Bitcoin đối mặt với rủi ro giảm giá lớn khi các yếu tố vĩ mô tiêu cực gia tăng Tiềm năng sụp đổ

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng từ nhiều hướng, với các nhà phân tích kỳ cựu và nhà giao dịch quyền chọn ngày càng tập trung vào khả năng giảm mạnh của bitcoin. Các tín hiệu thị trường gần đây cho thấy rằng một đợt sụt giảm về khoảng $58,000-$62,000 không chỉ là phỏng đoán—nó đang trở thành một khả năng nghiêm trọng đối với các nhà giao dịch tổ chức và quản lý rủi ro theo dõi tài sản kỹ thuật số.

Chất xúc tác ngay lập tức bắt nguồn từ sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ hạn chế và căng thẳng địa chính trị đang định hình lại tâm lý nhà đầu tư. Nhiều nhà quan sát thị trường đã chỉ ra rằng mặc dù lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu 2%, các ngân hàng trung ương vẫn giữ thái độ thận trọng về việc nới lỏng lãi suất, để lại chi phí vay mượn ở mức làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro như bitcoin.

Tại sao các yếu tố vĩ mô lại thúc đẩy trường hợp giảm giá

Jason Fernandes, nhà phân tích thị trường và đồng sáng lập của AdLunam, lập luận rằng con đường dẫn đến một đợt sụt giảm $58,000-$62,000 là “kỹ thuật có thể đạt được,” nhưng nhấn mạnh rằng các lực lượng vĩ mô—chứ không phải các mẫu hình biểu đồ—là động lực chính. Ông nhấn mạnh một số trở ngại cấu trúc:

Lãi suất dính chặt: Lạm phát tại Mỹ đã hạ nhiệt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì lập trường hạn chế, giữ lãi suất cao hơn mức lạm phát. Môi trường tiền tệ thắt chặt này tự nhiên gây áp lực lên các khoản đầu tư mang tính chất đầu cơ như bitcoin.

Gia tăng thương mại và thuế quan: Rủi ro gia tăng liên quan đến tranh chấp thuế quan giữa Mỹ và EU có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, buộc các ngân hàng trung ương hoãn cắt giảm lãi suất vô thời hạn. Một môi trường lãi suất cao kéo dài sẽ tiếp tục làm giảm khả năng thanh khoản trong thị trường crypto.

Căng thẳng địa chính trị: Căng thẳng giữa Hoa Kỳ và châu Âu về Greenland và các khu vực khác có thể gia tăng, củng cố tư thế phòng thủ kinh tế và khuyến khích các ngân hàng trung ương duy trì lập trường hạn chế lâu hơn so với dự kiến của thị trường.

Như Fernandes đã lưu ý, “Miễn là lãi suất còn hạn chế, thanh khoản vẫn bị giới hạn, việc bitcoin quay trở lại mức trung bình $50,000 là hoàn toàn có thể xảy ra.”

Trường hợp kỹ thuật: Kháng cự và xác nhận xu hướng giảm

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt, một chuyên gia giao dịch hợp đồng tương lai từ năm 1975 với hơn 852,000 người theo dõi, đã xác định một mục tiêu giảm cụ thể. Trong các bình luận gần đây, Brandt xác định một rào cản kỹ thuật quan trọng tại khoảng $102,300 cho mức kháng cự của bitcoin, và tuyên bố rằng tài sản kỹ thuật số hàng đầu vẫn bị mắc kẹt trong xu hướng giảm. Phân tích của ông cho thấy rằng bitcoin có thể giảm xuống khoảng $58,000-$62,000 trong vòng khoảng hai tuần.

Trong khi Brandt thừa nhận rằng thành tích của ông có khoảng 50% dự đoán sai, kinh nghiệm và thiết lập kỹ thuật mà ông đã xác định—kết hợp với các yếu tố vĩ mô—đã thu hút sự chú ý nghiêm trọng từ các chuyên gia thị trường khác. Mati Greenspan, sáng lập của Quantum Economics, đồng tình rộng rãi với nhận định của Brandt, lưu ý rằng “sau nhiều năm rút thanh khoản do Fed thúc đẩy và một trong những nền kinh tế tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ, các điều kiện vĩ mô có khả năng quan trọng hơn bất kỳ mẫu hình biểu đồ nào.”

Diễn biến giá hiện tại của bitcoin phản ánh sự không chắc chắn này, với BTC giao dịch quanh mức $88,050 (giảm 0.93% trong 24 giờ qua tính đến cuối tháng 1 năm 2026).

Thị trường quyền chọn đang định giá xác suất giảm đáng kể

Có lẽ chỉ số khách quan nhất về rủi ro thị trường chính là chính thị trường quyền chọn. Dữ liệu từ cả các sàn giao dịch phi tập trung và Deribit—sàn quyền chọn tập trung lớn nhất—cho thấy khoảng 30% khả năng bitcoin sẽ giao dịch dưới $80,000 vào tháng 6 năm 2026. Khả năng định lượng này cho thấy thị trường thực sự đang định giá khả năng xảy ra một đợt sụp đổ thay vì xem đó là phỏng đoán cận biên.

Xác suất 30% để kết thúc dưới $80,000 vào giữa năm đại diện cho rủi ro đuôi đáng kể mà các nhà đầu tư cần tính đến trong phân bổ danh mục. Nếu bitcoin đạt mục tiêu $58,000-$62,000 như Brandt đã đề cập, điều đó sẽ tương đương giảm khoảng 35-40% so với mức hiện tại—mức độ phù hợp với các đợt suy thoái crypto trong quá khứ khi thanh khoản co lại.

Tiếp theo là gì?

Sự hội tụ của chính sách hạn chế của Fed, căng thẳng thương mại và các tín hiệu cảnh báo kỹ thuật tạo ra một môi trường mà trong đó một đợt sụt giảm lớn của bitcoin đã chuyển từ “có thể” sang “chắc chắn” trong suy nghĩ của nhiều nhà tham gia thị trường lớn. Mặc dù các dự đoán như vậy mang theo rủi ro vốn có—chính Brandt cũng đã lưu ý về rủi ro trong dự báo thị trường—sự phù hợp giữa các yếu tố vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật khiến các nhà đầu tư và nhà giao dịch bitcoin cần thận trọng.

Các nhà đầu tư nên theo dõi các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, các diễn biến về thuế quan và các tiêu đề địa chính trị như các chỉ số hàng đầu về khả năng thanh khoản của thị trường crypto sẽ tiếp tục thắt chặt hơn nữa. Mức $80,000 được đề cập trong thị trường quyền chọn đóng vai trò là một vùng hỗ trợ quan trọng; một mức đóng cửa dưới mức đó sẽ củng cố khả năng xảy ra đợt sụp đổ sâu hơn về mức $58,000-$62,000 mà các nhà phân tích hiện cho là khả thi.