Suara peringatan di dunia investasi semakin keras. Analis veteran yang tepat memprediksi kejatuhan pasar pada tahun 2008 baru-baru ini mengeluarkan penilaian berani: kemungkinan besar tahun 2026 akan menjadi tahun krisis keuangan "terparah sepanjang sejarah". Lebih menarik lagi, dia sudah mengambil tindakan nyata—mengosongkan posisi di pasar saham AS, dan mengakumulasi emas serta perak dalam jumlah besar.

Ini bukan sekadar omong kosong. Hubungan antara pasar kripto dan keuangan tradisional sudah sangat erat sehingga sulit dipisahkan. Begitu badai datang, ruang untuk menghindar sangat terbatas. Tapi ini bukan akhir dunia; memahami risiko adalah kunci untuk menemukan jalan keluar.

**Dua rantai yang mengikat pasar**

Yang pertama adalah ketergantungan stablecoin terhadap obligasi AS. Saat ini, ukuran stablecoin global telah menembus angka 2600 miliar dolar AS, dan hampir semua didukung oleh obligasi pemerintah AS. Masalahnya, obligasi AS telah membengkak hingga lebih dari 37 triliun dolar AS, dan setiap tahun, biaya bunga saja melebihi anggaran pertahanan. Angka ini terus memburuk. Jika kepercayaan terhadap obligasi AS terguncang, fondasi kepercayaan stablecoin pun akan goyah. Pada saat itu, likuiditas pasar kripto bisa dengan cepat terkuras, dan sulit menemukan pembeli saat ingin menjual aset.

Yang kedua adalah sinkronisasi antara Bitcoin dan pasar saham AS. Data menunjukkan bahwa korelasi keduanya sudah mendekati level tertinggi dalam sejarah. Apa artinya ini? Saat pasar saham AS turun, sulit bagi Bitcoin untuk bergerak independen dan naik melawan tren, dan upaya untuk melawan arus ini sama sulitnya dengan angan-angan kosong.

**Strategi tanggapan yang praktis dan dapat dilakukan**

Berdasarkan pengamatan pasar selama bertahun-tahun, ada beberapa pendekatan yang terbukti efektif:

Pertama, perhatikan likuiditas kas, tetapi tidak perlu mengonversi semuanya ke dolar AS dan menyimpannya. Saat krisis, hal paling berharga bukanlah koin atau saham, melainkan uang tunai yang bisa segera digunakan. Tapi ada kesalahan umum—banyak orang langsung menjual semua aset kripto mereka begitu mendengar hal ini. Sebaiknya, pertahankan proporsi tertentu stablecoin dan cadangan dolar AS untuk menghadapi peluang mendadak dan kebutuhan likuiditas.

Kedua, evaluasi berapa banyak aset dalam portofolio yang dipengaruhi oleh obligasi AS. Termasuk stablecoin, saham AS, dan produk dana terkait obligasi AS. Jika proporsi aset ini terlalu besar, penyesuaian secara moderat dapat secara efektif mengurangi risiko sistemik.

Ketiga, fokus pada aset yang memiliki korelasi rendah dengan keuangan tradisional. Meskipun saat ini sulit mencapai ketergantungan nol, mencari instrumen investasi dengan korelasi yang lemah tetap merupakan cara efektif untuk mendiversifikasi risiko.

Gelombang badai keuangan ini tidak harus dihindari sepenuhnya, tetapi perlu dilihat dengan pandangan yang lebih jernih terhadap struktur pasar. Dengan memahami risiko secara menyeluruh, kita dapat membuat keputusan yang lebih rasional. Para peserta pasar kripto tidak seharusnya menunggu secara pasif; pengenalan risiko secara aktif dan penyesuaian yang tepat adalah jalan yang benar.