Bitcoin và Tiền điện tử bị đánh giá thấp hướng tới việc chấp nhận của các tổ chức

Theo phân tích của Bernstein, thị trường tiền điện tử đang ở một điểm chuyển tiếp quyết định. Các loại tiền điện tử bị đánh giá thấp, đặc biệt là Bitcoin, sắp bước vào một giai đoạn mới trong việc thâm nhập các nhà đầu tư tổ chức nhờ việc phê duyệt ETF spot. Bước chuyển này là chất xúc tác chính cho sự mở rộng của các thị trường kỹ thuật số trên toàn cầu trong những năm tới.

Vai trò then chốt của ETF Bitcoin trong việc chấp nhận của các tổ chức

Các nhà phân tích Gautam Chhugani và Maihka Sapra của Bernstein nhấn mạnh rằng ETF Bitcoin spot là bước tiếp theo quan trọng trong quá trình chấp nhận của các tổ chức. Mặc dù những người hoài nghi cho rằng chu kỳ nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân đã kết thúc và các nhà đầu tư lớn chỉ giới hạn trong các giao dịch “cash and carry cơ bản”, thực tế thị trường cho thấy điều hoàn toàn khác.

ETF Bitcoin spot, lần đầu tiên được phê duyệt tại Mỹ vào tháng 1 năm 2024, đã mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận với đồng tiền điện tử chính. Theo Bernstein, các phê duyệt tại các cơ quan giao dịch chính và các nền tảng ngân hàng tư nhân lớn sẽ thúc đẩy nhanh hơn trong năm 2025. Hiện tượng này không chỉ là sự tiếp tục của các dòng vốn trước đó, mà còn là sự bắt đầu của một giai đoạn hoàn toàn mới của thị trường.

Giao dịch cơ bản: Chiếc ngựa thành Troy để các quỹ lớn gia nhập

Chiến lược giao dịch cơ bản, tưởng chừng bảo thủ, hoạt động như một cơ chế mở cửa cho các nhà đầu tư tổ chức tinh vi hơn. Thực hành này bao gồm việc mua đồng thời ETF Bitcoin spot và bán hợp đồng tương lai, chờ đợi sự hội tụ của giá cả. Mặc dù ban đầu có vẻ như một hoạt động phòng thủ, các nhà phân tích nhận thấy rằng các nhà quản lý tài sản lớn đang dần biến các vị trí tạm thời này thành các khoản đầu tư dài hạn thực sự, khi họ làm quen với tính thanh khoản của ETF.

Sự gia tăng dự kiến của dòng vốn ETF Bitcoin trong quý 3 và quý 4 năm 2025 sẽ do các cố vấn tài chính lớn phê duyệt ETF cho danh mục của họ và mở rộng giới hạn phân bổ trong các nhiệm vụ hiện có. Quá trình này sẽ biến giao dịch cơ bản từ một hoạt động chiến thuật đơn thuần thành một bước vào hệ thống trong thế giới tiền điện tử.

Dự báo giá đầy tham vọng: Chu kỳ 2025-2033

Công thức dự báo giá của Bernstein khá lạc quan đối với Bitcoin trong những năm tới. Phân tích dự đoán Bitcoin sẽ đạt đỉnh chu kỳ khoảng 200.000 đô la vào năm 2025, tăng gấp 5 lần lên 500.000 đô la vào năm 2029, và cuối cùng đạt 1 triệu đô la vào năm 2033.

Các dự báo này dựa trên giả thuyết rằng các loại tiền điện tử bị đánh giá thấp sẽ hưởng lợi từ việc chấp nhận rộng rãi của các tổ chức. Quỹ đạo giá phản ánh giả thuyết rằng dòng chảy của các tổ chức sẽ tiếp tục tăng tốc, trong khi tính thanh khoản của thị trường ETF sẽ tiếp tục cải thiện, giảm thiểu phần thưởng rủi ro liên quan đến việc sở hữu tiền điện tử.

Các cổ phiếu crypto trong tầm ngắm của các nhà đầu tư lớn: Đánh giá của Bernstein

Ngoài các dự báo về giá Bitcoin, Bernstein đã xếp hạng “outperform” cho nhiều cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Trong số các nhà khai thác Bitcoin, nhà môi giới này xác định Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK) là các cơ hội tăng trưởng, trong khi đối với các nhà cung cấp phần mềm, họ duy trì triển vọng tích cực đối với MicroStrategy (MSTR), nổi tiếng với lượng dự trữ Bitcoin đáng kể. Nền tảng giao dịch Robinhood (HOOD) cũng nhận được đánh giá tích cực do tiếp xúc với dòng chảy ETF ngày càng tăng.

Cách tiếp cận này phản ánh niềm tin rằng không chỉ Bitcoin, mà toàn bộ hệ sinh thái hoạt động tiền điện tử vẫn còn chưa được thị trường truyền thống định giá đúng mức, do đó còn nhiều tiềm năng tăng giá.

Tình hình hiện tại của thị trường

Hiện tại, Bitcoin dao động quanh mức 68.600 đô la, cho thấy nỗ lực của thị trường trong việc củng cố các mức giá cao hơn. Trong khi đó, các altcoin như Ether, Solana, Cardano và Dogecoin đã thể hiện hiệu suất vượt trội hơn Bitcoin, báo hiệu sự trở lại của khẩu vị rủi ro và sự dịch chuyển sang các tài sản có đặc điểm biến động giá cao hơn.

Dù có các đợt phục hồi ngắn hạn, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng điều kiện vĩ mô toàn cầu còn mong manh, nguồn cung stablecoin không đổi và rủi ro thanh lý theo chuỗi dưới mức 60.000 đô la có thể gây khó khăn cho quá trình trung hạn. Tuy nhiên, bức tranh chiến lược của Bernstein vẫn tích cực, dựa trên niềm tin rằng các loại tiền điện tử bị đánh giá thấp là một cơ hội hệ thống cho những ai biết chờ đợi giai đoạn chấp nhận của các tổ chức.