Harga perhiasan emas merek domestik jatuh di bawah 1400 yuan!

Harga perhiasan emas merek domestik turun di bawah 1400 yuan/gram.

Pada dini hari tanggal 21 Maret, pasar emas internasional mengalami penurunan tajam, emas spot dan futures keduanya menembus batas 4500 dolar AS, dengan penurunan mingguan lebih dari 10%, mencatat penurunan mingguan terbesar dalam 43 tahun. Penurunan besar ini membuat banyak investor bingung, mengingat saat ini konflik geopolitik di Timur Tengah terus meningkat, emas yang selama ini dianggap sebagai aset safe haven justru menunjukkan tren yang berlawanan, bahkan harga perhiasan emas domestik pun ikut turun secara drastis.

Pada tanggal 21 Maret, harga perhiasan emas 24 karat dari Chow Sang Sang adalah 1389 yuan/gram, turun 54 yuan dalam satu hari, dibandingkan dengan 1540 yuan/gram pada 16 Maret, dalam beberapa hari saja turun 151 yuan; harga emas dari Chow Tai Fook juga turun dari 1447 yuan/gram menjadi 1397 yuan/gram, turun 50 yuan dalam satu hari.

Secara logis, konflik antara Iran dan Israel yang saling menyerang, serangan Iran terhadap fasilitas energi di Teluk Persia, ditambah dengan penempatan tiga kapal perang dan ribuan marinir oleh Pentagon di Amerika Serikat, membuat situasi di Timur Tengah tetap tegang. Seharusnya, atribut safe haven dari emas akan semakin menonjol, namun kenyataannya emas justru terus menurun. Beberapa analis menyatakan bahwa alasan utama adalah perubahan jalur utama perdagangan di pasar, di mana fokus perhatian bukan lagi pada perlindungan risiko geopolitik, melainkan pada ekspektasi inflasi dan pertarungan kebijakan moneter.

Dari sisi berita, Ketua Federal Reserve Powell secara tegas menyatakan dalam rapat kebijakan Maret bahwa kenaikan harga energi akibat perang telah langsung mendorong inflasi, yang juga berpotensi mempengaruhi konsumsi dan menekan laba perusahaan. Sebelum inflasi menunjukkan perbaikan yang nyata, Federal Reserve tidak akan mempertimbangkan penurunan suku bunga.

Pernyataan ini membuat ekspektasi pasar terhadap dolar AS terus meningkat, sementara kenaikan harga minyak semakin memperkuat tren ini. Logikanya adalah, pembaruan utama dalam penyelesaian energi global menggunakan dolar AS, jika harga minyak naik, permintaan pasar terhadap dolar akan secara pasif meningkat, dan indeks dolar pun menguat. Biasanya, emas dan dolar memiliki hubungan terbalik, semakin kuat dolar, semakin mudah harga emas tertekan.

Selain itu, ada juga analisis yang menunjukkan bahwa struktur dana di pasar emas saat ini telah berubah, yang memperbesar penurunan harga kali ini. Sebelumnya, pembeli utama emas adalah bank sentral dan dana jangka panjang, dengan ritme transaksi yang stabil dan tidak mudah mengalami fluktuasi besar. Namun sekarang, pembeli penting di balik tren emas ini adalah ETF dan dana kuantitatif, yang semakin banyak mengambil porsi di pasar emas. Dana jenis ini dikenal cepat masuk dan keluar, yang langsung memperparah volatilitas harga emas. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, emas saat ini lebih mirip sebagai instrumen perdagangan yang mudah mengalami fluktuasi besar, bukan lagi alat safe haven yang stabil seperti yang selama ini dipahami.

Namun, beberapa profesional industri berpendapat bahwa tidak perlu terlalu panik terhadap penurunan besar emas dalam waktu singkat ini. Data menunjukkan bahwa meskipun mengalami penurunan tajam, kenaikan harga spot emas sejak awal tahun ini masih mencapai 4,02%. Yao Yuan, analis strategi investasi senior di Asian Investment Research Institute dari Orient Securities Asset Management, mengatakan dalam wawancara media bahwa saat ini emas hanya mengalami tekanan likuiditas jangka pendek, sedangkan logika alokasi jangka panjang tetap tidak berubah.

Yao Yuan menganalisis bahwa secara jangka pendek, konflik geopolitik dan gangguan harga energi membuat investor lebih cenderung melakukan pencairan portofolio, yang menyebabkan harga emas turun; tetapi dalam jangka panjang, performa emas dalam melawan risiko politik dan kebijakan makro ekonomi sudah terbukti. Bagi investor, kuncinya adalah membedakan antara fluktuasi jangka pendek dan prospek jangka menengah-panjang dari emas, sehingga penurunan besar ini tidak perlu membuat mereka menolak nilai alokasi jangka panjang dari emas.

Saat ini, situasi di Timur Tengah masih belum jelas, dan kebijakan moneter Federal Reserve juga masih memiliki ketidakpastian, sehingga volatilitas pasar emas jangka pendek mungkin akan terus berlanjut. Namun, pasar umumnya percaya bahwa selama risiko makro global dan ketidakpastian geopolitik tetap ada, nilai safe haven jangka panjang dari emas tidak akan hilang. Hanya saja, peningkatan sifat perdagangan jangka pendeknya akan membuat fluktuasi pasar selanjutnya menjadi semakin sulit diprediksi.