Tiga Saham yang Berposisi untuk Mengalahkan Pendapatan saat Stitch Fix (SFIX) Menghadapi Tantangan

Ketika Stitch Fix (SFIX) melaporkan hasil keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2022 pada 20 September setelah pasar tutup, investor harus bersiap menghadapi kinerja yang lebih lemah baik dari segi pendapatan maupun metrik profitabilitas. Namun, pasar yang lebih luas menawarkan peluang menarik untuk keunggulan pendapatan di tempat lain.

Kompetisi Menunjukkan Fundamental yang Lebih Kuat

Chipotle Mexican Grill (CMG) memimpin dengan momentum yang menunjukkan potensi upside yang nyata. Perusahaan ini memiliki Peringkat Zacks 3 (Hold) dipadukan dengan Earnings ESP sebesar +1,63%, menyiapkan panggung untuk kejutan yang potensial. Analis memperkirakan laba per saham kuartal ketiga 2022 mencapai $9,06, menandai peningkatan signifikan sebesar 29,1% dari kuartal tahun sebelumnya. Proyeksi pendapatan menunjukkan cerita yang serupa, dengan estimasi konsensus sebesar $2,2 miliar—peningkatan 14,4% dari tahun ke tahun. Rekam jejak CMG dalam memberikan kejutan laba selama empat kuartal berturut-turut (rata-rata 6,2%) memperkuat argumen bullish.

Costco (COST) menyajikan narasi menarik lainnya dengan status Peringkat 3 dan Earnings ESP +0,22%. Untuk kuartal keempat tahun fiskal 2022, konsensus memperkirakan laba per saham sebesar $4,11, naik dari $3,90 di kuartal yang sama tahun sebelumnya. Prospek pertumbuhan pendapatan raksasa ritel ini juga cukup menggembirakan, dengan proyeksi pendapatan sebesar $71,8 miliar yang mewakili kenaikan 14,6% dari tahun sebelumnya. Performa ini menunjukkan ketahanan terhadap tekanan ekonomi yang lebih luas.

Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) melengkapi trio ini dengan peringkat 3 dan Earnings ESP +2,97%—divergensi positif tertinggi di antara ketiganya. Meskipun laba kuartal ketiga tahun fiskal 2022 diperkirakan menurun 61,9% menjadi 8 sen per saham, cerita pendapatan berbeda secara tajam. Angka pendapatan diperkirakan akan naik menjadi $480 juta, meningkat 50,6% dari tahun sebelumnya. Dengan rata-rata kejutan laba selama empat kuartal sebesar 9,3%, PLAY menunjukkan kejutan yang tidak dapat diprediksi tetapi sering menguntungkan.

Mengapa Stitch Fix Tertinggal

Berbeda dengan ketiga pemain ini, prospek Stitch Fix mencerminkan tekanan yang meningkat dari lingkungan makro yang tidak bersahabat. Model Zacks menunjukkan platform gaya pribadi ini akan kesulitan dengan estimasi pendapatan $489 juta—turun 14,3% dari kuartal tahun sebelumnya. Panduan manajemen sendiri memperkirakan pendapatan bersih antara $485-$495 juta, yang berarti penurunan 13-15%. Metrik profitabilitas bahkan menunjukkan gambaran yang lebih suram, dengan ekspektasi kerugian sebesar 60 sen per saham, sebuah perubahan dramatis dari laba 19 sen yang diposting di kuartal fiskal sebelumnya.

Pelaku penyebabnya sudah dikenal: gangguan rantai pasok, inflasi yang terus-menerus, dan pergeseran preferensi konsumen semuanya membebani kinerja. Selain itu, peningkatan investasi di Freestyle—platform penemuan langsung ke konsumen perusahaan—dan ekspansi ke saluran penjualan baru telah memberi tekanan pada laba bersih. EBITDA yang disesuaikan diperkirakan akan turun dalam kisaran negatif $25 juta hingga negatif $30 juta, dengan kontraksi margin sebesar 5-6%.

Yang menarik adalah meskipun SFIX memiliki Peringkat 3, Earnings ESP-nya tepat berada di 0,00%, tidak menawarkan keunggulan prediktif untuk kejutan positif. Sinyal netral ini, dikombinasikan dengan hambatan operasional, membuat rilis laporan berikutnya menjadi taruhan yang tidak pasti.

Cahaya Harapan untuk Stitch Fix

Perlu dicatat bahwa manajemen secara metodis membangun infrastruktur digital Stitch Fix. Penawaran Freestyle—yang memungkinkan pelanggan mengkurasi dan membeli item yang sesuai gaya pribadi, preferensi, dan ukuran—menjadi diferensiasi kompetitif yang nyata. Platform ini telah berhasil memperluas pasar yang dapat dijangkau di luar layanan gaya tradisional. Namun, pemulihan profitabilitas masih jauh.

Bagi investor yang mengikuti SFIX.to dan peluang serupa, kalender pendapatan menunjukkan divergensi yang berarti: sementara Stitch Fix menghadapi hambatan makro dan tekanan margin, pengecer dengan model bisnis yang lebih sederhana dan berkecepatan tinggi sedang menangkap momentum pertumbuhan. Kalkulus risiko-imbalan jelas lebih menguntungkan yang terakhir.