Emas mencapai puncaknya, apakah Bitcoin akan cocok pada tahun 2026? Sebuah laporan lembaga tentang logika baru perputaran aset

【币界】Baru-baru ini melihat sebuah prospek dari lembaga investasi utama untuk tahun 2026, pandangan tentang alokasi aset cukup menarik, mari kita bahas bersama.

Emas terlalu tinggi, benar-benar harus hati-hati

Sederhananya, emas sekarang sudah naik ke posisi yang tidak terlalu masuk akal. Perbandingan data sangat jelas: rasio kapitalisasi pasar emas terhadap M2 AS sudah mencapai level ekstrem, melampaui masa inflasi tinggi akhir 70-an, hanya periode Depresi Besar 1930-an yang lebih ekstrem (meskipun saat itu harga emas tetap dan uang berkurang secara besar-besaran, situasinya benar-benar berbeda). Masalahnya adalah, saat ini sama sekali tidak ada dasar inflasi tinggi atau pengencangan moneter, kenaikan emas ini lebih banyak didorong oleh ekspektasi psikologis, termasuk kategori pasar yang secara tipikal virtual tinggi.

Logika ke depan juga sangat jelas: efek deflasi dari AI + kembalinya kekuatan dolar AS, kedua faktor ini akan terus menekan harga emas. Pandangan lembaga adalah bahwa puncak emas seharusnya tidak jauh lagi, dan dana kemungkinan besar akan mulai keluar.

Mengapa Bitcoin layak menjadi fokus utama tahun 2026

Laporan ini memisahkan sepenuhnya posisi emas dan Bitcoin, sangat menarik. Emas adalah aset “penyimpan kekayaan”, sementara Bitcoin didefinisikan sebagai alat alokasi independen untuk “menciptakan kekayaan”.

Beberapa poin kunci yang perlu diperhatikan:

Korelasi sangat rendah, alat optimalisasi portofolio — Korelasi Bitcoin dengan obligasi, emas, properti, dan S&P 500 sangat rendah, ini berarti menambahkan Bitcoin ke portofolio dapat secara efektif mengurangi risiko keseluruhan dan memperbaiki rasio risiko/imbalan (Sharpe ratio). Data berbicara lebih kuat dari penjelasan apapun.

Desain pasokan lebih unggul dari emas — Jumlah Bitcoin yang beredar secara algoritmik berkurang secara penuh, kecepatan pertumbuhan sekitar 0,82% tahun 2026, kemudian turun lagi menjadi 0,41%. Emas? Produksi sepenuhnya tergantung permintaan pasar, tanpa batasan total. Dari sudut pandang kelangkaan, desain Bitcoin lebih keras.

Bukan bayangan saham teknologi, melainkan aset independen — Ini sangat penting. Banyak orang masih menganggap Bitcoin setara dengan saham teknologi, tetapi lembaga sudah lama mengklasifikasikannya sebagai kategori aset independen. Logika nilainya dan faktor penggerak volatilitasnya benar-benar berbeda.

Arus dana tahun 2026 sangat krusial — Setelah emas mencapai puncaknya, ke mana dana yang keluar dari emas akan pergi? Dalam konteks deflasi + kekuatan dolar, aset independen dengan korelasi rendah menjadi pilihan alami. Ditambah lagi dengan ledakan inovasi AI yang terus berlanjut, Bitcoin kemungkinan besar akan mengalami arus masuk dana yang signifikan pada 2026.

Pembalikan kekuatan dolar, ini adalah logika inti

Kerangka kebijakan baru: pemotongan pajak, pelonggaran regulasi, dorongan inovasi dan energi — sederhananya “versi penguatan ekonomi Reagan”, kombinasi ini sangat menarik bagi modal global. Secara historis, selama era Reagan di tahun 80-an, dolar menguat dan emas ditekan. Logika ini memiliki resonansi sejarah yang kuat. Kekuatan dolar berarti: emas akan terus tertekan, tetapi nilai alokasi global Bitcoin justru meningkat (karena dalam lingkungan dolar yang kuat, aset non-AS perlu mencari pengganti).

Laba dari AI meledak, menelan valuasi tinggi, risiko aset tidak seberbahaya yang dibayangkan

Ada pandangan kontra-intuitif di sini: valuasi tinggi saat ini sebenarnya mengandung asumsi bahwa inflasi akan turun bahkan mengalami deflasi. Selain itu, pertumbuhan laba perusahaan yang didorong AI mungkin akan melebihi ekspektasi — perusahaan dengan laba tahunan yang berlipat ganda, meskipun PE-nya tinggi 50-100 kali, dari sudut pandang pertumbuhan valuasi bisa saja terserap. Dari sudut pandang lain, saham teknologi dengan valuasi tinggi saat ini mungkin bukan sedang menguras masa depan, melainkan sedang menelan masa depan.

Ringkasan strategi investasi

1. Kurangi kepemilikan emas — Hindari risiko koreksi setelah puncak, dan untuk yang sudah naik, bisa pertimbangkan mengamankan keuntungan.

2. Pasang standar Bitcoin — Anggap sebagai aset independen, bukan sebagai aset risiko atau pengganti saham teknologi. Tahun 2026 adalah jendela penting, lembaga yang sudah mulai bertindak.

3. Pantau garis utama AI — Baik dari sisi laba maupun efek deflasi, AI adalah inti. Perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi layak menjadi fokus utama.

4. Prioritaskan aset dolar — Siklus penguatan dolar, nilai alokasi aset inovasi AS menonjol, ini adalah konsensus lembaga.

Tentu saja, ini hanya pandangan satu lembaga, pasar selalu penuh ketidakpastian. Tapi koherensi logika ini cukup kuat — dari tren makro, arus dana, karakter aset, semuanya membentuk siklus lengkap. Bagaimana alokasi tahun 2026 layak dipikirkan dengan serius.