Hari ini, saya sedang melihat $XPL sebenarnya fokus pada satu hal yang "sangat tidak menarik tetapi paling nyata": bagaimana guncangan pasokan diserap saat digunakan secara on-chain. Karena pada 25 Januari, akan ada pembukaan 88,89M XPL (sekitar 4% dari pasokan yang dirilis, UTC 12:00) — hari-hari seperti ini kemungkinan besar akan mengubah "narasi" kembali menjadi "perhitungan".

Saya melihat dashboard on-chain: TVL Jembatan Plasma saat ini sekitar 7,06M, dengan Native sebesar 4,71B, dan kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 1,919B; namun, pada saat yang sama, biaya jaringan selama 24 jam hanya $85, volume DEX selama 24 jam sekitar 4,02M, dan volume 7 hari adalah 93,65M dengan penurunan mingguan sebesar -70%. Sekumpulan angka ini agak "canggung tapi jujur": uang ada di on-chain, tetapi kepadatan pengguna yang benar-benar bersedia membayar dan menukar secara sering belum mendorong kurva penggunaan naik.
Dalam hal harga, XPL saat ini sekitar $0,13, beredar sebanyak 1,8B, dan kapitalisasi pasar lebih dari 200 juta USD; jadi apakah pasar akan merasakan sakit dari pembukaan ini tergantung pada apakah "chip baru yang tersedia" dapat ditangkap oleh permintaan nyata, bukan hanya mengandalkan hype.