Mengapa Ripple memilih modal swasta daripada pasar publik

Ripple telah pasti menutup pintu untuk kemungkinan masuk ke pasar saham. Perusahaan tidak melihat kebutuhan strategis untuk melakukan IPO, berkat pengumpulan dana swasta yang memungkinkannya mempertahankan kendali penuh atas pertumbuhan sendiri. Dengan valuasi sebesar 40 miliar dolar dan setengah miliar dolar yang baru saja dikumpulkan pada November 2025, Ripple memiliki likuiditas yang cukup untuk membiayai ekspansi sendiri dalam beberapa tahun ke depan.

Ketika modal swasta menghilangkan kebutuhan Wall Street

Menurut presiden Monica Long, keputusan untuk tetap swasta bukanlah pilihan taktis, tetapi konsekuensi alami dari posisi keuangan perusahaan yang solid. Long menekankan dalam wawancara dengan Bloomberg bahwa Ripple sudah memiliki akses ke modal global tanpa kewajiban transparansi dan tekanan triwulanan yang biasanya dihadapi perusahaan yang terdaftar.

Perusahaan fintech tradisional melakukan IPO karena dua alasan utama: menarik modal baru dan menawarkan likuiditas kepada investor awal. Ripple menyelesaikan kedua masalah tersebut melalui pengumpulan dana swasta strategis yang melibatkan raksasa seperti Fortress Investment Group dan Citadel Securities. Langkah ini memungkinkannya untuk mengembangkan bisnis tanpa kendali dari pemegang saham publik.

“Kami berada dalam posisi yang benar-benar sangat solid untuk terus berinvestasi dalam pertumbuhan tanpa harus go public,” kata Long. Ia menambahkan bahwa mempertahankan status swasta memberikan fleksibilitas strategis dan kebebasan pengambilan keputusan, elemen penting dalam industri aset digital yang berkembang pesat.

Tahun perubahan besar: akuisisi dan produk

Tahun 2025 menandai titik balik bagi Ripple. Perusahaan menyelesaikan empat akuisisi strategis dengan total nilai hampir 4 miliar dolar, mengkonsolidasikan infrastruktur lengkap layanan keuangan berbasis blockchain:

• Hidden Road: platform perdagangan multi-asset untuk klien institusional
• Rail: khusus dalam pembayaran melalui stablecoin
• GTreasury: pengelolaan kas perusahaan
• Palisade: layanan penitipan aset digital

Operasi ini bukanlah strategi fragmentasi, melainkan sebuah puzzle yang koheren. Bersama-sama, mereka menciptakan ekosistem di mana lembaga keuangan dapat mengakses perdagangan, pembayaran, operasi treasury, dan penitipan tanpa memecah alur kerja.

Pada November, Ripple Payments memproses volume transaksi lebih dari 95 miliar dolar, mengonfirmasi adopsi yang semakin meningkat. Ripple Prime, yang diperkuat oleh akuisisi Hidden Road, sedang berkembang dalam produk institusional berbasis XRP dan pinjaman yang dijamin. Stablecoin RLUSD yang denominasi dalam dolar menjadi perekat dari strategi ini, memfasilitasi baik pembayaran maupun operasi keuangan terstruktur.

Dari siklus akuisisi menuju keunggulan dalam eksekusi

Pada tahun 2026, fokus Ripple akan beralih. Fase akuisisi besar telah selesai; sekarang dimulai fase integrasi dan optimalisasi. Para eksekutif telah secara jelas menyampaikan bahwa prioritasnya adalah pengiriman produk dan penyempurnaan operasi, bukan kesepakatan M&A baru.

Transisi ini memiliki alasan strategis. Perusahaan yang terlalu banyak mengakuisisi berisiko kehilangan efisiensi operasional. Ripple memahami saat yang tepat untuk mengkonsolidasikan dan mengembangkan secara internal, mengubah platform baru menjadi mesin pendapatan nyata.

Permainan sejati: menghubungkan keuangan tradisional dan blockchain

Visi Ripple melampaui sekadar pergerakan uang. Monica Long menjelaskan bahwa tujuannya adalah membangun infrastruktur yang memungkinkan aset tokenisasi dan stablecoin beroperasi dalam konteks keuangan nyata, bukan hanya dalam ekosistem kripto murni.

Ini berarti menyediakan bank, manajer aset, dan perusahaan pembayaran alat untuk memanfaatkan blockchain secara massal. Ini bukan tantangan teknologi; ini adalah tantangan adopsi institusional.

Dengan tetap swasta, Ripple dapat berinvestasi secara berani dalam visi ini tanpa harus membenarkan hasil triwulanan yang tidak mencerminkan kematangan sebuah proyek infrastruktur. Pengumpulan dana swasta telah menyediakan sumber daya yang diperlukan untuk pengembangan jangka panjang ini.

Mengapa IPO tidak diperlukan (dan mungkin tidak akan pernah diperlukan)

Analis industri mencatat bahwa Ripple mengikuti model perusahaan fintech lain yang sangat kapitalisasi dan tetap swasta: Stripe, SpaceX, dan raksasa lain yang telah belajar bahwa pencatatan publik bukanlah destinasi yang tak terelakkan, melainkan pilihan.

Ripple secara tegas tidak menutup kemungkinan IPO di masa depan, tetapi kepemimpinannya telah mengalihkan fokus: setiap keputusan di masa depan akan bergantung pada strategi perusahaan, bukan tekanan pasar. Jika modal terus mengalir, pertumbuhan mempercepat, dan produk meraih pasar institusional, mengapa harus go public?

Pertanyaan yang diajukan Ripple adalah yang paling provokatif: untuk apa IPO jika pertumbuhan sudah didanai dan kendali tetap terjaga?