuẩn là tình trạng suy giảm hiệu quả kinh doanh kéo dài nhiều năm của Hengxin Dongfang. Theo tài liệu, hoạt động kinh doanh chính của Hengxin Dongfang bao gồm ba mảng: ứng dụng sản phẩm sáng tạo số, dịch vụ ứng dụng video trên internet và tích hợp hệ thống tính toán năng lực (算力) cùng dịch vụ kỹ thuật; công ty liên tục sáu năm rơi vào tình trạng thua lỗ.

Khả năng sinh lời của Hengxin Dongfang bắt đầu giảm mạnh kể từ năm 2020. Từ năm 2020 đến năm 2021, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông (quy về cho cổ đông công ty mẹ) của công ty lỗ lũy kế 700k nhân dân tệ; chỉ trong một thời gian, toàn bộ lợi nhuận mà công ty kiếm được sau khi niêm yết đã bị lỗ hết; lợi nhuận chưa phân phối bị đưa xuống giá trị âm. Từ năm 2022 đến năm 2024, đà suy giảm hiệu quả kinh doanh của Hengxin Dongfang không thay đổi. Trong ba năm này, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông lần lượt lỗ 122.1k, 34.51M và 365Mỷ nhân dân tệ; số lỗ của lợi nhuận chưa phân phối cũng đồng thời mở rộng. Tính đến cuối năm 2024, lỗ lũy kế vượt 421M nhân dân tệ.

Năm 2025, mức lỗ của Hengxin Dongfang tiếp tục mở rộng. Theo dự báo kết quả kinh doanh công bố mới nhất, công ty dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông cả năm dự kiến lỗ từ 281M đến 346M nhân dân tệ; so với cùng kỳ năm trước, mức lỗ tăng từ 5,39% đến 37,15%. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông sau khi loại trừ các khoản phi thường (扣非后) lỗ đạt từ 355Mỷ đến 365M nhân dân tệ; khả năng sinh lời của hoạt động kinh doanh cốt lõi tiếp tục xấu đi. Theo cách tính này, đến cuối năm 2025, khoản lỗ của lợi nhuận chưa phân phối của Hengxin Dongfang sẽ vượt 475M nhân dân tệ.

Đối với nguyên nhân công ty tiếp tục thua lỗ, Hengxin Dongfang giải thích rằng sự biến động của mức độ thuận lợi của ngành và các vấn đề về quản lý, điều hành nội bộ của chính mình tạo thành tác động kép. Ở góc độ ngành, mặc dù ngành tính toán năng lực (算力) trong những năm gần đây đang ở chu kỳ tăng trưởng thuận lợi, nhưng cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt. Các nhà sản xuất đầu ngành nhờ vào lợi thế về công nghệ, quy mô và chuỗi cung ứng đã chiếm phần lớn thị phần. Còn mảng kinh doanh tích hợp hệ thống tính toán năng lực của Hengxin Dongfang vẫn đang ở giai đoạn thị trường được nuôi dưỡng, chưa hình thành quy mô doanh thu ổn định và năng lực cạnh tranh cốt lõi.

Đồng thời, mảng kinh doanh sáng tạo số và video trên internet của Hengxin Dongfang chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu ở hạ nguồn; tỷ suất lợi nhuận gộp tổng thể tiếp tục giảm. Ngoài ra, các tài sản liên quan đến mảng kinh doanh này có dấu hiệu suy giảm giá trị của lợi thế thương mại; dự kiến việc trích lập suy giảm sẽ tác động tiêu cực đến kết quả lãi lỗ trong kỳ. Bên cạnh đó, trong kỳ báo cáo, chi phí tài chính của công ty tăng đáng kể so với cùng kỳ do cách xử lý kế toán đối với các khoản phí/chi phí tài chính từ khoản vay chưa được ghi nhận, khiến lợi nhuận ròng trong kỳ tiếp tục bị kéo xuống.

Cũng cần chú ý rằng, cổ đông lớn và người kiểm soát thực tế của Hengxin Dongfang là ông Mạnh Hiến Dân đang trong trạng thái thế chấp tỷ lệ cao đối với số cổ phần đang nắm giữ. Tính đến thời điểm công bố thông tin, ông Mạnh Hiến Dân nắm giữ 63,54 triệu cổ phiếu của công ty, chiếm tỷ lệ 10,51%; trong đó có 355M cổ phiếu đang ở trạng thái thế chấp, chiếm 93,56% trong số cổ phần ông nắm giữ. Hengxin Dongfang cho biết, nguyên nhân đối với việc thế chấp tỷ lệ cao là do nhu cầu tài trợ cá nhân và các biện pháp đảm bảo cung cấp cho công ty để huy động vốn. Đối với các khoản tiền vay phục vụ cho mục đích thế chấp đã đến hạn nhưng vẫn chưa được hoàn trả, ông Mạnh Hiến Dân đang tích cực trao đổi với các chủ nợ về việc chuyển nhượng các quyền chủ nợ và thanh toán nợ.

Tính đến phiên đóng cửa gần nhất, giá cổ phiếu của Hengxin Dongfang là 4,39 nhân dân tệ, tổng giá trị vốn hóa thị trường là 452Mỷ nhân dân tệ, giá cổ phiếu trong năm giảm lũy kế 15,41%.

Biên tập viên trực: Tô Tiểu

Tin tức số lượng lớn, diễn giải chính xác, tất cả tại ứng dụng Tài chính Sina