Perjalanan Rekor Silver: Memahami Harga Tertinggi yang Pernah Dicapai

Perak telah muncul sebagai aset safe-haven yang menarik, menarik minat investor kembali meskipun karakteristik volatilitas harganya. Analis pasar tetap optimis tentang prospek logam mulia ini, dengan banyak investor mengatur posisi mereka untuk potensi keuntungan. Memahami apa yang merupakan rekor tertinggi harga perak pernah mencapai memberikan wawasan berharga tentang potensi harga logam ini dan kekuatan pasar yang membentuk trajekturnya.

Bagaimana Perak Sebenarnya Diperdagangkan?

Untuk memahami pentingnya rekor tertinggi harga perak, pertama-tama penting untuk memahami mekanisme bagaimana logam mulia ini berpindah tangan secara global. Perak batangan diperdagangkan dalam dolar dan sen per ons di seluruh pasar dunia yang beroperasi secara terus-menerus. Pusat perdagangan utama—New York, London, dan Hong Kong—memfasilitasi aktivitas sepanjang waktu, menetapkan apa yang dikenal sebagai harga perak langsung. London mendominasi perdagangan fisik perak, sementara NYMEX (divisi COMEX dari New York Mercantile Exchange) menjadi tempat utama untuk transaksi berbasis kertas.

Investor mengakses perak melalui dua jalur utama. Investasi fisik melibatkan pembelian batangan, koin, dan round melalui pasar spot—pembeli membayar harga saat ini per ons dan menerima pengiriman langsung. Alternatifnya, pasar berjangka menawarkan perdagangan kertas melalui kontrak yang mengharuskan pengiriman pada harga dan tanggal tertentu, dengan peserta mengambil posisi long (menerima pengiriman) atau short (menyediakan pengiriman). Pendekatan pasar kertas ini menghilangkan kekhawatiran penyimpanan dan memungkinkan leverage yang lebih besar dengan investasi modal yang lebih sedikit.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) merupakan opsi ketiga, memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap perak mirip dengan perdagangan saham. Dana ini melacak berbagai aset dasar—beberapa fokus pada batangan fisik, lainnya pada kontrak berjangka, dan yang lain pada saham pertambangan perak atau harga spot langsung.

Rekor Tertinggi Perak: Catatan $49,95

Harga tertinggi yang pernah dicapai perak adalah US$49,95 per ons, yang dicapai pada 17 Januari 1980. Namun, puncak ini mewakili salah satu episode paling dramatis dan kontroversial dalam sejarah pasar komoditas. Brothers Hunt—pedagang kaya yang berusaha memonopoli pasar—mengakumulasi baik perak fisik maupun kontrak berjangka perak, dengan mengambil pengiriman daripada penyelesaian tunai. Skema mereka runtuh secara spektakuler pada 27 Maret 1980, ketika mereka gagal memenuhi margin call, memicu apa yang dikenal sebagai “Silver Thursday.” Harga jatuh ke US$10,80, menghapus kekayaan dalam semalam.

Rekor ini tidak menghadapi tantangan serius sampai April 2011, ketika perak mencapai US$47,94 per ons—lebih dari tiga kali lipat rata-rata 2009 sebesar US$14,67. Rally ini didorong oleh permintaan investasi yang kuat daripada manipulasi pasar, mencerminkan kepercayaan pasar yang tulus terhadap logam mulia ini.

Menelusuri Jejak Harga Perak: 2009 Hingga 2024

Setelah mencapai puncaknya pada 2011, harga perak perlahan menurun, mengkonsolidasikan diri di antara US$15 dan US$20 selama sebagian besar dekade berikutnya. Rally signifikan berikutnya dimulai pada pertengahan 2020, didorong oleh ketidakpastian ekonomi akibat pandemi. Pada Agustus 2020, perak melonjak melewati US$26 dan secara singkat menguji US$30, meskipun sulit mempertahankan ketinggian tersebut.

Logam ini menyaksikan lonjakan dramatis sebesar 30 persen selama musim semi 2023, sementara sempat menyentuh US$26 di awal Mei sebelum kembali ke US$20,90 pada Oktober. Permintaan safe-haven dari ketegangan geopolitik di Timur Tengah mendorong perak ke US$23 pada musim gugur itu. Setelah komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell tentang kemungkinan pemotongan suku bunga, perak naik ke US$25,48 pada 30 November—puncak triwulanan.

Sepanjang 2024, kinerja perak meningkat secara dramatis. Setelah awal tahun yang lambat, ekspektasi pemotongan suku bunga pada Maret memicu momentum naik, membawa harga ke US$25,62 pada 20 Maret. Terobosan nyata terjadi pada 17 Mei, ketika perak menembus ambang US$30. Lima hari kemudian, pada 20 Mei, logam ini mencapai US$32,33—puncak tertinggi dalam 12 tahun saat itu.

Kelemahan musiman muncul di kuartal ketiga, dengan harga turun ke US$26,64 pada 7 Agustus bersamaan dengan tembaga. Namun, kuartal terakhir memberikan kenaikan luar biasa. Perak kembali ke level US$30 pada 13 September dan terus menguat. Pada 21 Oktober 2024, perak menyentuh US$34,20 intraday—level terkuat dalam 12 tahun dan mencerminkan kenaikan 48 persen sejak awal tahun.

Apa yang Mendorong Pergerakan Harga Perak?

Seperti semua komoditas, perak merespons terutama terhadap dinamika penawaran dan permintaan. Namun, logam ini menunjukkan volatilitas luar biasa karena sifat ganda—investor membelinya sebagai simpanan kekayaan sementara produsen menggunakannya dalam berbagai aplikasi. Elektronik, panel surya, perangkat medis, dan komponen otomotif semuanya membutuhkan perak, menciptakan lanskap permintaan yang kompleks.

Pasokan global tetap terkonsentrasi. Meksiko, China, dan Peru—tiga produsen terbesar dunia—biasanya menghasilkan perak sebagai produk sampingan pertambangan daripada target utama. Survei Silver Institute terbaru, World Silver Survey, mengungkapkan penurunan 1 persen dalam produksi tambang global menjadi 830,5 juta ons pada 2023, sebagian besar disebabkan oleh penutupan terkait mogok di tambang Peñasquito milik Newmont di Meksiko. Kualitas bijih yang lebih rendah di Argentina, Australia, dan Rusia semakin membatasi pasokan. Perkiraan memprediksi penurunan 0,8 persen menjadi 823,5 juta ons untuk 2024, mengimbangi pertumbuhan pasokan dari ekspansi AS dan Maroko terhadap penurunan produksi signifikan dari Peru dan China.

Dinamika permintaan menggambarkan gambaran yang sama kompleksnya. Metals Focus memproyeksikan pertumbuhan 2 persen untuk 2024 karena fabrikasi industri mencapai rekor baru, terutama dari lonjakan pasar surya yang diperkirakan sebesar 20 persen. Pertumbuhan ini menghadapi hambatan dari kontraksi permintaan investasi fisik berupa batangan dan koin sebesar 13 persen. Proyeksi menunjukkan defisit sebesar 215,3 juta ons untuk 2024—kekurangan terbesar kedua dalam lebih dari dua dekade.

Lonjakan harga terbaru dipicu oleh beberapa faktor: ketidakpastian pemilihan di AS, meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, harapan pelonggaran moneter, dan percepatan permintaan energi bersih global. Produksi panel surya secara khusus mendorong konsumsi industri, memperkuat posisi perak sebagai komponen penting dalam infrastruktur energi bersih.

Pertanyaan Manipulasi: Pertimbangan Penting

Investor harus menyadari bahwa manipulasi harga merupakan kekhawatiran yang terus berlangsung di pasar logam mulia. Pada 2015, penyelidikan AS melibatkan sepuluh bank yang terlibat dalam manipulasi harga logam. Bukti dari Deutsche Bank mengungkapkan bahwa UBS, HSBC, Bank of Nova Scotia, dan lainnya memanipulasi tarif perak antara 2007 dan 2013.

JPMorgan Chase menghadapi tuduhan berkelanjutan selama bertahun-tahun, termasuk penyelesaian tahun 2020 yang membayar US$920 juta kepada lembaga federal yang menyelidiki manipulasi di berbagai pasar. Gugatan manipulasi perak tahun 2014 terhadap HSBC dan Bank of Nova Scotia dibatalkan oleh pengadilan AS pada Mei 2023.

Dengan mengenali pola-pola sejarah ini, London Silver Market Fixing berhenti beroperasi pada 2014 setelah lebih dari satu abad dikelola, digantikan oleh LBMA Silver Price yang dikelola oleh ICE Benchmark Administration untuk meningkatkan transparansi. Pengamat pasar seperti Ed Steer menyarankan bahwa pengaruh manipulasi mungkin menurun seiring perbaikan struktur pasar.

Melihat ke Depan: Bisakah Perak Mengulang Rekornya?

Perak berulang kali mendekati US$50, menggoda investor dengan prospek mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Apakah logam ini akhirnya akan melampaui catatan $49,95 tetap belum pasti—tergantung pada kendala pasokan, percepatan permintaan industri, dan sentimen investasi. Dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa tertinggi perak belum sepenuhnya teruji secara pasti, dengan permintaan energi bersih dan potensi stimulus moneter menciptakan kondisi yang mendukung. Memantau kemampuan perak untuk bertahan di atas level psikologis US$30 akan menjadi kunci dalam meramalkan apakah puncak baru akan tercapai.