70'in Faktorleri: Bitcoin Madencileri ve AI Veri Merkezleri Wall Street'in Karlı Fırsatını Keşfetti

Kecerdasan buatan dan industri penambangan Bitcoin telah menjadi bidang investasi tercepat yang tumbuh di Wall Street dengan tingkat pengganda valuasi di level 70-an. Perjanjian kapasitas pusat data tidak hanya menunjukkan bahwa perdagangan ini tidak berhenti, malah semakin cepat. Pengamatan terakhir dari Joe Nardini, kepala perbankan investasi B. Riley Securities, menjelaskan mengapa permintaan terhadap kapasitas energi tidak pernah berkurang.

Perjanjian Energi Bernilai Miliar Dolar: Kontrak Mega 15 Tahun Hut 8 dan Fluidstack

Transaksi minggu lalu menjadi bukti terbaik dari vitalitas pasar pusat data. Setelah Hut 8 menandatangani kontrak sewa 15 tahun senilai 7 miliar dolar untuk kapasitas IT sebesar 245 megavat di kampus River Bend, harga sahamnya naik 20%. Valuasi di level 70-an ini bukan sekadar sebuah perjanjian—melainkan indikator bagaimana Wall Street menilai sektor AI dan kripto.

Nardini menyebutkan bahwa meskipun pasar mengalami penjualan besar-besaran baru-baru ini, perusahaan-perusahaan ini tetap mampu mengumpulkan modal dengan “pengganda valuasi yang lebih tinggi dan penetapan harga yang menarik.” Bahkan saat harga Bitcoin sekitar $79 ribu, kontrak mega seperti ini tetap dipertimbangkan. Bagi pemilik energi dan kapasitas komputasi, ini bukan sekadar tren sementara—melainkan sumber pendapatan jangka panjang.

Keuntungan 70-75 Kali Per Megavat: Strategi Penetapan Harga Pengembang Pusat Data

Penelitian Nardini menunjukkan betapa mengejutkannya harga yang dibayar per megavat. Pusat data dengan energi berkualitas tinggi dan lokasi strategis dihargai hingga $400 ribu bahkan $450 ribu per megavat. Sebelumnya, angka ini berkisar antara $500-550 ribu per megavat. Tingginya harga di level 70-an ini menunjukkan kelangkaan kapasitas energi.

Masalahnya, fasilitas di lokasi yang tidak berkualitas tinggi atau tidak diinginkan tetap menerima tawaran harga rendah antara $100-250 ribu per megavat. Ini membuktikan bahwa permintaan ada di setiap sudut pasar. Bahkan, ada kasus di mana penyewa bersedia membayar seluruh biaya sewa di muka sebelum selesai—begitu tingginya permintaan.

Halving Bitcoin dan Ledakan AI: Mengapa Permintaan Energi Penambang Tidak Pernah Berkurang

Bahkan saat Bitcoin mencapai $83 ribu di akhir Desember (di atas level saat ini $79 ribu), para penambang dan pengembang AI tetap agresif menawarkan. Nardini menegaskan bahwa permintaan energi dari penambang Bitcoin tetap “besar,” tetapi permintaan dari sektor AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC) justru “lebih besar lagi.”

Setelah halving Bitcoin, meskipun margin penambang menghadapi tekanan serius, mereka semakin beralih ke fasilitas berbasis GPU untuk menampung perangkat AI dan HPC. Perubahan strategi ini memicu kenaikan tajam di beberapa saham penambangan BTC. Di lingkungan kompetitif dengan energi berkualitas tinggi dan lokasi yang tepat, standar dolar per megavat menjadi “sangat menarik.”

Dari Dalam Wall Street: Pengamatan Joe Nardini dalam Proses Perjanjian

Nardini menggambarkan gambaran konkret berdasarkan laporan dari beberapa negosiator yang dekat. Penjual swasta menerima permintaan NDA dari sekitar 25 calon pembeli, yang tersebar di antara penambang Bitcoin, perusahaan hiper skala, dan perusahaan AI. Ia menyebutkan bahwa bahkan fasilitas industri berusia 160 tahun pun terlihat dalam perjanjian ini, menunjukkan bahwa kekuatan utama tetap energi meskipun pasar sedang sulit.

Di pihak pembeli, perusahaan teknologi besar (hyperscalers), perusahaan AI, dan penambang Bitcoin terlibat, sementara dunia penjual meluas ke pemain yang berfokus pada kripto. Perusahaan industri yang memiliki fasilitas yang tidak aktif mempertimbangkan penjualan, mengingat permintaan yang stabil dari ekosistem AI/HPC dan Bitcoin. Seorang klien swasta bahkan menyebutkan sedang membangun “unit 30 megavat sekaligus” dan mencari pendanaan tambahan untuk ekspansi.

Ekspektasi 2026: Permintaan Energi Tidak Akan Pernah Berhenti

Melihat ke 2026, Nardini mengatakan bahwa jika suku bunga turun, pasar akan mendukung aset berisiko dan menciptakan “lingkungan risiko-ambil.” Fakta operasional yang dibagikan oleh para eksekutif memperkuat pandangannya: penyewa ada, harga kuat, dan jika satu pelanggan tidak mengambil ruang, “yang lain akan melakukannya.”

Nardini memberi peringatan sederhana: jika pengembang tidak dapat menyewakan apa yang mereka bangun atau tidak mendapatkan harga yang mereka inginkan, saatnya untuk khawatir akan tiba. Tapi saat ini, dia mengatakan tidak mendengar sinyal seperti itu.

“Fundamental tetap kuat. Permintaan kapasitas pusat data untuk Power dan AI High Performance Computing terus berlanjut. Pengembang kapasitas pusat data mendapatkan permintaan dari banyak penyewa dengan reputasi kredit tinggi dengan tarif yang baik, sehingga ekonomi dasar tetap kokoh,” kata Nardini.

Valuasi di level 70-an dan perjanjian bernilai miliar dolar ini menunjukkan bahwa perdagangan AI tidak hanya tetap hidup—malah menjadi salah satu peluang paling menguntungkan di Wall Street pada 2026.