#TraditionalFinanceAcceleratesTokenization

#TraditionalFinanceAcceleratesTokenization
การเงินแบบดั้งเดิมได้เข้าสู่การปฏิวัติที่เงียบแต่ลึกซึ้ง
Tokenization ไม่ใช่คำสัญญาในอนาคตอีกต่อไป; ตั้งแต่ปี 2026 มันกลายเป็นกลไกหลักที่เปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานของ TradFi อย่างแท้จริง
การแปลงสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs)—จากอสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ไปจนถึงเครดิตส่วนตัว สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และแม้แต่ศิลปะ—เป็นโทเคนบนบล็อกเชน กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่ทุนถูกสร้าง เคลื่อนย้าย และประเมินค่า
และนี่คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุด:
การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยผู้เล่นสายคริปโตเท่านั้น แต่โดยบรรดายักษ์ใหญ่ของการเงินโลก
BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan, Goldman Sachs และเพื่อนร่วมงานได้ก้าวข้ามโปรแกรมนำร่องไปแล้ว
ปี 2026 จะถูกจดจำว่าเป็นปีที่ tokenization เปลี่ยนจากการพิสูจน์แนวคิดเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในระดับการผลิต
สิ่งที่ Tokenization ส่งมอบจริง
โดยการทำให้กรรมสิทธิ์เป็นดิจิทัลและย้ายเข้าสู่ระบบบล็อกเชน, tokenization ช่วยให้:
ความเป็นเจ้าของส่วนแบ่ง
สินทรัพย์ที่เคยเข้าถึงได้เฉพาะสถาบันขนาดใหญ่สามารถเป็นเจ้าของในส่วนเล็กๆ ได้
(เช่น การถือครอง 0.01% ของทรัพย์สินเชิงพาณิชย์)
การเงินที่สามารถโปรแกรมได้
สมาร์ทคอนแทรคต์ช่วยอัตโนมัติการปฏิบัติตามกฎ การชำระดอกเบี้ย คูปอง เงินปันผล และการแจกจ่าย
การชำระเงินทันที (T+0)
รอบการปรับสมดุลที่เคยใช้เวลาหลายวันตอนนี้เสร็จสิ้นในไม่กี่วินาที
การบูรณาการ DeFi
สินทรัพย์ที่เป็นโทเคนสามารถใช้เป็นหลักประกัน เชื่อมต่อกับกองทุนสภาพคล่อง และนำไปใช้เพื่อสร้างผลตอบแทน
มุมมองของ TradFi ชัดเจน:
บล็อกเชนไม่ใช่อุปกรณ์เก็งกำไร—แต่เป็นระบบประปาทางการเงินสมัยใหม่
ขนาดตลาดจริงในต้นปี 2026
ตัวเลขไม่ใช่แค่เรื่องเล่าอีกต่อไป—แต่เป็นหลักฐาน:
นอกจาก stablecoins แล้ว, RWAs ที่เป็นโทเคนบนเชนรวมประมาณ 19–36 พันล้านดอลลาร์
รวม stablecoins แล้ว ตลาดสินทรัพย์ที่เป็นโทเคนในวงกว้างเกินกว่า 300–330 พันล้านดอลลาร์
U.S. Treasuries ที่เป็นโทเคนครองส่วนแบ่งในภาคนี้ที่ 8–10 พันล้านดอลลาร์+
โดยที่ BlackRock’s BUIDL เพียงอย่างเดียวก็แตะ 2–3 พันล้านดอลลาร์ในระดับสูงสุด
หุ้นที่เป็นโทเคนก็ระเบิดตัวขึ้น:
~$963M ณ มกราคม 2026, แสดงการเติบโตมากกว่า 2,900%+ YoY
ตลาดที่เคยมีมูลค่าเพียง 5–6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ที่เสถียรภาพเหนือ $20B ภายในไม่กี่ปี บ่งชี้สิ่งเดียว:
การเติบโตนี้เป็นเชิงสถาบัน—not การเก็งกำไร
สภาพคล่อง ปริมาณ และกิจกรรมบนเชน
ในปี 2026 คำถามสำคัญไม่ใช่จำนวนผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ แต่:
ผลิตภัณฑ์ไหนที่เทรดจริง?
ปริมาณบนเชนรายเดือนในเครือข่ายหลัก—นำโดย Ethereum—ตอนนี้อยู่ในหลักสิบพันล้าน
สภาพคล่องที่ลึกที่สุดกระจุกตัวใน:
พันธบัตรที่เป็นโทเคน
ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนเทียบเท่าเงินสด
การมีส่วนร่วมของสถาบันช่วยให้สามารถเทรดได้ตลอด 24/7 การเคลื่อนย้ายหลักประกัน และปรับปรุงเสถียรภาพราคา
อย่างไรก็ตาม ยังมีความท้าทาย:
การแตกแยกข้ามเชน
ความแตกต่างของราคา 1–3% สำหรับสินทรัพย์เดียวกัน
แรงเสียดทาน 2–5% ในการโอนข้ามเชน
สภาพคล่องกำลังเติบโต—แต่การถึงระดับ TradFi ต้องการมาตรฐาน
สัดส่วนของการเงินโลกที่เป็นโทเคน?
น่าแปลกใจน้อย—สำหรับตอนนี้:
สินทรัพย์ที่เป็นโทเคนคิดเป็นประมาณ 0.01% ของตลาดหุ้นและพันธบัตรทั่วโลก
ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ, การ tokenization คิดเป็นเพียง 0.015–0.03%
การแปลงอสังหาริมทรัพย์และเครดิตส่วนตัวยังใกล้ศูนย์
นี่ไม่ใช่จุดอ่อน
แต่มันคือประกาศศักยภาพที่มีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์
ประมาณการในปี 2030:
อาจมี 5–10% ของสินทรัพย์ทั่วโลกที่เป็นโทเคน
บางสถานการณ์ชี้ให้เห็นเศรษฐกิจสินทรัพย์บนเชนมูลค่า 10–30 ล้านล้านดอลลาร์
การกำหนดราคาและพลวัตตลาด
Tokenization ส่งผลต่อการกำหนดราคาผ่านสามช่องทางหลัก:
สภาพคล่องที่ดีขึ้นลดพรีเมียมความไม่คล่องตัว
ผลิตภัณฑ์โทเคนที่ให้ผลตอบแทนทำหน้าที่เป็นที่หลบภัยในตลาดที่ผันผวน
ความสามารถในการประกอบ DeFi สร้างความต้องการอย่างต่อเนื่องสำหรับ RWAs คุณภาพสูง
แรงสั่นสะเทือนทางเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลเสมอ—แต่ข้อมูลจากปี 2025–2026 แสดงให้เห็นว่า RWAs มีความทนทานมากกว่าสินทรัพย์คริปโตที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่าเท่านั้น