Sinyal Campuran Membuat Perdagangan Emas Tetap Fluktuatif karena Data Ekonomi Memperkuat Perdebatan Kebijakan

Emas kesulitan menemukan arah dalam sesi perdagangan Selasa, akhirnya mengakhiri hari di wilayah negatif. Kontrak berjangka Desember ditutup di $4.304,50 per ons, turun $2,20 atau sekitar 0,1 persen, setelah kenaikan modest hari Senin sebesar $6,60 (0,2 persen) yang menyebabkan harga mencapai $4.306,70.

Aksi harga yang berombak mencerminkan perubahan mendadak dalam sentimen pasar yang dipicu oleh indikator ekonomi yang bertentangan dari Departemen Tenaga Kerja dan Departemen Perdagangan. Data ketenagakerjaan menggambarkan gambaran paradoksal: sementara jumlah pekerjaan non-pertanian bertambah 64.000 posisi di bulan November—melebihi konsensus ekonom sebesar 50.000—pemulihan ini mengikuti penurunan signifikan sebanyak 105.000 pekerjaan di bulan Oktober. Pembalikan tajam ini menyoroti kerentanan pasar tenaga kerja yang mendasari meskipun angka utama menunjukkan hasil positif.

Lebih mengkhawatirkan bagi prospek pertumbuhan, tingkat pengangguran melonjak menjadi 4,6 persen dari 4,4 persen dua bulan sebelumnya, melebihi perkiraan sebesar 4,5 persen. Ini merupakan tingkat pengangguran tertinggi sejak September 2021 ketika mencapai 4,7 persen. Bagi trader emas, kondisi ketenagakerjaan yang memburuk biasanya mendukung permintaan safe-haven, namun peningkatan dalam penciptaan lapangan kerja utama melemahkan momentum bullish.

Data pengeluaran konsumen semakin memperumit narasi. Penjualan ritel Oktober tetap hampir datar, bertentangan dengan ekspektasi ekonom untuk pertumbuhan 0,2 persen dan cocok dengan revisi penurunan September sebesar 0,1 persen. Ketika mengeluarkan penjualan sektor otomotif yang volatile, gambaran membaik sedikit, dengan aktivitas ritel dasar meningkat 0,4 persen dibandingkan perkiraan kenaikan 0,3 persen.

Perbedaan antara pertumbuhan payroll yang tangguh dan meningkatnya pengangguran telah memperkuat harapan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan jalur pemotongan suku bunga saat ini dalam beberapa bulan mendatang. Namun, latar belakang pengeluaran konsumen yang lemah secara bersamaan menimbulkan pertanyaan tentang ketahanan ekonomi. Pesan campuran ini membuat perdagangan logam mulia tetap di wilayah netral, dengan peserta pasar menyeimbangkan kekhawatiran inflasi terhadap risiko resesi. Sampai sinyal ekonomi yang lebih jelas muncul, perdagangan emas mungkin terus berfluktuasi di sekitar level saat ini saat peserta pasar menilai kembali implikasi kebijakan dan asumsi pertumbuhan.