Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga memicu pergerakan modal global, saham AS rebound, harga komoditas mencapai rekor tertinggi, tekanan terhadap Yen terus berlanjut

Pasar menyambut pemulihan preferensi risiko. Bank of Japan mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, meskipun secara jangka pendek meredakan kekhawatiran tentang penutupan posisi “carry trade”, tetapi yen tetap tertekan. Penguatan dolar AS/JPY mencapai 1,39%, mendekati level 158. Jika dikonversi, 10.000 yen sekitar setara 610-620 RMB (berdasarkan kurs historis), depresiasi yen menguntungkan perusahaan ekspor Jepang tetapi meningkatkan tekanan intervensi bank sentral.

Menteri Keuangan Jepang, Katayama Satsuki, berulang kali mengeluarkan peringatan, menyatakan akan mengambil langkah yang tepat untuk menghadapi fluktuasi nilai tukar yang berlebihan. Dalam konteks yen yang tetap melemah secara signifikan setelah kenaikan suku bunga, sikap intervensi ini tampak sangat keras. Setelah mengikuti konferensi video Menteri Keuangan G7, dia menyatakan bahwa dalam beberapa jam terakhir terjadi volatilitas unilateral dan ekstrem, dan akan menanggapi fluktuasi yang didorong oleh spekulan sesuai dengan Pernyataan Bersama AS-Jepang September, termasuk langkah-langkah yang sesuai. Namun, keputusan kenaikan suku bunga BOJ sendiri tidak memberikan panduan ke depan yang lebih jelas, dan pengambil keputusan tetap berkomitmen untuk mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan berdasarkan tren upah dan harga.

Kenaikan suku bunga BOJ mendorong hasil obligasi pemerintah 10 tahun melewati 2%, mencapai level tertinggi sejak 1999. Ini menandakan bahwa “nilai uang” Jepang sebagai mata uang pembiayaan global cepat menurun. Bagi hedge fund makro global dengan leverage tinggi, biaya pembiayaan yen yang meningkat langsung mengikis keuntungan. Sementara itu, rencana pembelian cadangan (RMPs) yang diluncurkan Federal Reserve baru-baru ini menghasilkan efek pasar yang mirip dengan pelonggaran kuantitatif, dan perbedaan arah kebijakan kedua bank sentral ini bisa menjadi fokus pasar di masa depan—apakah pengetatan BOJ dapat memaksa Federal Reserve mempercepat penurunan suku bunga?

Aset risiko kembali diminati, saham AS menguat secara luas

Indeks VIX turun sebesar 11,57%, menunjukkan suasana pasar membaik secara signifikan. Tiga indeks utama AS umumnya menguat: Dow Jones naik 0,38%, S&P 500 naik 0,88%, Nasdaq naik 1,31%. Jumat lalu adalah “hari penyelesaian kuartal keempat” (penyelesaian kontrak berjangka dan opsi indeks serta saham), dengan total nilai kontrak jatuh tempo mencapai 7,1 triliun dolar AS, yang biasanya meningkatkan aktivitas perdagangan.

Saham teknologi memimpin kenaikan, di mana produsen chip tertentu menunjukkan performa terbaik di Dow, sekaligus menjadi konstituen terbaik, sementara perusahaan chip komunikasi juga naik 3,2%. Sebaliknya, saham perusahaan perlengkapan olahraga turun 10,5%, dengan kinerja bisnis di China menjadi faktor utama yang menekan.

Pasar saham Eropa menguat secara luas, FTSE 100 Inggris naik 0,61%, CAC 40 Prancis naik tipis 0,01%, DAX 30 Jerman naik 0,37%. Namun, perlu dicatat bahwa negosiasi anggaran Prancis 2026 telah gagal, hasilnya yield obligasi pemerintah 30 tahun Prancis naik ke 4,525%, tertinggi sejak 2009. Yield obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 3 basis poin ke 4,15%, sementara yield obligasi 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga naik 3,2 basis poin ke 3,492%.

Sorotan pasar komoditas, logam mulia dan energi memimpin kenaikan

Harga perak mencapai rekor tertinggi baru, menembus 67,0 dolar AS/ons, didorong oleh permintaan investasi dan ketegangan pasokan. Emas juga menutup dua hari berturut-turut dengan pola doji, di level 4338,6 dolar AS/ons, naik 0,14%. Minyak WTI naik 1,14%, ke 56,5 dolar AS/barel, dan sektor energi secara keseluruhan tetap menunjukkan tren kenaikan.

Di bidang kripto, Bitcoin terbaru diperdagangkan di (91,37 ribu dolar AS (sekitar )91.370 dolar AS), naik 1,84% dalam 24 jam, menunjukkan rebound setelah data terbaru. Ethereum di level (31,4 ribu dolar AS (sekitar )3.140 dolar AS), naik 1,45% dalam 24 jam. Kedua mata uang utama ini menunjukkan tren kenaikan yang moderat.

Indeks dolar naik 0,3% ke 98,7, menunjukkan kekuatan relatif dolar tetapi dengan kenaikan terbatas. EUR/USD turun 0,12%. Di pasar Hong Kong, indeks Hang Seng berjangka malam ditutup di 25.843 poin, naik 118 poin, lebih tinggi 152 poin dari penutupan kemarin.

Perpecahan pejabat Fed semakin tajam, prospek penurunan suku bunga tidak pasti

Presiden Federal Reserve New York, John Williams(, menyatakan bahwa saat ini Federal Reserve tidak merasa perlu untuk menyesuaikan suku bunga lebih lanjut. Ia percaya bahwa penurunan suku bunga yang telah dilakukan menjaga kebijakan tetap dalam kondisi baik, dan berharap inflasi kembali ke 2% sambil menghindari kerusakan yang tidak perlu pada pasar tenaga kerja. Pernyataan ini menyoroti adanya perbedaan pendapat di internal pembuat kebijakan—perkiraan terbaru yang dirilis setelah rapat minggu lalu menunjukkan bahwa pejabat hanya memperkirakan satu kali penurunan suku bunga tahun depan.

Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack), lebih hawkish. Ia berpendapat bahwa setelah tiga kali penurunan total 75 basis poin dalam rapat-rapat terakhir, tidak perlu lagi penyesuaian suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Hammack lebih khawatir terhadap kenaikan inflasi daripada kelemahan tenaga kerja, dan mendukung mempertahankan kisaran suku bunga acuan 3,5%-3,75% setidaknya sampai musim semi.

Williams menyatakan bahwa inflasi bulan November turun ke level terendah dalam 4 tahun, tetapi beberapa “faktor teknis” mungkin telah menyesatkan data (terkait kekurangan data pengumpulan awal Oktober dan November). Ia pribadi berpendapat bahwa Federal Reserve tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga, karena inflasi inti terus mendekati target 2%, dan pasar tenaga kerja secara bertahap melambat.

Kepercayaan konsumen terus rendah, niat beli mencapai rekor terendah

Indeks kepercayaan konsumen AS Desember meningkat tidak sesuai ekspektasi, data akhir dari University of Michigan naik 1,9 poin ke 52,9, sementara median prediksi ekonom adalah 53,5. Kepala survei Joanne Hsu menyatakan bahwa meskipun ada tanda-tanda perbaikan menjelang akhir tahun, kepercayaan konsumen tetap hampir 30% lebih rendah dari Desember 2024, dan kondisi ekonomi tetap menjadi perhatian utama.

Indeks kondisi saat ini turun ke titik terendah 50,4, sementara indeks ekspektasi naik ke level tertinggi dalam empat bulan. Yang paling mengkhawatirkan, pandangan konsumen terhadap kondisi pembelian barang besar memburuk ke level terendah dalam sejarah, mencerminkan kekhawatiran berkelanjutan tentang daya beli.

Kompetisi luar angkasa memanas, Trump percepat rencana pendaratan bulan

Presiden AS, Donald Trump, menandatangani perintah eksekutif luar angkasa, mengumumkan target mengirim astronaut kembali ke bulan sebelum 2028, dan membangun elemen awal pangkalan permanen di bulan sebelum 2030. Misi Mars sementara ditangguhkan. Langkah Trump ini mencerminkan keinginan AS untuk melampaui China—Beijing berencana mendaratkan astronaut di bulan dan membangun basis sebelum 2030.

Perintah ini juga mengonfirmasi rencana penempatan reaktor nuklir di bulan dan orbitnya, serta memasukkan perlindungan luar angkasa dari ancaman senjata ke dalam kerangka kebijakan. Ini adalah langkah penting pertama dalam kebijakan luar angkasa Trump selama masa jabatan kedua. Sebelum penandatanganan, miliarder dan astronaut swasta Jared Isaacman(mengucapkan sumpah sebagai Direktur NASA ke-15. Berdasarkan program Artemis)yang diluncurkan selama masa jabatan pertama Trump, AS akan mendorong strategi eksplorasi bulan.

Regulasi ekspor chip meningkat, chip AI mungkin menghadapi pengawasan militer

Presiden AS Trump awal bulan ini berjanji mengizinkan raksasa chip tertentu mengekspor chip AI H200 ke China. Tetapi kemudian anggota DPR dari Partai Republik mengubah sikap, menyerukan pengawasan kongres yang serupa dengan penjualan militer terhadap ekspor chip AI. Ketua Komite Urusan Luar Negeri DPR, Mike McCaul, Jumat mengajukan “Rancangan Undang-Undang Pengawasan AI”, yang mewajibkan pelaporan kepada kongres jika menjual chip AI ke negara musuh.

Menurut draf, setiap prosesor dengan performa setara atau lebih tinggi dari H200 akan masuk dalam pengawasan. Institute for Progress melaporkan bahwa performa H200 sekitar 6 kali lipat H20, yang merupakan chip terkuat yang diizinkan langsung dibeli China berdasarkan aturan saat ini. Ini berarti kebijakan ekspor chip AI akan menghadapi pengawasan kongres yang lebih ketat, dan berpotensi mempengaruhi strategi bisnis internasional perusahaan terkait.

Keuntungan ByteDance mencapai rekor, mendekati laba tahunan Meta

Menurut Bloomberg yang mengutip sumber terpercaya, raksasa media sosial China ByteDance diperkirakan akan meraih laba sekitar 50 miliar dolar AS pada 2025, mencapai rekor tertinggi. Perusahaan ini telah mengakumulasi laba bersih sekitar 40 miliar dolar AS dalam tiga kuartal pertama tahun ini, melampaui perkiraan internal. Jika tercapai, laba ByteDance akan mendekati sekitar 60 miliar dolar AS yang diperkirakan kompetitor AS, Meta, tahun ini.

ByteDance telah menandatangani perjanjian yang mengikat, berencana memisahkan bisnis TikTok di AS menjadi perusahaan patungan, yang akan dikendalikan oleh investor AS termasuk perusahaan teknologi tertentu, untuk memastikan operasional platform dan mengurangi kendali perusahaan China. Otoritas regulasi China belum menyatakan apakah akan menyetujui transaksi ini. Langkah ini mencerminkan penyesuaian bisnis global di tengah tekanan geopolitik.