Hội nghị giải trình kết quả kinh doanh của CITIC Construction Investment: Thảo luận về đầu tư tự doanh, chiến lược ngân hàng đầu tư và mở rộng quốc tế

Vào chiều ngày 2 tháng 4, gã khổng lồ chứng khoán Citic Jianchun tổ chức buổi họp thuyết minh kết quả kinh doanh.

Báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy, tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của công ty đạt 676.82B nhân dân tệ, tăng 19,49%; doanh thu hoạt động đạt 9.44B nhân dân tệ, tăng 22,41%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 1.5B nhân dân tệ, tăng 30,68%.

Đối với các kết quả nêu trên, các lãnh đạo cấp cao cốt lõi của Citic Jianchun đã trả lời các câu hỏi được nhà đầu tư quan tâm thông qua hình thức phát trực tiếp, liên quan đến hàng loạt vấn đề như chiến lược dài hạn của mảng đầu tư ngân hàng, bố trí hoạt động ở nước ngoài, triển khai chuyển đổi AI, định vị đầu tư tự doanh, v.v.

Tài Sự Đường sẽ tổng hợp các điểm chính trong phần phát biểu của buổi thuyết minh này như sau, để phục vụ độc giả.

Định vị đầu tư nắm giữ quyền tự doanh

Ở mảng kinh doanh tự doanh, công ty tích cực phục vụ chiến lược quốc gia và nền kinh tế thực, đạt tiến triển tốt trong các lĩnh vực như thu nhập cố định, phái sinh, đầu tư cổ phần và đầu tư vốn chủ.

Mảng thu nhập cố định tiếp tục củng cố năng lực đầu tư, tối ưu bố trí tài sản, củng cố nền tảng cho thị trường trái phiếu nội địa, đồng thời mở rộng đầu tư trái phiếu ở nước ngoài. Mảng phái sinh mở rộng phạm vi dịch vụ tạo lập thị trường, thúc đẩy phát triển nghiệp vụ phái sinh giao dịch ngoài sàn, nâng cao năng lực thiết kế sản phẩm và năng lực kinh doanh xuyên biên giới.

Đối với đầu tư cổ phần, kiên trì định hướng lợi nhuận tuyệt đối, tăng cường nghiên cứu về cơ bản và phân bổ đa chiến lược, kiểm soát rủi ro biến động. Đầu tư vốn chủ tập trung vào đổi mới công nghệ và năng suất sản xuất mới, bố trí trong các lĩnh vực như bán dẫn, trí tuệ nhân tạo, sản xuất tiên tiến; đồng thời tiến hành bố trí mang tính tiên phong trong các hướng như kinh tế hạ tầng bay thấp, điện toán lượng tử, công nghệ sinh học.

Trong tương lai, công ty sẽ dựa vào năng lực nghiên cứu và đầu tư, tiếp tục tối ưu hóa chiến lược đầu tư và phân bổ tài sản, đáp ứng nhu cầu của khách hàng trong và ngoài nước, thúc đẩy phát triển chất lượng cao của thị trường vốn.

Chiến lược đầu tư ngân hàng (IB) dài hạn

Chúng tôi nhận thức rằng ngành chứng khoán đang trải qua quá trình tái cấu trúc toàn diện về tư duy phát triển, mô hình và hệ sinh thái.

Để xây dựng “giá trị đầu tư ngân hàng”, cần đạt được ba sự chuyển biến. Thứ nhất, về định hướng giá trị: từ tạo ra giá trị thương mại đơn nhất chuyển sang tạo ra giá trị đa dạng cho nhà nước, cổ đông, xã hội và nhân viên. Thứ hai, về triết lý kinh doanh: từ thiên về ngắn hạn chuyển sang kết hợp ngắn - dài hạn, chú trọng hơn vào giá trị dài hạn sau khi điều chỉnh rủi ro. Thứ ba, về mô hình phát triển: từ thiên về quy mô chuyển sang coi trọng cả “lượng và chất”, đạt phát triển chất lượng cao. Công ty sẽ kiên trì sự thống nhất giữa tính chức năng và tính sinh lời, kiên trì tăng trưởng theo hướng nội hàm, kiên trì chủ nghĩa dài hạn.

Xây dựng “đầu tư ngân hàng với năng suất sản xuất mới” tức là thúc đẩy toàn diện đổi mới. Bám sát yêu cầu phát triển năng suất sản xuất mới, phục vụ đại cục phát triển của quốc gia, làm rõ định hướng kinh doanh và định hướng phát triển. Điểm cốt lõi là đạt được ba khía cạnh: một là đổi mới để phục vụ năng suất sản xuất mới, tạo đột phá trong lĩnh vực này để trở thành lực lượng nòng cốt và đội tiên phong. Hai là đổi mới để phục vụ chiến lược quốc gia, trong quá trình phục vụ chiến lược quốc gia, khám phá các cách thức và mô hình mới, bao gồm hòa nhập vào chiến lược phát triển theo vùng, tăng cường hợp tác với chính quyền địa phương. Ba là trong mô hình phát triển, bồi dưỡng động lực mới, thông qua đổi mới kinh doanh, đổi mới sản phẩm và đổi mới dịch vụ, nâng cao năng lực phục vụ nền kinh tế thực.

Trong quá trình này, chúng ta cần phát hiện, bồi dưỡng và tạo nên năng suất sản xuất mới ngay trong việc phát triển năng suất sản xuất mới, đồng thời biến bản thân thành một ngân hàng đầu tư phù hợp hơn với sự phát triển của năng suất sản xuất mới. Dựa vào ưu thế nghiên cứu, tăng cường nghiên cứu đối với các ngành công nghiệp mới nổi và ngành công nghiệp tương lai, nâng cao năng lực nhận thức; kết hợp năng lực chuyên môn của IB, năng lực đầu tư và năng lực nghiên cứu công nghiệp, hỗ trợ các doanh nghiệp công nghệ ở các giai đoạn phát triển khác nhau nhận được dịch vụ tài chính tương xứng, cung cấp dịch vụ tài chính tổng hợp cho toàn bộ vòng đời.

Trong chuyển đổi nội tại, cũng bao gồm việc xây dựng hệ thống và công cụ thích ứng với năng suất sản xuất mới trong các mặt như quản trị rủi ro, sản phẩm, v.v. Thông qua việc ứng dụng công nghệ như AI, thúc đẩy xây dựng “đầu tư ngân hàng số”, tăng cường năng lực cho nhân viên và công tác quản lý, nâng cao hiệu quả và trình độ quản lý.

Tăng trưởng mảng kinh doanh ở nước ngoài nổi bật

Năm 2025, Citic Jianchun phát triển mảng kinh doanh quốc tế lấy Hồng Kông làm trung tâm đã trở thành điểm tăng trưởng quan trọng.

Một mặt, hưởng lợi từ sự cải thiện của môi trường thị trường vốn, bao gồm cải cách thể chế, đột phá về công nghệ và dòng vốn toàn cầu quay trở lại, làm thị trường cổ phiếu Hồng Kông trở nên sôi động hơn, giá trị giao dịch lập kỷ lục mới, quy mô tài trợ IPO quay lại vị trí số 1 toàn cầu. Mặt khác, công ty nắm bắt cơ hội khi thị trường phục hồi; Citic Jianchun International với vai trò nền tảng tiên phong, kiên trì quản trị thống nhất và bố trí tầm nhìn xa, đạt “song đột phá” về doanh thu và lợi nhuận.

Trong năm 2025, doanh thu hoạt động của Citic Jianchun International tăng 103% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng 177% so với cùng kỳ, cao rõ rệt so với mức trung bình của ngành. Dữ liệu của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cho thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng của ngành là 62%, trong khi công ty thể hiện rõ rệt cao hơn trung bình ngành. Đồng thời, công ty hoàn tất việc tăng vốn 23.32Bỷ đô la Hồng Kông cho Citic Jianchun International, vốn đăng ký tăng lên 20.48Bỷ đô la Hồng Kông, tạo hỗ trợ cho phát triển hoạt động.

Trong những năm gần đây, công ty cũng liên tục thúc đẩy bố trí quốc tế, bao gồm tiến hành nghiên cứu tuyến Một vành đai, một con đường, mở rộng phạm vi nghiên cứu và đầu tư ở nước ngoài, tăng cường hợp tác với các cơ quan quản lý, sở giao dịch và tổ chức tài chính ở nước ngoài, khám phá cơ hội hợp tác dài hạn. Về giấy phép, triển khai bố trí theo mô hình “full license”, đạt được tư cách nghiệp vụ ở Đông Nam Á, đồng thời nhận được tư cách giao dịch phái sinh tại Sở Giao dịch Singapore và các giấy phép liên quan tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông.

Năm 2026, công ty sẽ bám sát mục tiêu trở thành “đầu tư ngân hàng đẳng cấp quốc tế”, tăng cường đầu tư nguồn lực, thúc đẩy phát triển quốc tế.

Một là làm mạnh nền tảng ở Hồng Kông; như một “cầu nối” cho quốc tế hóa, tăng cường phối hợp và điều phối nguồn lực trong và ngoài nước, đi sâu bố trí ở các khía cạnh như khách hàng, sản phẩm, kênh và phối hợp; xây dựng cơ chế phục vụ khách hàng chiến lược theo từng tuyến, nâng cao năng lực dịch vụ tổng hợp.

Hai là mở rộng bố trí toàn cầu; lấy Hồng Kông làm cơ sở, từng bước mở rộng sang các khu vực như Châu Á - Thái Bình Dương, Trung Đông, hình thành mô hình phát triển theo giai đoạn, đồng thời thận trọng ứng phó rủi ro địa chính trị và rủi ro thị trường.

Ba là tăng cường xây dựng “tiền tuyến - hậu tuyến” và dự trữ nhân tài; hoàn thiện hệ thống tuân thủ và kiểm soát rủi ro; tăng cường “trao quyền bằng công nghệ”, nâng cao năng lực quản trị rủi ro, củng cố nền tảng cho phát triển quốc tế.

Nhìn chung, công ty sẽ bám sát cơ hội mở cửa đối ngoại trình độ cao của nhà nước, thúc đẩy thực thi chiến lược quốc tế hóa, nâng cao năng lực dịch vụ tài chính xuyên biên giới.

Bố trí cơ sở hạ tầng tính toán (AI/compute)

Trong những năm gần đây, Citic Jianchun Securities bám sát chiến lược tài chính số, coi việc xây dựng năng lực số là một “đòn bẩy quan trọng” để nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi, thúc đẩy sự tích hợp sâu giữa công nghệ và nghiệp vụ. Công ty đã đạt được một loạt tiến triển trong xây dựng năng lực công nghệ, chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: xây dựng hệ thống năng lực và triển khai ứng dụng.

Ở khía cạnh xây dựng hệ thống năng lực, công ty đã hoàn thành bố trí mang tính hệ thống từ cơ sở hạ tầng tính toán (compute) đến hệ sinh thái ứng dụng, hình thành “nền tảng số” tương đối hoàn chỉnh. Ở lớp cơ sở hạ tầng, xây dựng “hồ tài nguyên tính toán” mô hình lớn do công ty tự sở hữu; tỷ lệ tính toán trong nước (trong nước) chiếm hơn 40%, và thông qua nền tảng điều phối tính toán để quản lý tinh vi. Ở nền tảng công nghệ, hình thành kiến trúc lai kết hợp mô hình lớn và mô hình nhỏ chuyên biệt, đồng thời kết hợp với dữ liệu hiện có liên tục tối ưu hiệu năng mô hình.

Ở lớp nền tảng, xây dựng trung tâm “năng lực AI” (AI capability) và nền tảng phát triển “tác nhân thông minh”, hỗ trợ vận hành hàng trăm quy trình công việc. Ở hệ thống tri thức, xây dựng nền tảng quản lý tri thức mô hình lớn cấp doanh nghiệp, hiện thực hóa việc tích lũy và chia sẻ tri thức giữa nhiều tuyến nghiệp vụ.

Về bảo mật, xây dựng hệ thống phòng vệ an toàn cho mô hình lớn đa phương thức, đảm bảo việc ứng dụng mô hình tuân thủ quy định, có thể kiểm soát được; tổng thể hình thành một hệ thống năng lực AI tích hợp liền mạch giữa tính toán, nền tảng, tri thức và an toàn.

AI được ứng dụng như thế nào vào mảng nghiệp vụ cốt lõi của công ty chứng khoán

Trên cơ sở đó, năm 2025, việc ứng dụng AI của công ty chuyển từ “đột phá tại điểm đơn lẻ” sang “trao quyền cho toàn bộ chuỗi”, được triển khai toàn diện trong các lĩnh vực như IB, marketing, đầu tư nghiên cứu (tư vấn đầu tư nghiên cứu), đầu tư, đầu tư tư vấn (投顾), thu nhập cố định, chăm sóc khách hàng và nghiên cứu - phát triển dữ liệu.

Ở mảng nghiệp vụ IB, bám sát nhiệm vụ của “người gác cổng”, xây dựng nền tảng thông minh bao phủ toàn bộ chu kỳ của dự án. Trong lĩnh vực quản trị rủi ro, xây dựng hệ thống phân tích quy trách nhiệm gian lận tài chính, thực hiện nhận diện rủi ro và đánh giá định lượng. Ở khâu thẩm định (due diligence), thông qua kết hợp nhận diện hình ảnh và mô hình lớn, triển khai tự động phân tích dòng tiền, nhận diện giao dịch bất thường và rà soát nghi vấn, giúp nâng cao đáng kể hiệu suất.

Trong lĩnh vực marketing, bám sát phục vụ khách hàng đuôi dài và khai thác cơ hội từ doanh nghiệp niêm yết, xây dựng nền tảng marketing thông minh. Dịch vụ phổ cập phủ hàng triệu khách hàng; nâng cao hiệu quả tiếp cận và tỷ lệ chuyển đổi thông qua gọi điện AI, huấn luyện viên thông minh và nền tảng dịch vụ khách hàng. Mức độ hoạt động của các nền tảng liên quan và quy mô khách hàng đều tăng trưởng, đồng thời giảm chi phí nhân sự.

Trong mảng đầu tư nghiên cứu, xây dựng nền tảng phân bổ tài sản theo nhóm (asset allocation) quy mô lớn, bao phủ toàn bộ quy trình từ phân tích vĩ mô đến quản lý danh mục; tích hợp kho yếu tố (factor), nghiên cứu chiến lược và năng lực chọn cổ phiếu thông minh; kết nối liền mạch vòng khép kín giữa nghiên cứu - đầu tư - quản trị (研投管), phục vụ lượng lớn khách hàng tổ chức. Xây dựng “nền tảng đầu tư nghiên cứu số”, tích hợp liền mạch xử lý dữ liệu, tạo nội dung và giám sát tuân thủ, nâng cao hiệu quả nghiên cứu và năng lực tái sử dụng tri thức.

Trong mảng đầu tư, công ty bố trí theo hai nhóm khách hàng: cá nhân và tổ chức. Ở phía khách hàng cá nhân, ra mắt nền tảng đầu tư AI, hiện thực hóa tạo mã chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, hình thành vòng khép kín trước - trong - sau đầu tư. Ở phía khách hàng tổ chức, xây dựng “động cơ giao dịch đầu tư thông minh”, thực hiện suy luận theo cấp độ mili-giây (ms) và quản trị rủi ro theo thời gian thực, phục vụ hàng chục nghìn khách hàng tổ chức.

Ở mảng tư vấn đầu tư (投顾), xây dựng “mô hình lớn tư vấn đầu tư” và nền tảng đa tác nhân, bao phủ toàn bộ quy trình phân tích từng cổ phiếu, gợi ý chiến lược và dịch vụ hậu đầu tư; hỗ trợ dịch vụ 7×24 giờ, tỷ lệ chính xác trong hỏi đáp trên 97%, nâng cao hiệu quả phục vụ khách hàng và giảm chi phí.

Ở mảng giao dịch và nền tảng, xây dựng nền tảng thông minh bao phủ thị trường sơ cấp và thứ cấp, hỗ trợ các chức năng như gợi ý, giao dịch, hỏi đáp và tra cứu dữ liệu; tỷ lệ chính xác trong tra cứu dữ liệu đạt 93%. Đồng thời xây dựng hệ thống phối hợp đa tác nhân; trong các tình huống tần suất cao thực hiện ứng dụng phối hợp; các kết quả liên quan đã liên tục trong hai năm được chọn vào các hội nghị học thuật hàng đầu quốc tế.

Trong chăm sóc khách hàng, xây dựng hệ thống dịch vụ thông minh bao phủ trước - trong - sau, lượng phục vụ hằng năm đạt vài triệu cuộc gọi, tỷ lệ giải quyết vấn đề tăng lên 95%, mức độ hài lòng của khách hàng đạt 99%, giảm đáng kể đầu tư nhân công.

Trong quản lý dữ liệu, ra mắt nền tảng hỏi số thông minh, lấy dữ liệu bằng ngôn ngữ tự nhiên; hiệu quả từ mức tính theo ngày rút xuống mức theo phút, hiệu quả phân tích tăng hơn 80%.

Trong mảng R&D, xây dựng “tác nhân lập trình viên AI cấp kỹ thuật”, thực hiện tự động tạo mã, bổ sung mã và hỏi đáp; tỷ lệ mã tự động tạo ra vượt 30%, giúp rút ngắn hiệu quả chu kỳ phát triển.

Nhìn chung, công ty đã hình thành mô hình phát triển AI với nền tảng công nghệ tự chủ và kiểm soát được, các kịch bản ứng dụng thẩm thấu toàn diện, giá trị kinh doanh liên tục được giải phóng. Trong tương lai, công ty sẽ tiếp tục thúc đẩy chiến lược trí tuệ nhân tạo, xây dựng hệ thống “AI bản địa” xoay quanh các kịch bản nghiệp vụ cốt lõi, tiếp tục giải phóng “lợi tức chuyển đổi số”, tạo ra giá trị vững vàng dài hạn cho nhà đầu tư.

Tổng số tiền cổ tức mà công ty đã tích lũy đạt 1.36B nhân dân tệ

Khi xây dựng chính sách phân phối lợi nhuận, công ty tuân thủ các nguyên tắc về tính liên tục, ổn định và hợp lý, cân đối sự phát triển dài hạn của công ty với lợi ích tổng thể của cổ đông, không mù quáng theo đuổi quy mô chi trả cổ tức ngắn hạn, đồng thời bảo đảm đầy đủ quyền và lợi ích hợp pháp của cổ đông. Việc xây dựng và thực thi chính sách phân phối lợi nhuận, đặc biệt là chi trả cổ tức bằng tiền mặt, tuân thủ nghiêm ngặt điều lệ công ty và các quy trình thẩm định có liên quan; tiêu chuẩn chi trả rõ ràng, tỷ lệ minh bạch, cơ chế ra quyết định hoàn thiện.

Sau khi lần đầu triển khai cổ tức kỳ giữa (interim) vào năm 2024, công ty tiếp tục hoàn thiện cơ chế cổ tức kỳ giữa. Năm 2025, công ty tiếp tục triển khai cổ tức kỳ giữa lần nữa và đã hoàn tất. Theo phương án do Hội đồng quản trị xem xét và dự kiến trình để Đại hội đồng cổ đông phê chuẩn, cổ tức bằng tiền mặt cuối năm 2025 dự kiến là 2.64B nhân dân tệ; tổng cổ tức cả năm là 20.48Bỷ nhân dân tệ, tăng 33%. Kể từ khi niêm yết H cổ phiếu từ năm 2016, bao gồm cả lần chi trả cổ tức cuối năm lần này, tổng số tiền cổ tức mà công ty đã tích lũy đạt 20.48B nhân dân tệ.

Trong triển vọng tương lai, công ty sẽ tiếp tục nâng cao tính ổn định và tính liên tục của chính sách cổ tức; trên cơ sở cân đối kế hoạch phát triển, tình hình dòng tiền và nhu cầu hoàn trả cho cổ đông, tiếp tục thực hiện trách nhiệm của công ty niêm yết, thúc đẩy tương tác lành mạnh giữa doanh nghiệp và cổ đông.

Về quản lý thị giá, công ty đã xây dựng “quy chế quản lý thị giá” vào năm 2025 và thúc đẩy các công việc liên quan được triển khai có trật tự. Công ty lấy việc nâng cao chất lượng bản thân làm nền tảng; thông qua việc làm rõ chiến lược phát triển, hoàn thiện quản trị doanh nghiệp, nâng cao năng lực quản lý vận hành và bồi dưỡng năng lực cạnh tranh cốt lõi, tạo ra giá trị công ty một cách liên tục; đồng thời thông qua các hoạt động vận hành vốn, công bố thông tin và quản lý quan hệ nhà đầu tư, làm cho giá trị công ty được phản ánh hợp lý trên thị trường vốn.

Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung và dữ liệu trong bài viết này chỉ để tham khảo, không cấu thành khuyến nghị đầu tư; trước khi sử dụng, vui lòng xác minh. Thực hiện theo đó, rủi ro tự chịu.