Peter Thiel: Jejak Stratega di Balik Kekaisaran Investasi

Jika menilik sejarah Silicon Valley, nama Peter Thiel sering muncul berkali-kali. Pada 20 Januari 2025, di pusat kekuasaan Washington, di antara para tokoh terkemuka industri teknologi yang berkumpul, dia tidak menunjukkan diri, namun seperti seorang dalang yang mengendalikan boneka, dia hadir di mana-mana. Wakil Presiden, pejabat kebijakan AI, pendiri Meta, dan CEO Tesla—semuanya adalah bagian dari jaringan koneksi Thiel. Di pusat fenomena ini terdapat lembaga bernama Founders Fund. Dimulai pada 2005 sebagai dana kecil sebesar 50 juta dolar, lembaga investasi ini kini menjadi yang paling berpengaruh dan sekaligus paling kontroversial di Silicon Valley.

Era PayPal: Bab Pendahuluan Permainan Kekuasaan

Karier sebagai investor Peter Thiel benar-benar dimulai dari keterlibatannya dengan PayPal. Pada 1998, Ken Howery, seorang mahasiswa konservatif yang menulis untuk majalah mahasiswa Stanford Review, terpesona oleh Thiel yang muda. Menurut kenangannya, makan malam pertama mereka lebih mirip perjalanan filosofis daripada wawancara kerja. Pengetahuan luas dan kedalaman pandangan Thiel membuat Howery terkesan, dan malam itu, dia berkata kepada pasangannya, “Kemungkinan besar aku akan bekerja bersama orang ini seumur hidup.”

Akhirnya, Howery dan Thiel bekerja sama dengan Luke Nosek, seorang pengusaha yang saat itu mengembangkan aplikasi kalender pintar, yang turut hadir dalam kuliah di Stanford. Kisah Nosek yang pernah lupa wajah Thiel menunjukkan esensi dari para pengusaha yang dicari Thiel: berbakat, berpikir mandiri, dan tidak bergantung pada kesimpulan konvensional.

Pada 1999, Thiel memutuskan untuk berinvestasi dalam teknologi kriptografi yang dikembangkan oleh pengusaha jenius keturunan Ukraina, Max Levchin. Investasi sebesar 240.000 dolar ini akhirnya menghasilkan pengembalian sebesar 60 juta dolar. Namun, dalam prosesnya, Thiel mengalami konflik serius dengan lawan terpenting di dunia investasi Silicon Valley—Michael Moritz dari Sequoia Capital.

Pada Maret 2000, saat PayPal mengumumkan pendanaan C sebesar 100 juta dolar, Thiel sudah memprediksi datangnya krisis ekonomi. Prediksinya tepat. Beberapa hari kemudian, gelembung internet pecah, mengguncang seluruh industri. Thiel tidak hanya menyelesaikan pendanaan, tetapi mengajukan proposal yang lebih berani: mengalihkan sebagian dana yang diperoleh ke Thiel Capital International dan melakukan short selling di pasar.

Moritz sangat marah. Direktur Sequoia memperingatkan, “Jika dewan menyetujui usulan ini, saya akan mengundurkan diri.” Di sinilah titik perpecahan utama. Moritz adalah tipe investor yang ingin “melakukan hal yang benar,” sementara Thiel adalah seorang filsuf dengan ambisi “menjadi orang yang benar.” Seorang investor kemudian menyesal dan berkata, “Kalau waktu itu aku short, aku pasti akan mendapatkan pengembalian lebih dari seluruh laba operasi PayPal.”

Pada September tahun yang sama, Thiel, Levchin, dan Scott Bannister melakukan kudeta dan mengusir CEO Elon Musk. Moritz memperingatkan bahwa Thiel hanya akan menjabat sebagai CEO sementara. Kondisi memalukan ini menimbulkan dendam mendalam yang kemudian menjadi motivasi untuk membangun kekaisaran investasi independen bernama Founders Fund.

Dimulai dari Clarium Capital: Strategi Sistematis

Ketika akuisisi PayPal diputuskan sebesar 150 juta dolar, ambisi Thiel terhadap investasi semakin membara. Kekuatan utamanya terletak pada strategi, bukan eksekusi, dan dengan kesadaran ini, Thiel bersama Howery merancang rencana mengubah investasi angel sporadis menjadi praktik modal ventura yang sistematis.

Pada 2002, Thiel mendirikan Clarium Capital, sebuah hedge fund makro. Ia mahir dalam memahami tren tingkat peradaban dan secara naluriah menentang konsensus arus utama. Pola pikir ini langsung menunjukkan kekuatannya di pasar. Dalam tiga tahun, aset Clarium meningkat dari 10 juta menjadi 1,1 miliar dolar, dan pada 2003, meraih keuntungan 65,6% dari short dollar.

Pada saat yang sama, Thiel dan Howery bersiap beralih ke investasi ventura. Pada 2004, mereka memutuskan mendirikan dana awal sebesar 50 juta dolar bernama Clarium Ventures (kemudian berganti nama menjadi Founders Fund). Pendanaan dari luar sulit didapatkan. Investor utama (LP) menolak tertarik pada dana ventura yang dianggap aneh ini. Akhirnya, Thiel menyuntikkan sendiri 38 juta dolar (76% dari total dana), dan sisanya dipenuhi dari dana pribadi. Howery mengenang, “Intinya, Peter menyediakan dana, saya menyediakan tenaga.”

Ketepatan Investasi Awal: Palantir dan Facebook

Salah satu alasan keberhasilan Founders Fund adalah investasi strategis yang dilakukan Thiel sebelum penggalangan dana.

Investasi di Palantir mencerminkan pemikiran politik dan strategis Thiel. Didirikan bersama pada 2003, perusahaan ini memanfaatkan teknologi anti-penipuan PayPal untuk menyediakan alat analisis data kepada lembaga pemerintah. Investor ventura biasa meragukan proses pengadaan pemerintah yang lambat, bahkan Moritz dari Sequoia awalnya tidak tertarik. Namun, In-Q-Tel, anak perusahaan CIA, berinvestasi awal sebesar 2 juta dolar, dan Palantir secara bertahap mendapatkan kepercayaan. Pada Desember 2024, total investasi Founders Fund mencapai 165 juta dolar, dengan nilai saham mencapai 3,05 miliar dolar, menghasilkan pengembalian lebih dari 18,5 kali lipat.

Investasi di Facebook jauh lebih dramatis. Pada musim panas 2004, Reid Hoffman memperkenalkan Mark Zuckerberg (19 tahun saat itu) kepada Thiel. Mereka bertemu di kantor Clarium di Presidio, San Francisco. Pemuda yang mengenakan kaus dan sandal Adidas ini mewujudkan karakter “pengusaha yang terbebas dari kompetisi imitasi” yang kemudian dipuji Thiel dalam buku Zero to One.

Thiel memutuskan berinvestasi dalam obligasi konversi sebesar 500.000 dolar. Ketentuan kontraknya sederhana: jika pada Desember 2004 pengguna mencapai 1,5 juta, obligasi akan dikonversi menjadi saham, dan Thiel akan mendapatkan 10,2% saham. Kemudian, Thiel menyesal melewatkan kesempatan pendanaan Seri B—nilai awal investasi 5 juta dolar, tetapi dalam delapan bulan, valuasi Seri B melonjak menjadi 850 juta dolar, dan di Seri C mencapai 5,25 miliar dolar. Dari “kegagalan” ini, Thiel belajar pelajaran tak terduga: “Ketika investor cerdas memimpin kenaikan valuasi, seringkali undervalued. Orang selalu meremehkan kecepatan perubahan.”

Akhirnya, Founders Fund menginvestasikan total 8 juta dolar di Facebook, dan menghasilkan pengembalian sebesar 365 juta dolar (46,6 kali lipat).

Filosofi Investasi Thiel: Visi Makro dan Penggabungan Venture

Konflik antara Thiel dan Moritz bukan sekadar perselisihan pribadi, melainkan perbedaan mendasar dalam filosofi investasi. Moritz kemudian menilai Thiel sebagai “latar belakang hedge fund, selalu ingin menguangkan dan keluar.” Ini benar. Inti pemikiran Thiel adalah membaca tren makro besar dan mampu memprediksi situasi 20 langkah ke depan.

Founders Fund menginstitusionalisasi filosofi ini. Investasi besar di SpaceX, Bitcoin, Stripe, dan Airbnb bukan keberuntungan semata, melainkan berdasarkan teori unik Thiel bahwa semua perusahaan sukses berbeda—mengatasi masalah mereka sendiri untuk mendapatkan posisi monopoli.

Pada 2007, 2010, dan 2011, tiga generasi dana ini mencatatkan rekor performa tertinggi dalam sejarah modal ventura. Masing-masing mengembalikan 2,27 miliar, 2,5 miliar, dan 6,25 miliar dolar dari modal awal, dengan pengembalian 26,5x, 15,2x, dan 15x.

Kepemimpinan Thiel: Kekuatan Ideologi Mengumpulkan Modal

Senjata utama Peter Thiel adalah keunikan pemikiran dan kemampuan ekspresinya. Ia salah satu dari sedikit orang yang mampu menggabungkan pengetahuan dari filsuf kuno seperti Lucretius hingga Ted Kaczynski, dan mengembangkan argumen tentang keutamaan kewirausahaan dan monopoli secara unik.

Banyak pengusaha dan manajer dana hebat yang bekerja di bawah Thiel, mengubah jalur karier mereka secara besar-besaran. Howery meninggalkan pekerjaan bergaji tinggi di Baring Bank, Nosek meninggalkan usaha sendiri. Ini bukan sekadar karisma Thiel, tetapi kemampuan menyampaikan ide kompleks secara jelas dan menunjukkan kemungkinan baru di luar manajemen konvensional.

Pertumbuhan Founders Fund bukan sekadar soal pengembalian investasi, melainkan proses di mana “jenius strategi” Thiel mampu mengkonsolidasikan modal finansial dan sumber daya manusia terbaik, sekaligus merombak struktur kekuasaan Silicon Valley. Pendiriannya yang “balas dendam” terhadap industri modal ventura akhirnya mendefinisikan ulang industri ini dan pengaruh politik di Amerika.