Liệu Sự Phân Kỳ Tăng Giá Của HBAR Có Thể Báo Hiệu Sự Hồi Phục Sau Khi Giảm 35%?

Hedera (HBAR) đang đối mặt với những thử thách khi tháng 3 năm 2026 bắt đầu. Token này đã chịu đựng một đợt điều chỉnh mạnh kể từ giữa tháng 1, giảm khoảng 35% trong đợt bán tháo toàn thị trường đạt đỉnh vào đầu tháng 2. Từ đỉnh tháng 11, mức giảm đã vượt quá 40%. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt, các tín hiệu kỹ thuật hấp dẫn đang xuất hiện. Một sự phân kỳ tăng giữa các chỉ số dòng tiền và hành động giá cho thấy các tổ chức hoặc các nhà đầu tư thông minh có thể đang tích trữ âm thầm, ngay cả khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo gây áp lực giảm giá. Câu hỏi đặt ra là liệu sự phân kỳ này có thể vượt qua các trở ngại cấu trúc ngày càng tăng hay không—hoặc liệu một sự sụp đổ bổ sung đang đến gần.

Tích trữ âm thầm—Dấu hiệu của sự phân kỳ tăng đang xuất hiện

Bằng chứng thuyết phục nhất về sức mạnh tiềm ẩn nằm ở sự phân kỳ tăng hình thành giữa đà giá và các chỉ số dòng tiền. Trong khi giá HBAR đã xu hướng giảm kể từ cuối tháng 10 năm 2025, Chaikin Money Flow (CMF)—chỉ số theo dõi dòng vốn của các tổ chức có đang chảy vào hoặc ra khỏi tài sản—đã đi ngược lại, xu hướng tăng lên.

Cụ thể, từ cuối tháng 12 đến đầu tháng 2, HBAR giảm mạnh, nhưng CMF vẫn tiếp tục tăng. Sự phân kỳ này cho thấy dù giá giảm, dòng vốn lớn vẫn tiếp tục tích trữ. Chỉ số Dòng tiền (MFI), đo lường hoạt động mua đáy, cũng kể câu chuyện tương tự. Trong hơn hai tháng, khi giá HBAR giảm, MFI vẫn tăng—cho thấy các nhà giao dịch liên tục mua vào khi giá yếu. Hiện MFI gần mức 41, và nếu vượt qua 54, điều này sẽ xác nhận sự tăng trưởng của phân kỳ tăng này.

Mẫu hình này phản ánh cấu trúc hình tam giác giảm dần (falling wedge) đã bao quanh HBAR kể từ cuối tháng 10. Một tam giác giảm dần—được hình thành bởi các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn trong một phạm vi hẹp lại—thường báo hiệu sự yếu đi của áp lực bán và mở đường cho các đợt phục hồi cuối cùng. Sự phân kỳ tăng này củng cố cấu trúc này, cho thấy sự tích trữ đang diễn ra ở mức giá thấp hơn thay vì phân phối hoảng loạn.

Vấn đề về khối lượng giao dịch: Tại sao phân kỳ tăng có thể gặp trở ngại

Tuy nhiên, câu chuyện về phân kỳ tăng trở nên phức tạp khi xem xét qua các chỉ số về khối lượng và dòng chảy trên các sàn giao dịch. On-Balance Volume (OBV)—chỉ số đo xem khối lượng giao dịch có hỗ trợ hay mâu thuẫn với xu hướng giá—đang xấu đi. Vào cuối tháng 1, OBV đã phá xuống dưới một đường xu hướng giảm quan trọng và kể từ tháng 10, nó tiếp tục yếu đi—tạo ra một phân kỳ giảm riêng biệt. Mỗi lần cố gắng phục hồi đều thiếu sự hỗ trợ mạnh từ khối lượng, cho thấy sự tin tưởng còn hạn chế.

Sự yếu kém này còn được xác nhận bởi dữ liệu dòng chảy của các sàn giao dịch spot. Trong khoảng 14 tuần đến đầu tháng 2, HBAR liên tục ghi nhận dòng chảy ròng hàng tuần âm—tức là nhiều token rời khỏi các sàn hơn là vào. Chuỗi này kéo dài cho thấy sự tích trữ đều đặn, phù hợp với sự phân kỳ của MFI. Tuy nhiên, OBV yếu đi đã hạn chế các đợt tăng giá, ngăn cản sự phục hồi đáng kể.

Chuỗi này chỉ mới bị phá vỡ gần đây. Vào đầu tháng 2, HBAR ghi nhận tuần đầu tiên có dòng chảy ròng tích cực đáng kể kể từ tháng 10, tổng cộng khoảng 749.000 USD. Đây là một điểm chuyển đổi quan trọng—từ giai đoạn tích trữ kéo dài ba tháng sang khả năng phân phối. Sự thay đổi về khối lượng này giải thích cho sự sụp đổ của OBV và cho thấy thị trường có thể đã không còn hấp thụ cung theo tốc độ cũ nữa. Nếu không có dòng chảy ròng liên tục thúc đẩy nhu cầu, các đợt tăng giá trong tương lai có thể gặp nhiều kháng cự hơn hoặc không thể xảy ra.

Các mức giá quan trọng trong tháng 3—Nơi quyết định hướng đi của HBAR

Với các tín hiệu hỗn hợp từ các chỉ số về đà giá, dòng tiền và khối lượng, các mức giá hiện tại mang tầm quan trọng lớn trong việc xác định liệu phân kỳ tăng có thể thúc đẩy một đợt phục hồi thực sự hay không. Giá hiện tại khoảng 0,10 USD (tính đến giữa tháng 3 năm 2026) nằm trong vùng chiến lược then chốt.

Phía giảm, vùng hỗ trợ chính nằm gần 0,076 USD. Nếu HBAR duy trì trên mức này và CMF cùng MFI tiếp tục cải thiện, các nỗ lực phục hồi vẫn còn khả thi. Tuy nhiên, nếu phá vỡ rõ ràng dưới 0,076 USD, điều đó sẽ báo hiệu các nhà bán đã kiểm soát lại thị trường—một kịch bản mà sự yếu kém của OBV đã báo hiệu từ trước. Trong trường hợp đó, các mục tiêu tiếp theo là 0,062 USD, và tiếp tục giảm xuống 0,043 USD.

Phía tăng, mức kháng cự đầu tiên là 0,090 USD. Việc lấy lại vùng này sẽ thể hiện sự tự tin sớm trở lại và cần OBV cùng lúc cải thiện. Trên mức 0,090 USD là thử thách lớn hơn: 0,107 USD. Phá vỡ liên tục trên 0,107 USD sẽ đánh dấu sự bứt phá khỏi mẫu hình tam giác giảm dần và kích hoạt mục tiêu đo lường của tam giác, dự báo khả năng tăng khoảng 52% theo thời gian.

Hiện tại, kịch bản đó vẫn còn mang tính khả thi hạn chế. Sự phân kỳ tăng mang lại hy vọng—bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư thông minh chưa hoàn toàn bỏ rơi HBAR. Tuy nhiên, sự xấu đi của khối lượng và chuỗi dòng chảy bị phá vỡ mang lại nhiều sự không chắc chắn. Những tuần tới sẽ cho biết liệu phân kỳ tăng có trở thành động lực thực sự cho sự phục hồi hay không, hay HBAR sẽ tiếp tục kiểm tra các mức hỗ trợ cấu trúc của mình.