Tahun 2025, emas dianggap sebagai aset paling bersinar di dunia. Kenaikan sepanjang tahun sebesar 67%-71%, harga melonjak dari level terendah 2614 dolar AS hingga mencapai 4526 dolar AS, dengan lebih dari 50 kali rekor tertinggi baru sepanjang sejarah. Di balik pergerakan pasar ini, gesekan kebijakan dan meningkatnya ketegangan geopolitik mendorong suasana safe haven yang penuh, sementara pemotongan suku bunga tahunan Federal Reserve sebesar 75 basis poin membuat suku bunga riil turun menjadi -2%, ditambah dolar AS yang terus melemah, faktor-faktor ini saling memperkuat dan meledak. Bank sentral global selama tiga tahun berturut-turut membeli lebih dari seribu ton emas, semangat investor ritel juga semakin membara, dengan total permintaan tahunan mencapai 3640 ton, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa.

Pergerakan pasar terbagi menjadi empat tahap yang jelas: awal tahun fokus melonjak tinggi, mulai konsolidasi di musim panas, memasuki mode kenaikan gila di musim gugur, dan secara bertahap stabil menjelang akhir tahun.

Memasuki tahun 2026, diperkirakan akan didominasi oleh pergerakan sideways yang cenderung kuat, koreksi dianggap sebagai peluang untuk masuk. Dalam skenario dasar, harga emas akan berfluktuasi di kisaran 4100-4800 dolar AS, dengan rata-rata stabil di 4400; jika ekonomi secara tak terduga jatuh atau konflik meningkat, harga bisa melonjak ke 4900-5055, bahkan ekstrem hingga 6000; sebaliknya, jika ekonomi pulih dengan kuat, harga emas mungkin mengalami koreksi 5%-20%, dengan support di 3900 atau 3575.

Strategi operasional besok: jika bullish, lakukan pembelian bertahap di kisaran 4270-4280, target menuju 4350-4410; untuk short-term trading, masuk di kisaran 4380-4385, target keuntungan 10-30 poin.